Definisi penghasilan tetap

Apa Penghasilan Tetap?

Pendapatan tetap adalah jenis keamanan investasi yang membayar investor pembayaran bunga tetap hingga tanggal jatuh tempo. Pada saat jatuh tempo, investor dibayar kembali jumlah pokok yang telah mereka investasikan. Obligasi pemerintah dan korporasi adalah jenis produk pendapatan tetap yang paling umum. Namun, ada dana yang diperdagangkan di bursa dengan pemasukan tetap dan reksadana tersedia.

Obligasi negara dan tagihan, obligasi kota, obligasi perusahaan, dan sertifikat deposito (CD) adalah contoh produk pendapatan tetap. Perdagangan obligasi over-the-counter (OTC) di pasar obligasi dan pasar sekunder.

Pendapatan tetap

Pendapatan Tetap Dijelaskan

Perusahaan dan pemerintah menerbitkan surat utang untuk mengumpulkan uang guna mendanai operasi sehari-hari dan membiayai proyek-proyek besar. Instrumen pendapatan tetap membayar investor pengembalian suku bunga tertentu sebagai imbalan bagi investor yang meminjamkan uang mereka. Pada tanggal jatuh tempo, investor dilunasi dengan jumlah awal yang mereka investasikan — dikenal sebagai prinsipal.

Misalnya, perusahaan mungkin menerbitkan obligasi 5% dengan nilai nominal atau nominal $ 1.000 yang jatuh tempo dalam lima tahun. Investor membeli obligasi sebesar $ 1.000 dan tidak akan dibayar kembali sampai akhir lima tahun. Selama lima tahun, perusahaan membayar pembayaran bunga — disebut pembayaran kupon — berdasarkan tingkat bunga 5% per tahun. Akibatnya, investor dibayar $ 50 per tahun selama lima tahun. Pada akhir lima tahun — disebut jatuh tempo — investor dilunasi $ 1.000 yang diinvestasikan pada awalnya. Investor juga dapat menemukan investasi pendapatan tetap yang mengembalikan pembayaran kupon bulanan, triwulanan, atau setengah tahunan.

Sekuritas berpendapatan tetap direkomendasikan untuk investor konservatif yang mencari portofolio yang terdiversifikasi. Persentase portofolio yang didedikasikan untuk pendapatan tetap tergantung pada gaya investasi investor. Ada juga peluang untuk mendiversifikasi portofolio dengan campuran produk dan stok berpendapatan tetap yang menciptakan portofolio yang mungkin memiliki 50% dalam produk pendapatan tetap dan 50% dalam stok.

Pengambilan Kunci

Pendapatan tetap adalah jenis keamanan yang membayar investor pembayaran bunga tetap sampai tanggal jatuh tempo. Pada saat jatuh tempo, investor dilunasi dengan jumlah pokok yang telah mereka investasikan. Obligasi pemerintah dan korporasi adalah jenis produk pendapatan tetap yang paling umum. Pada saat terjadi kebangkrutan perusahaan, investor berpenghasilan tetap dibayar sebelum pemegang saham biasa.

Jenis Produk Pendapatan Tetap

Seperti yang dinyatakan sebelumnya, contoh paling umum dari jaminan pendapatan tetap adalah obligasi pemerintah atau korporasi.

Treasury bill (T-bill) adalah sekuritas pendapatan tetap jangka pendek yang jatuh tempo dalam satu tahun yang tidak membayar pengembalian kupon. Investor membeli tagihan dengan harga kurang dari nilai nominalnya dan investor mendapatkan perbedaan itu pada saat jatuh tempo. Catatan obligasi (T-note) jatuh tempo antara dua dan 10 tahun, membayar tingkat bunga tetap, dan biasanya memiliki nilai nominal $ 1.000.. Pada akhir jatuh tempo, investor dilunasi pokok tetapi mendapatkan pembayaran bunga setengah tahunan setiap tahun mereka memegang catatan tersebut. Obligasi negara (obligasi-T) sangat mirip dengan catatan-T kecuali jatuh tempo dalam 30 tahun. Obligasi negara dapat memiliki nilai nominal masing-masing $ 10.000. Surat Berharga yang Dilindungi Inflasi (TIPS) melindungi investor dari inflasi. Jumlah pokok obligasi TIPS disesuaikan dengan inflasi dan deflasi. Obligasi kota mirip dengan Treasurys tetapi diterbitkan dan didukung oleh negara, kota, atau kabupaten, dan membiayai pengeluaran modal. Obligasi Muni dapat memiliki manfaat bebas pajak bagi investor juga. Obligasi korporasi datang dalam berbagai jenis, dan harga dan tingkat bunga yang ditawarkan sangat tergantung pada stabilitas keuangan perusahaan dan kelayakan kreditnya. Obligasi dengan peringkat kredit yang lebih tinggi biasanya membayar tingkat kupon yang lebih rendah. Obligasi sampah — juga disebut obligasi hasil tinggi — adalah masalah korporasi yang membayar kupon yang lebih besar karena risiko gagal bayar yang lebih tinggi. Default adalah ketika perusahaan gagal membayar kembali pokok dan bunga pada jaminan obligasi atau utang. Sertifikat deposito (CD) adalah kendaraan pendapatan tetap yang ditawarkan oleh lembaga keuangan dengan jangka waktu kurang dari lima tahun. Angka ini lebih tinggi dari rekening tabungan biasa, dan CD membawa perlindungan FDIC atau National Credit Union Administration (NCUA). Reksa dana pendapatan tetap — seperti yang ditawarkan oleh Vanguard — berinvestasi dalam berbagai obligasi dan instrumen utang. Dana ini memungkinkan investor untuk memiliki aliran pendapatan dengan manajemen portofolio yang profesional. Namun, mereka akan membayar biaya untuk kenyamanan. ETF-alokasi awal atau pendapatan tetap berfungsi seperti reksadana. Dana ini menargetkan peringkat kredit tertentu, jangka waktu, atau faktor lainnya. ETF juga menanggung biaya manajemen profesional.

Investasi Pendapatan Tetap sebagai Strategi

Investasi pendapatan tetap adalah strategi konservatif di mana pengembalian dihasilkan dari sekuritas berisiko rendah yang membayar bunga yang dapat diprediksi. Karena risikonya lebih rendah, pembayaran kupon bunga juga biasanya lebih rendah. Membangun portofolio pendapatan tetap dapat mencakup investasi dalam obligasi, reksa dana obligasi, dan sertifikat deposito (CD). Salah satu strategi menggunakan produk pendapatan tetap disebut strategi laddering.

Strategi laddering menawarkan pendapatan bunga yang stabil melalui investasi dalam serangkaian obligasi jangka pendek. Ketika obligasi jatuh tempo, manajer portofolio menginvestasikan kembali pokok yang dikembalikan ke dalam obligasi jangka pendek baru yang memperpanjang jenjang jabatan. Metode ini memungkinkan investor untuk memiliki akses ke modal siap dan menghindari kerugian dari kenaikan suku bunga pasar.

Sebagai contoh, investasi $ 60.000 dapat dibagi menjadi obligasi satu tahun, dua tahun, dan tiga tahun. Investor membagi prinsip $ 60.000 menjadi tiga bagian yang sama, menginvestasikan $ 20.000 ke masing-masing dari tiga obligasi. Ketika obligasi satu tahun jatuh tempo, pokok $ 20.000 akan digulung menjadi obligasi yang jatuh tempo satu tahun setelah kepemilikan tiga tahun semula. Ketika obligasi kedua jatuh tempo, dana-dana itu digulirkan ke obligasi yang memperpanjang tangga untuk satu tahun lagi. Dengan cara ini, investor memiliki pengembalian bunga yang stabil dan dapat mengambil keuntungan dari tingkat bunga yang lebih tinggi.

Manfaat Pendapatan Tetap

Investasi pendapatan tetap menawarkan investor aliran pendapatan yang stabil selama masa obligasi atau instrumen utang sekaligus menawarkan kepada penerbit akses yang sangat dibutuhkan untuk modal atau uang. Penghasilan tetap membiarkan investor merencanakan pengeluaran, alasan inilah produk populer dalam portofolio pensiun.

Pembayaran bunga dari produk-produk pendapatan tetap juga dapat membantu investor menstabilkan pengembalian risiko dalam portofolio investasi mereka — yang dikenal sebagai risiko pasar. Untuk investor yang memegang saham, harga dapat berfluktuasi sehingga menghasilkan keuntungan atau kerugian besar. Pembayaran bunga yang stabil dan stabil dari produk-produk pendapatan tetap sebagian dapat mengimbangi kerugian dari penurunan harga saham. Akibatnya, investasi aman ini membantu mendiversifikasi risiko portofolio investasi.

Juga, investasi pendapatan tetap dalam bentuk obligasi Treasury (T-bond) mendapat dukungan dari pemerintah AS. CD pendapatan tetap memiliki perlindungan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) hingga $ 250.000 per individu. Obligasi korporasi, walaupun tidak diasuransikan, didukung oleh kelayakan finansial dari perusahaan yang mendasarinya. Jika suatu perusahaan menyatakan kebangkrutan atau likuidasi, pemegang obligasi memiliki klaim yang lebih tinggi atas aset perusahaan daripada pemegang saham biasa.

Risiko Investasi Pendapatan Tetap

Meskipun ada banyak manfaat untuk produk-produk pendapatan tetap, seperti semua investasi, ada beberapa risiko yang harus diperhatikan investor sebelum membelinya.

Risiko Kredit dan Default

Seperti disebutkan sebelumnya, Departemen Keuangan dan CD memiliki perlindungan melalui pemerintah dan FDIC. Hutang perusahaan, sementara kurang aman masih berperingkat lebih tinggi untuk pembayaran daripada pemegang saham. Ketika memilih investasi, berhati-hatilah untuk melihat peringkat kredit obligasi dan perusahaan yang mendasarinya. Obligasi dengan peringkat di bawah BBB berkualitas rendah dan mempertimbangkan obligasi sampah.

Risiko kredit yang dikaitkan dengan suatu perusahaan dapat memiliki berbagai efek pada penilaian instrumen pendapatan tetap menjelang jatuh tempo. Jika perusahaan sedang berjuang, harga obligasi di pasar sekunder mungkin menurun nilainya. Jika seorang investor mencoba untuk menjual obligasi perusahaan yang kesulitan, obligasi tersebut mungkin dijual dengan harga kurang dari nilai nominal atau nominal. Juga, obligasi mungkin menjadi sulit bagi investor untuk menjual di pasar terbuka dengan harga wajar atau tidak sama sekali karena tidak ada permintaan untuk itu.

Harga obligasi dapat naik dan turun selama masa pakai obligasi. Jika investor memegang obligasi hingga jatuh tempo, pergerakan harga tidak material karena investor akan dibayar dengan nilai nominal obligasi pada saat jatuh tempo. Namun, jika pemegang obligasi menjual obligasi sebelum jatuh tempo melalui broker atau lembaga keuangan, investor akan menerima harga pasar saat ini pada saat penjualan. Harga jual dapat menghasilkan keuntungan atau kerugian dari investasi tergantung pada perusahaan yang mendasarinya, tingkat bunga kupon, dan tingkat bunga pasar saat ini.

Risiko Tingkat Bunga

Investor pendapatan tetap mungkin menghadapi risiko tingkat bunga. Risiko ini terjadi di lingkungan di mana suku bunga pasar naik, dan nilai yang dibayarkan oleh obligasi tertinggal. Dalam hal ini, obligasi akan kehilangan nilai di pasar obligasi sekunder. Juga, modal investor terikat dalam investasi, dan mereka tidak dapat menggunakannya untuk mendapatkan penghasilan lebih tinggi tanpa mengambil kerugian awal. Misalnya, jika seorang investor membeli obligasi 2-tahun yang membayar 2, 5% per tahun dan suku bunga untuk obligasi 2-tahun melonjak menjadi 5%, investor terkunci di 2, 5%. Baik atau buruk, investor yang memegang produk berpenghasilan tetap menerima kurs tetapnya di mana pun suku bunga bergerak di pasar.

Risiko Inflasi

Risiko inflasi juga berbahaya bagi investor dengan pendapatan tetap. Laju di mana harga naik dalam perekonomian disebut inflasi. Jika harga naik atau inflasi naik, itu memakan keuntungan dari sekuritas pendapatan tetap. Sebagai contoh, jika keamanan hutang dengan tingkat bunga tetap membayar pengembalian 2% dan inflasi naik 1, 5%, investor akan kalah, yang hanya menghasilkan pengembalian 0, 5% secara riil.

Pro

Aliran pendapatan stabil
Pengembalian lebih stabil daripada saham
Klaim lebih tinggi untuk aset dalam kebangkrutan
Pemerintah dan FDIC mendukung beberapa

Cons

Pengembalian lebih rendah dari investasi lain
Eksposur risiko kredit dan standar
Rentan terhadap risiko tingkat bunga
Peka terhadap risiko Inflasi

Contoh Dunia Nyata dari Investasi Pendapatan Tetap

Sebagai ilustrasi, katakanlah Pepsico Inc. (PEP) mengapungkan masalah obligasi pendapatan tetap untuk pabrik pembotolan baru di Argentina. Obligasi 5% yang diterbitkan tersedia dengan nilai nominal masing-masing $ 1.000 dan akan jatuh tempo dalam lima tahun. Perusahaan berencana untuk menggunakan hasil dari pabrik baru untuk membayar hutang.

Anda membeli 10 obligasi dengan total biaya $ 10.000 dan akan menerima $ 500 pembayaran bunga setiap tahun selama lima tahun (0, 05 x $ 10.000 = $ 500). Jumlah bunga tetap dan memberi Anda penghasilan tetap. Perusahaan menerima $ 10.000 dan menggunakan dana untuk membangun pabrik di luar negeri. Setelah jatuh tempo dalam lima tahun, perusahaan membayar kembali jumlah pokok $ 10.000 kepada investor yang memperoleh total $ 2.500 dalam bunga selama lima tahun ($ 500 x lima tahun).

Daftar Isi: