Melemahnya pertumbuhan ekonomi China telah mengakhiri reli Caterpillar Inc. (CAT), yang menjatuhkan komponen Dow lebih dari 15% hanya dalam dua minggu. Saham sekarang diperdagangkan di bawah MA 50-dan 200-hari eksponensial untuk pertama kalinya sejak 4 September dan bisa menguji rendah 2018 di $ 129, 43 di sesi mendatang. Perputaran bearish ini juga bisa menandakan dimulainya penularan yang menyebar ke perusahaan-perusahaan Amerika lainnya tergantung pada kekuatan ekonomi Cina.
Headline MarketWatch Oktober 2017 menyatakan bahwa "Taruhan besar Caterpillar pada Cina akhirnya akan membuahkan hasil." Saham melonjak hampir 40 poin dalam tiga bulan ke depan, keluar pada Januari 2018 setelah Presiden Trump memulai kampanye agresif untuk mereformasi praktik perdagangan China. Inisiatif itu sekarang telah meningkat menjadi perang dagang penuh, dengan tarif AS mengambil korban pada ekonomi Cina sambil menjatuhkan Indeks Komposit Shanghai ke level terendah empat tahun.
Raksasa konstruksi telah rally dan dijual di sinkron dengan kekayaan ekonomi China selama hampir dua dekade, menambah kekhawatiran bahwa stok Caterpillar akan memasuki pasar beruang jika tarif naik menjadi 25% pada 1 Januari, karena terancam. Presiden juga dapat memperluas daftar tarif menjadi 50% dari barang-barang yang diekspor saat ini tidak menjadi target, dengan kedua skenario memiliki kekuatan untuk merusak kinerja stok ke dekade berikutnya.
Grafik Jangka Panjang CAT (1992 - 2018)
Saham naik enam kali lipat antara tahun 1992 dan 1997, berhenti di $ 30 rendah dan jatuh ke pola terbalik kepala dan bahu besar yang pecah ke atas pada musim panas 2003. Impuls reli berakhir di $ 80 rendah di bulan Mei 2006, memberi jalan bagi pola triple top yang menembus dukungan pada 2008, menghasilkan penurunan vertikal ke level terendah enam tahun. Ini melambung kuat pada Maret 2009, menyelesaikan perjalanan pulang pergi ke tertinggi sebelumnya pada kuartal keempat 2010.
Breakout terhenti di atas $ 115 pada Mei 2011, pada saat yang sama ekonomi Tiongkok naik setelah ledakan pertumbuhan yang hebat. Puncak itu dan penurunan yang cepat ke batas-batas perdagangan pertengahan $ 60-an yang bertahan hingga Oktober 2015, menandakan fase penjualan kapulatif yang juga mempengaruhi kompleks komoditas luas. Gelombang pemulihan utama mencatat kembali kisaran perdagangan yang rusak pada bulan Maret 2016, memicu sinyal beli menjelang breakout Agustus 2017 yang membukukan tertinggi baru ke Januari 2018.
Grafik Jangka Pendek CAT (2017 - 2018)
Saham kemudian berbalik dan dijual dalam koreksi menengah yang mengukir pola bendera bull luas ke level terendah Agustus 2018, sementara bouncing berikutnya pecah resistensi bendera sekitar lima minggu kemudian, memicu sinyal beli baru. Dorongan bullish itu gagal pada 10 Oktober, ketika penurunan menembus dukungan bendera baru, mengekspos harga untuk melanjutkan penurunan yang bisa menguji rendah Agustus, yang juga menandai rendah 2018.
Indikator akumulasi-distribusi volume (OBV) terhenti di level tertinggi 2014 di Januari 2018 dan memasuki fase distribusi yang mencapai level terendah sembilan bulan pada bulan Agustus. Tekanan beli ke bulan Oktober menunjukkan partisipasi sederhana, konsisten dengan pantulan utama pertama setelah koreksi lanjutan. Tekanan jual telah meningkat secara substansial dalam dua minggu terakhir, menjatuhkan indikator ke dalam tes rendah pertengahan musim panas. Pedagang harus level dekat karena breakdown akan meningkatkan peluang bahwa harga saham juga akan mematahkan dukungan musim panas.
Garis bawah
Saham Caterpillar telah gagal menembus September dan bisa menguji rendah 2018 dalam beberapa minggu mendatang, tertahan oleh kelemahan yang disebabkan oleh tarif di pasar pertumbuhan terbesarnya.
