Apa itu Penghasilan Tetap Maju?
Forward income tetap adalah kontrak opsi untuk membeli atau menjual sekuritas pendapatan tetap di masa depan, dengan harga yang diterima hari ini. Pendapatan tetap adalah jenis investasi di mana tingkat pengembalian riil atau pendapatan berkala diterima secara berkala dan tingkat yang dapat diprediksi secara wajar. Investor menggunakan kontrak opsi untuk sekuritas pendapatan tetap untuk mengunci harga obligasi sekarang sambil membeli atau menjual sekuritas itu sendiri di masa depan.
- Forward pendapatan tetap adalah perjanjian untuk membeli jaminan pendapatan tetap pada harga yang telah ditetapkan pada beberapa tanggal di masa depan (tanggal forward). Nilai kontrak berjangka adalah harga obligasi dikurangi nilai sekarang dari pembayaran kupon dikurangi nilai sekarang dari harga pada saat kedaluwarsa. Kontrak ke depan digunakan untuk mengurangi risiko yang terkait dengan volatilitas harga antara hari ini dan beberapa tanggal di masa depan. Masa depan mirip dengan kontrak berjangka tetapi distandarisasi. Kontrak ke depan dapat disesuaikan.
Cara Kerja Penghasilan Tetap
Risiko dalam memegang kontrak forward pendapatan tetap adalah bahwa suku bunga pasar untuk obligasi yang mendasarinya dapat meningkat atau menurun. Perubahan-perubahan ini mempengaruhi hasil obligasi dan juga harganya. Forward rate kemudian menjadi fokus perhatian investor, terutama jika pasar untuk keamanan pendapatan tetap dianggap fluktuatif. Forward rate adalah suku bunga yang berlaku untuk transaksi keuangan yang akan terjadi di masa depan.
Pembeli kontrak forward bertaruh bahwa harga akan naik di atas harga forward antara hari ini dan tanggal forward. Penjual mengharapkan yang sebaliknya.
Pertimbangan Khusus
Harga Maju Pendapatan Tetap
Perhitungan harga kontrak forward pendapatan tetap adalah dengan mengurangi nilai sekarang (PV) pembayaran kupon, selama masa kontrak, dari harga obligasi. Hasil ini mereka diperparah oleh tingkat bebas risiko selama umur opsi. Tingkat bebas risiko mewakili bunga yang diharapkan oleh investor dari investasi yang sepenuhnya bebas risiko selama periode tertentu.
Nilai kontrak adalah harga obligasi, dikurangi nilai sekarang dari kupon, dikurangi nilai sekarang dari harga yang akan dibayarkan pada saat kedaluwarsa (harga obligasi - kupon PV - harga PV dibayar pada saat kedaluwarsa).
Mendapat Untung dari Penghasilan Tetap
Untung dari pemasukan tetap tergantung pada sisi kontrak mana investor berada. Pembeli memasuki kontrak dengan harapan harga pasar obligasi akan lebih tinggi di masa depan karena perbedaan antara harga yang dikontrak dan harga pasar merupakan keuntungan. Penjual berharap bahwa harga obligasi akan jatuh.
Sementara jumlah pembayaran kupon untuk masa berlaku obligasi dapat melebihi umur kontrak, pertimbangan hanya pada pembayaran yang jatuh tempo selama periode kontrak. Batasan pembayaran ini adalah karena beberapa obligasi akan memiliki jangka waktu yang lebih lama daripada durasi kontrak. Peserta kontrak melakukan lindung nilai untuk pergerakan harga dalam periode yang lebih pendek.
Kontrak forward pendapatan tetap adalah instrumen favorit bagi investor yang ingin melindungi nilai suku bunga atau risiko lain di pasar obligasi. Pedagang lain tertarik pada pasar forward pendapatan tetap untuk mendapatkan keuntungan dari anomali antara pasar forward dan spot untuk obligasi dan instrumen utang lainnya.
Fixed Income Forward vs. Fixed Income Future
Seringkali opsi pemasukan tetap ditetapkan dijual di bursa, dan ikatan pokoknya terstandarisasi. Investasi masa depan pendapatan tetap terstandarisasi berarti obligasi yang mendasari kontrak adalah fiksi. Oleh karena itu, pembayaran kembali berjangka ini dapat dilakukan dengan berbagai obligasi nyata dengan tingkat konversi yang telah ditentukan. Pertukaran ini menerbitkan kurs ini bersama dengan jenis obligasi yang diterima sebagai pembayaran.
