Penurunan pasar tidak berarti bahwa uang Anda akan terbang keluar dari jendela. Bahkan ketika pasar sedang kacau, masih mungkin menghasilkan uang dari saham. Bagi investor yang menghadapi pasar yang jatuh, saham dengan hasil dividen tinggi bisa menjadi investasi yang baik. Dalam banyak kasus, saham yang menawarkan hasil tinggi seringkali merupakan taruhan yang lebih aman daripada saham pertumbuhan. Namun, investor perlu berhati-hati - tidak semua saham dengan dividen tinggi adalah pemenang.
Mengukur Hasil Tinggi
Hasil dividen memberi investor gagasan tentang pengembalian dividen tunai yang dapat mereka harapkan dari uang yang mereka masukkan dalam risiko di saham.
Menentukan hasil dividen membutuhkan sedikit matematika, tetapi dapat membuat (atau menghemat) kekayaan. Ambil contoh, stok hipotetis produsen obat: CompanyJKL. Pada Desember 2008, dividen saham adalah 32 sen per saham setiap kuartal. Lipat gandakan dividen triwulanan dengan empat untuk mendapatkan dividen tahunan $ 1, 28 per saham. Membagi dividen tahunan $ 1, 28 per saham dengan harga saham saat itu, $ 16, 55. Hasil dividen untuk perusahaan itu adalah 7, 73%. Dengan kata lain, jika Anda membeli saham CompanyJKL dengan harga $ 16, 55, mempertahankannya, dan dividen kuartalan tetap stabil di 32 sen, Anda akan menikmati pengembalian 7, 73%, atau hasil, hanya dari dividen.
Meskipun dividen saham dapat tetap stabil kuartal demi kuartal, hasil dividennya dapat berubah setiap hari, karena terkait dengan harga saham. Saat stok naik, hasil turun, dan sebaliknya. Jika saham JKL tiba-tiba berlipat ganda nilainya, dari $ 16, 55 - $ 33, 10, hasil akan dipotong setengah menjadi 3, 9%. Sebaliknya, jika saham jatuh nilainya sebesar satu setengah, hasil dividen akan berlipat ganda, asalkan perusahaan mempertahankan pembayaran dividennya stabil.
Taruhan di Waktu yang Tidak Pasti
Saham yang memberikan hasil dividen tinggi dapat membuat uang Anda bekerja lebih keras daripada kebanyakan investasi lainnya. Terlebih lagi, terlepas dari bagaimana kinerja saham, hasilnya menghasilkan tingkat pengembalian investasi yang bagus dan berulang. Akibatnya, saham-saham yang menghasilkan dividen tinggi dapat menjadi tempat yang baik untuk menaruh uang Anda ketika pasar jatuh. Ini sebagian besar karena mereka kurang stabil daripada saham lainnya, karena investor lebih bersedia untuk mempertahankan saham-saham berpenghasilan tinggi ini melalui pasar beruang.
Lagi pula, total pengembalian dari suatu saham mewakili jumlah yang digunakan untuk menilai nilai sahamnya dan hasil dividennya. Sebagai contoh, jika suatu saham memperoleh nilai 10% dan hasil dividennya adalah 10%, total pengembalian kepada pemegang saham berjumlah 20%. Di sisi lain, jika nilai saham yang sama kehilangan, pemegang saham hanya akan menderita kerugian jika nilai saham turun lebih dari hasil dividen 10%. Pada saat yang sama, imbal hasil tinggi dapat meletakkan dasar pada nilai saham, karena penurunan besar dalam nilai saham kemungkinan akan menarik investor baru untuk membeli di tingkat yang lebih rendah karena hasil dividen meningkat.
Bahkan, telah terbukti bahwa investor dapat mengungguli indeks pasar dengan saham dividen hasil tinggi. Michael O'Higgins, yang membantu menarik perhatian pada strategi yang berfokus pada hasil yang dikenal sebagai "anjing Dow, " menunjukkan bahwa dengan berinvestasi di 10 sekuritas dengan imbal hasil tertinggi di Dow Jones Industrial Average (DJIA), investor dapat mengalahkan rata-rata sendiri.
Menurut O'Higgins, ini karena saham-saham DJIA yang menghasilkan dividen tinggi biasanya akan menjadi penghambat. Dengan membeli saat saham "murah" dan menghasilkan dividen, Anda berpotensi mengalahkan strategi lain dan rata-rata pasar di pasar yang turun.
Tidak Bebas Risiko
Meskipun relatif aman, jangan berasumsi bahwa strategi investasi hasil dividen tinggi bebas risiko. Ada banyak alasan untuk berhati-hati dengan saham dividen hasil tinggi.
Sebagai permulaan, hasil dividen yang lumayan bisa menjadi tanda peringatan. Bagaimanapun, harga saham relatif rendah, menandakan bahwa investor kurang antusias tentang prospek pertumbuhan perusahaan ke depan atau, lebih buruk lagi, perusahaan dalam kesulitan. Jika sebuah perusahaan tidak dapat mempertahankan pendapatannya dan ada perlambatan dalam pertumbuhan, itu bisa menjadi peringatan untuk menghindari saham, bahkan jika hasil dividen tinggi. Pastikan bahwa perusahaan tidak dalam banyak masalah sehingga pemotongan dividen dapat dilakukan.
Mari kita berpura-pura CompanyJKL menghadapi perkembangan semacam ini. Hasil dividen yang lumayan sebesar 7, 73% pada akhir 2008 sebagian besar didasarkan pada penurunan nilai saham. Sejak 2004, stok JKL telah turun hampir setengahnya, karena beberapa obat terbesar perusahaan menghadapi masa berlaku paten dan perusahaan gagal menciptakan produk blockbuster baru. Dalam upaya untuk meningkatkan keuntungannya, pada Januari 2009 JKL mengumumkan niatnya untuk mengakuisisi raksasa obat-obatan WXY. Untuk membiayai kesepakatan itu, JKL terpaksa memotong dividen menjadi dua, meninggalkan investor yang berfokus pada hasil dividen dengan pengembalian yang jauh lebih rendah untuk diantisipasi.
Yang Harus Diperhatikan dalam Hasil Tinggi
Seperti biasa, jangan mengandalkan hasil dividen saja untuk menentukan kandidat saham yang cocok. Ada kriteria lain yang perlu Anda ingat ketika Anda berinvestasi dalam saham dengan hasil dividen tinggi. Pertama dan terutama, lihatlah sejarah stok. Perusahaan yang memiliki rekam jejak yang solid tentang pembayaran dividen yang stabil atau meningkat lebih disukai. Perusahaan dengan riwayat pembayaran dividen yang tidak menentu tidak dapat diandalkan untuk menyediakan buffer keamanan yang Anda cari.
Pelajari rasio pembayaran dividen perusahaan, dihitung sebagai dividen per saham tahunan dibagi dengan laba per saham. Hasil dividen yang tinggi dikombinasikan dengan rasio pembayaran yang rendah menawarkan sinyal bahwa perusahaan memiliki cukup ruang untuk mempertahankan dividennya ketika masa-masa sulit.
Demikian pula, teliti kebutuhan kas perusahaan saat ini dan masa depan. Perusahaan biasanya membagikan dividen hanya ketika mereka menghasilkan surplus kas. Tetapi dalam masa sulit, sedikit uang tunai yang mungkin datang, atau perusahaan mungkin memerlukan uang tunai untuk pengeluaran modal, ekspansi atau merger dan akuisisi, dalam hal ini perusahaan mungkin terpaksa mengurangi atau menghilangkan dividennya. Jadi, bahkan ketika mencari saham dengan imbal hasil dividen tinggi, penting untuk memastikan bahwa perusahaan dapat mengatasi rintangan keuangan lainnya.
Garis bawah
Saham hasil tinggi dividen dapat menjadi tempat yang bagus untuk berinvestasi dalam penurunan. Bagi investor yang ingin melindungi modal mereka, hasil dividen yang tinggi memberikan buffer keamanan di pasar yang tidak pasti. Tetapi ingat, perusahaan dapat mulai atau berhenti membayar dividen kapan saja, jadi penting untuk tidak mengambil keamanan palsu dari jenis saham ini.
