Apakah Pertukaran Opsi Chicago Board VIX dari VIX (VVIX)?
VIX dari VIX (atau VVIX) adalah ukuran volatilitas Indeks Volatilitas Pertukaran Chicago Board Options Exchange (CBOE) (VIX). VIX CBOE mengukur volatilitas jangka pendek dari indeks S&P 500, dan VVIX mengukur volatilitas harga VIX. Dengan kata lain, VVIX adalah ukuran volatilitas indeks S&P 500 dan menyinggung seberapa cepat perubahan sentimen pasar.
Pengambilan Kunci
- VVIX (VIX dari VIX) CBOE adalah ukuran dari perubahan volatilitas dalam indeks volatilitas VIX. VVIX mengukur seberapa cepat perubahan volatilitas S&P 500, dan dengan demikian merupakan ukuran volatilitas indeks. Investor dapat menggunakan VVIX dan derivatif untuk melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi volatilitas atau bertaruh pada perubahan di pasar opsi VIX.
Indeks Volatilitas CBOE (VIX)
Memahami VVIX
Indeks volatilitas CBOE — atau Indeks VIX — dimulai pada tahun 1993. Pada tahun 2004, VIX berjangka dan opsi mulai diperdagangkan. CBOE VIX mengukur volatilitas pasar jangka pendek (30 hari) dari harga opsi Indeks S&P 500 (SPX), yang diambil dari berbagai opsi beli dan put. Level VIX di atas 30 umumnya cenderung menunjukkan volatilitas tinggi; mereka yang di bawah 20 cenderung menunjukkan volatilitas yang rendah.
VIX ditafsirkan sebagai indikator tingkat kepercayaan atau ketakutan investor di pasar, dan karena itu tingkat risiko investasi, tetapi umumnya dikenal sebagai "indeks ketidakpastian." Premi yang lebih tinggi pada opsi VIX menunjukkan tingkat ketidakpastian yang lebih tinggi. Perdagangan pada tingkat VIX memungkinkan investor untuk berinvestasi dalam volatilitas pasar terlepas dari arah sebenarnya harga saham, dan itu memberikan peluang untuk mendiversifikasi portofolio.
VIX of VIX, atau VVIX, pada gilirannya, memungkinkan investor untuk menaruh uang mereka pada kecepatan perubahan volatilitas saham daripada hanya pada volatilitas saham itu sendiri. VIX of VIX memengaruhi arah opsi VIX: harga VIX ditentukan berdasarkan VIX of VIX. VVIX dihitung dengan menggunakan algoritma yang sama yang menentukan harga opsi VIX.
Bagaimana Investor Dapat Menggunakan VIX dari VIX?
Investor dapat memperoleh manfaat dari menggunakan VIX dari VIX karena memberikan wawasan yang berguna tentang opsi VIX dan harga di masa depan, termasuk informasi berikut:
- Volatilitas yang diharapkan dari VIX Volatilitas yang diharapkan yang mempengaruhi arah harga opsi VIX dengan tanggal kadaluwarsa yang berbeda-beda. Gagasan umum tentang kepercayaan pasar terhadap nilai-nilai VIX di masa mendatang
Investor dapat memanfaatkan volatilitas ketika ada perbedaan antara harga berjangka VIX dan nilai wajarnya. Perangkap untuk berinvestasi di VIX itu sendiri termasuk komisi yang lebih tinggi dan perlakuan pajak yang berbeda. Berinvestasi dalam VIX juga berisiko karena opsi dan futures telah menentukan tanggal kedaluwarsa — investor harus memprediksi volatilitas dan jangka waktu di mana ia akan mencapai level itu.
Cara paling umum dan dasar untuk menambahkan VIX ke portofolio adalah melalui surat berharga yang diperdagangkan di bursa (ETN), sementara opsi dan futures lebih berisiko tetapi memiliki hasil yang lebih besar. Opsi memiliki leverage bawaan, yang berarti pengembalian lebih tinggi, tetapi harganya dapat berubah dari VIX karena didasarkan pada nilai forward forward yang diharapkan. Mereka diperdagangkan dengan gaya Eropa, yang berarti mereka tidak dapat dilakukan sebelum tanggal kedaluwarsa. Futures juga memiliki leverage yang melekat, dan harganya didasarkan pada nilai forward VIX, meskipun nilai sebenarnya mungkin berbeda.
