Ketika datang ke saham manajer aset dan platform perdagangan, analis di Morgan Stanley lebih suka broker diskon, diperkirakan mengungguli pasar yang lebih luas di tengah periode volatilitas tinggi untuk ekuitas global.
Pialang Diskon Memiliki 'Eksposur Kurang Peka Pasar'
Dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Rabu, bulls di Morgan Stanley memutakhirkan saham TD Ameritrade (AMTD), menamakannya "pilihan teratas" bersama rekan-rekan E * Trade Financial (ETFC) dan Charles Schwab (SCHW), seperti yang digariskan oleh Barron.
"Pialang diskon menawarkan pendapatan yang lebih konsisten dengan visibilitas yang lebih besar, " tulis Morgan Stanley. "Kami terutama menyukai aliran pendapatan countercyclical tertanam dari e-broker, dengan eksposur yang kurang sensitif terhadap pasar dibandingkan dengan liputan kami lainnya."
Analis menyoroti tiga pendorong utama pertumbuhan untuk platform perdagangan berbiaya rendah, termasuk "pertumbuhan aset dan akun yang sehat, " didorong oleh tren ke arah saran independen dan perdagangan berbiaya rendah. Ketika Millennial menumbuhkan kekayaan mereka dan mencari untuk berinvestasi di pasar, banyak yang memilih dari beberapa platform berbiaya rendah atau tanpa biaya, menempatkan nilai lebih rendah pada apakah penyedia memiliki nama yang mapan. Kedua, Morgan Stanley menunjuk ke kenaikan suku bunga sebagai penarik, dipandang sebagai mendorong sektor keuangan yang lebih luas setelah periode suku bunga rendah. Platform diskon juga dapat mengambil manfaat dari potensi pertumbuhan akun dan komisi perdagangan di pasar yang bergejolak, tulis Morgan Stanley.
Analis Memperkirakan Keuntungan Saham 25% atau Lebih
Perusahaan investasi mengharapkan faktor-faktor ini untuk mendorong pertumbuhan EPS 13% untuk broker diskon, memberi peringkat ketiga saham pada performa terbaik.
Adapun TD Ameritrade, analis memperkirakan saham akan naik 26% selama 12 bulan mencapai $ 65, mengutip "penilaian yang meyakinkan, dengan perdagangan saham sekitar 11 kali untuk pendapatan dua digit per saham petani."
Morgan Stanley memandang pasar sebagai "mengabaikan laba dua digit per pertumbuhan saham dan profil laba yang lebih defensif" untuk E * Trade, yang mereka tulis "menawarkan kepastian dan visibilitas yang lebih besar dalam latar belakang yang berombak." Perkiraan harga 12 bulan perusahaan pada $ 66 untuk E * Trade menyiratkan sisi positif lebih dari 25% dari level saat ini.
"Potensi pengembalian modal Schwab, manajemen pengeluaran terbalik dan keberlanjutan pertumbuhan organik yang kuat" harus meningkatkan saham sebesar 27% hingga mencapai $ 60, menurut bulls.
Sementara itu, para analis menurunkan Apollo Global Management (APO) dan Carlyle Group (CG).
