Gerakan Besar
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mengakhiri pertemuan kebijakan moneter terbarunya sore ini dengan hadiah untuk Wall Street. Ini mengisyaratkan seagresif mungkin, tanpa secara eksplisit menyatakannya, bahwa itu terbuka untuk memotong suku bunga pada tahun 2019. Tentu saja, FOMC tidak ingin mengunci diri ke dalam apa pun dulu, jadi ia mencoba untuk menjadi agak malu-malu saat menggoda dengan kebijakan moneter yang lebih akomodatif.
Inilah yang terjadi. FOMC memulai dengan pengaturan ekonomi klasik di satu sisi tetapi di sisi lain dalam pernyataan kebijakan moneternya. Di sisi positif, Komite mengatakan, "Keuntungan pekerjaan telah solid, rata-rata, dalam beberapa bulan terakhir, dan tingkat pengangguran tetap rendah." Di sisi negatifnya, Komite mengatakan, "… indikator investasi tetap bisnis lemah."
Setelah mencakup basis ekonomi bullish dan bearish, FOMC membiarkan kisaran target untuk tingkat dana federal tidak berubah pada 2, 25% hingga 2, 50% untuk saat ini. Kelompok ini kemudian mulai meletakkan dasar untuk potensi penurunan suku bunga di masa depan dengan memberikan tiga petunjuk utama.
Petunjuk # 1 datang dalam pernyataan kebijakan moneter. Pernyataan itu mengatakan, "Mengingat ketidakpastian ini dan tekanan inflasi yang diredam, Komite akan memonitor dengan seksama implikasi informasi yang masuk untuk prospek ekonomi dan akan bertindak sesuai untuk mempertahankan ekspansi…" Ini adalah petunjuk besar karena FOMC biasanya mempertahankan ekspansi ekonomi dengan memangkas suku bunga.
Petunjuk # 2 datang dalam pemungutan suara. Untuk pertama kalinya tahun ini, anggota FOMC - James Bullard - memilih untuk menurunkan kisaran target sebesar 0, 25%.
Petunjuk # 3 hadir dalam proyeksi ekonomi. Komite memangkas ekspektasi tingkat dana federal untuk 2020 dari 2, 6% menjadi 2, 1% dan memangkas proyeksi inflasi untuk 2019 dari 1, 8% menjadi 1, 5% (lihat tabel di bawah).
Ketika Anda menggabungkan semuanya, FOMC melakukan apa saja untuk mempersiapkan Wall Street untuk penurunan suku bunga potensial pada pertemuan kebijakan moneter Juli - atau jika tidak pada pertemuan Juli, setidaknya sebelum akhir tahun.
Seperti yang saya katakan dalam judul posting hari ini, ini mengejutkan bagi siapa pun, tetapi itu adalah konfirmasi yang diperlukan. Saham telah meningkat beberapa minggu terakhir dengan harapan bahwa suku bunga akan turun dan hubungan perdagangan antara Amerika Serikat dan Cina akan membaik.
Melihat setidaknya satu dari ekspektasi yang dikonfirmasikan akan memberikan lebih banyak bahan bakar bullish untuk api tren naik di ekuitas.
S&P 500
S&P 500 terus bergerak lebih tinggi setelah FOMC merilis pernyataan kebijakan moneternya, membawa indeks lebih dekat ke tertinggi sepanjang masa di 2.954, 13. Namun, meskipun FOMC melakukan semua yang Wall Street harapkan akan lakukan, S&P 500 tidak lepas landas dalam sambaran petir.
Itu karena pengumuman hari ini adalah skenario klasik "beli rumor, jual berita". Pedagang telah mendorong harga saham lebih tinggi selama berminggu-minggu karena desas-desus bahwa FOMC akan menjadi lebih dovish dan mulai melihat pemotongan suku bunga. Sekarang berita telah keluar dan desas-desus telah dikonfirmasi, beberapa pembeli awal mengambil untung dari meja.
Sekarang kita menunggu untuk melihat apakah berita ekonomi dan perusahaan dapat tetap kuat dan terus mendorong harga saham lebih tinggi.
:
Rayakan Musim Panas Bersama Kami! - Diskon 50% SEMUA KURSUS PERDAGANGAN
6 Pergerakan Berbahaya untuk Investor Pertama Kali
Cara Menghindari Investasi Emosional
Indikator Risiko - TNX
Hasil Treasury 10-tahun (TNX) turun menjadi ditutup pada 2, 03% hari ini, level terendah sejak 9 November 2016. Ini adalah langkah signifikan untuk TNX, karena telah mengeluarkan level dukungan September 2017.
Melihat pergerakan TNX dibandingkan dengan S&P 500, Anda mungkin bertanya-tanya mengapa yield Treasury menembus dukungan sementara harga saham belum menembus level resistance baru-baru ini. Perbedaan utama tampaknya didorong oleh fakta bahwa kita tahu hasil panen akan turun jika FOMC memangkas suku bunga. Namun, tidak ada jaminan bahwa saham akan naik jika FOMC memangkas suku bunga. Pedagang berharap saham akan naik jika penurunan suku bunga membuatnya lebih murah untuk meminjam dan memperluas operasi dan berbagi program pembelian kembali, tetapi itu bukan kesimpulan yang sudah pasti.
Tonton ambang 2% di TNX. Jika kita mendapatkan pantulan di atas level itu, kemungkinan bagus bahwa pasar saham akan naik karena pedagang memindahkan uang dari Treasury dan kembali ke saham. Sebaliknya, jika TNX turun di bawah 2%, kemungkinan akan menjadi sinyal kuat bahwa pedagang obligasi bersiap untuk resesi dalam 12 bulan mendatang.
:
Mengapa 10-Tahun Departemen Keuangan AS Menghasilkan Masalah
Faktor-Faktor Ekonomi Apa Yang Mempengaruhi Hasil Perbendaharaan?
Apakah Jatuh Hasil Perbendaharaan Baik atau Buruk?
Intinya - FOMC Disampaikan
FOMC melakukan persis apa yang diharapkan sebagian besar pedagang di Wall Street, yang bagus. Pedagang menyukainya ketika tidak ada kejutan besar. Tabel diatur untuk lebih bullish di Wall Street jika kita tidak takut dengan hal lain.
