Apa itu Obligasi Asing?
Obligasi asing adalah obligasi yang diterbitkan di pasar domestik oleh entitas asing dalam mata uang pasar domestik sebagai sarana untuk meningkatkan modal. Untuk perusahaan asing yang melakukan bisnis dalam jumlah besar di pasar domestik, menerbitkan obligasi asing, seperti obligasi bulldog, obligasi Matilda, dan obligasi samurai, adalah praktik yang umum. Karena investor dalam obligasi asing biasanya merupakan penghuni negara dalam negeri, investor menganggap obligasi tersebut menarik karena mereka dapat menambahkan konten asing ke dalam portofolio mereka tanpa menambah paparan nilai tukar.
Memahami Obligasi Asing
Karena berinvestasi dalam obligasi asing melibatkan banyak risiko, obligasi asing biasanya memiliki hasil lebih tinggi daripada obligasi domestik. Obligasi asing membawa risiko tingkat bunga. Ketika suku bunga naik, harga pasar atau nilai jual kembali obligasi jatuh. Sebagai contoh, katakanlah seorang investor memiliki obligasi 10 tahun yang membayar 4% dan suku bunga naik menjadi 5%. Beberapa investor ingin mengambil obligasi tanpa potongan harga untuk mengimbangi perbedaan pendapatan.
Obligasi asing juga menghadapi risiko inflasi. Membeli obligasi pada tingkat bunga yang ditetapkan berarti nilai riil obligasi ditentukan oleh jumlah inflasi yang diambil dari hasil. Jika seorang investor membeli obligasi dengan tingkat bunga 5% pada saat inflasi 2%, pembayaran riil investor adalah selisih 3%.
Risiko mata uang juga menjadi masalah bagi obligasi asing. Ketika pendapatan dari obligasi yang menghasilkan 7% dalam mata uang Eropa diubah menjadi dolar, nilai tukar dapat menurunkan hasil menjadi 2%.
Untuk risiko politik, investor harus mempertimbangkan apakah pemerintah menerbitkan obligasi stabil, hukum apa yang mengelilingi penerbitan obligasi, bagaimana sistem pengadilan bekerja dan faktor tambahan sebelum berinvestasi. Obligasi asing menghadapi risiko pembayaran kembali. Negara yang menerbitkan obligasi mungkin tidak memiliki cukup uang untuk menutupi utangnya. Investor dapat kehilangan sebagian atau seluruh pokok dan bunga mereka.
Contoh Obligasi Asing
Obligasi bulldog diterbitkan di Inggris, dalam pound sterling Inggris, oleh bank atau perusahaan asing. Perusahaan asing yang menggalang dana di Inggris biasanya menerbitkan obligasi ketika suku bunga di Inggris lebih rendah daripada yang ada di negara perusahaan.
Obligasi Matilda adalah obligasi yang diterbitkan di pasar Australia oleh perusahaan non-Australia. Misalnya, pada Juni 2016, Apple Inc. menjual $ 1, 4 miliar uang kertas yang jatuh tempo pada Juni 2020, Januari 2024 dan Juni 2026. Apple bergabung dengan perusahaan lain seperti Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. dan Asciano Ltd. dalam menjual sekuritas masa lalu tanda tujuh tahun yang telah menjadi batas bagi banyak peminjam perusahaan nonkeuangan dalam beberapa tahun terakhir.
Obligasi samurai adalah obligasi korporasi yang diterbitkan di Jepang oleh perusahaan non-Jepang. Pada bulan Mei 2016, bank Prancis Societe Generale SA menjual $ 1, 1 miliar dalam bentuk obligasi samurai, termasuk obligasi senior dan subordinasi yang jatuh tempo dalam tujuh tahun. Penjualan tersebut mengikuti penawaran Bank of America Corporation $ 1, 08 miliar dalam format euro-yen awal bulan itu.
