Ketika mempertimbangkan berinvestasi dalam obligasi, baik perusahaan atau pemerintah, Anda harus sepenuhnya memahami cara kerjanya, termasuk risiko dan kemampuan mereka untuk menciptakan daya beli yang Anda cari sebagai investor. Berikut adalah tujuh pertanyaan penting untuk ditanyakan sebelum berinvestasi dalam obligasi, apakah Anda seorang investor berpengalaman atau pemula.
Apa Profil Risiko dan Pengembalian Target Saya?
Sebelum berinvestasi, sangat penting bagi investor untuk melakukan penilaian mandiri disposisi risiko. Tujuannya adalah untuk menentukan seberapa besar risiko yang dapat atau mau mereka ambil ketika berinvestasi dalam obligasi. Tanpa mengetahui berapa banyak risiko yang ingin Anda ambil atau hindari, strategi keseluruhan tidak dapat muncul. Oleh karena itu, beberapa faktor harus dipertimbangkan dalam hal profil risiko investor termasuk:
- apa dampak negatif yang dapat ditimbulkan dari kegagalan biaya potensial investasi untuk setiap risiko target pengembalian keseluruhan untuk investasi
Jelas, setiap investor harus sepenuhnya memahami konsep tradeoff risiko-pengembalian ketika membuat keputusan apakah akan berinvestasi dalam obligasi yang menghasilkan lebih tinggi, obligasi tingkat investasi atau campuran keduanya.
Apa Tanggal Jatuh Tempo Obligasi dan Apakah Persyaratan Memenuhi Cakrawala Investasi Saya?
Investor harus memiliki target pengembalian yang jelas serta cakrawala investasi sesuai dengan jangka waktu jatuh tempo obligasi yang mereka pilih. Tanggal jatuh tempo adalah tanggal investasi berakhir dan prinsipal ditebus oleh investor, yang menjual obligasi kembali ke penerbit. Jumlah yang bisa diharapkan oleh investor adalah nilai nominal ditambah bunga yang masih harus dibayar karena belum dibayarkan dalam kupon. Tentu saja, jika penerbit default, ini tidak akan terjadi.
Apa Resikonya?
Ada banyak risiko yang terlibat dengan obligasi dan beberapa alat manajemen untuk menilai, menganalisis, dan pada akhirnya membantu investor mengelola risiko yang mereka ambil saat berinvestasi dalam obligasi. Beberapa jenis risiko spesifik yang menjadi perhatian utama investor dalam obligasi korporasi adalah risiko inflasi, risiko suku bunga, risiko likuiditas, dan risiko kredit. (Untuk bacaan terkait, lihat: Risiko dan Durasi Obligasi .)
Bisakah Emiten Membeli Obligasi Kembali Sebelum Maturity?
Investor harus mempertimbangkan faktor risiko signifikan lainnya dengan obligasi: kemungkinan dipanggil atau dibeli kembali sebelum tanggal jatuh tempo. Biasanya disebut sebagai risiko panggilan obligasi, ini mengacu pada kesempatan penerbit dapat menebus obligasi pada tanggal awal sebagai tanggapan terhadap kenaikan harga pasar atau penurunan suku bunga. Karena itu, sangat penting untuk menentukan apakah suatu obligasi memiliki tanggal panggilan sebelum jatuh tempo dan seberapa besar kemungkinan emiten melakukan panggilan tersebut.
Apakah Pembayaran Bunga Dilakukan pada Tingkat Tetap atau Mengambang?
Penting juga bagi seorang investor untuk menentukan apakah kupon obligasi memiliki tingkat bunga tetap atau mengambang. Kupon tetap menawarkan persentase tertentu dari nilai nominal pembayaran bunga. Obligasi dengan suku bunga mengambang, di sisi lain, memiliki tingkat kupon yang ditentukan oleh pergerakan suku bunga acuan pasar. Untuk emiten AS, patokan ini ditentukan oleh kurs US Treasury, London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR) atau prime rate / fed fund. Sebagian besar obligasi dengan suku bunga mengambang diterbitkan dengan jangka waktu dua hingga lima tahun oleh pemerintah, bank atau lembaga keuangan lainnya. Prospektus obligasi harus sepenuhnya mendidik pembeli tentang kurs mengambang, termasuk ketika kurs dihitung.
Bisakah Penerbit Obligasi Menanggung Kewajiban Hutang?
Perlu diingat bahwa perusahaan menerbitkan obligasi sebagai cara untuk menarik pinjaman, sehingga pembeli obligasi meminjamkan dana mereka kepada penerbit. Karena itu, sama seperti yang mereka lakukan ketika menilai siapa pun yang mereka tawarkan pinjaman, investor harus memastikan penerbit siap untuk melakukan pembayaran dan pokok yang dijanjikan pada saat jatuh tempo. Ini tidak sederhana, karena membutuhkan pemantauan konstan serta analisis mendalam oleh para profesional yang berkualifikasi.
Bagaimana Obligasi Diamankan?
Sebelum berinvestasi, Anda harus menentukan apakah Anda kemungkinan akan menerima kembali uang Anda (atau bagian dari uang Anda) dalam hal penerbit mengalami default atau menjadi bangkrut. Biasanya, investor akan melakukan ini baik melalui penentuan dua angka: loss diberikan default (LGD) dan tingkat pemulihan. Selain itu, selain mengetahui apakah suatu obligasi dijamin atau tidak, penting untuk mengetahui di mana peringkatnya dalam senioritas untuk obligasi dijamin lainnya dalam hal pembayaran selama kebangkrutan.
Garis bawah
Jangan hanya membeli obligasi karena sepertinya itu hal yang tepat atau aman untuk dilakukan. Berinvestasi dalam obligasi memerlukan perhatian baik sebelum investasi aktual maupun selama obligasi tersebut dipegang. (Untuk bacaan terkait, lihat: Berinvestasi dalam Obligasi: 5 Kesalahan yang Harus Dihindari di Pasar Saat Ini .)
