Apa itu Block Trade?
Block trade adalah penjualan atau pembelian sejumlah besar sekuritas. Blok perdagangan melibatkan sejumlah besar ekuitas atau obligasi yang diperdagangkan dengan harga yang diatur antara dua pihak. Perdagangan blok kadang dilakukan di luar pasar terbuka untuk mengurangi dampak pada harga keamanan. Secara umum, perdagangan blok melibatkan setidaknya 10.000 saham, tidak termasuk sen dolar, atau obligasi senilai $ 200.000. Dalam praktiknya, perdagangan blok jauh lebih besar dari 10.000 saham.
Blokir Perdagangan
Memahami Blok Perdagangan
Karena ukuran perdagangan blok, baik di pasar utang dan ekuitas, investor individu jarang, jika pernah, melakukan perdagangan blok. Dalam prakteknya, perdagangan ini biasanya terjadi ketika dana lindung nilai yang signifikan dan investor institusi membeli dan menjual sejumlah besar obligasi dan saham dalam perdagangan blok melalui bank investasi dan perantara lainnya.
Jika perdagangan blok dilakukan di pasar terbuka, pedagang harus berhati-hati dengan perdagangan karena dapat menyebabkan fluktuasi volume yang besar dan dapat berdampak pada nilai pasar dari saham atau obligasi yang dibeli. Oleh karena itu, perdagangan blok biasanya dilakukan melalui perantara, daripada hedge fund atau bank investasi yang membeli sekuritas secara normal, seperti yang mereka lakukan untuk jumlah yang lebih kecil.
Pengambilan Kunci
- Block trade adalah perdagangan besar yang dilakukan oleh investor institusi. Perdagangan ini biasanya dipecah menjadi pesanan yang lebih kecil dan dieksekusi melalui broker yang berbeda untuk menutupi ukuran sebenarnya. Perdagangan blok dapat dilakukan di luar pasar terbuka melalui perjanjian pembelian pribadi.
Cara Pembuatan Blok Perdagangan
Perdagangan blok biasanya dilakukan melalui perantara yang dikenal sebagai blockhouse. Perusahaan-perusahaan ini berspesialisasi dalam perdagangan besar dan tahu bagaimana memulai perdagangan seperti itu dengan hati-hati, sehingga tidak memicu kenaikan atau penurunan harga keamanan yang fluktuatif. Blockhouse mempertahankan para trader dari staf yang berpengalaman dalam mengelola perdagangan sebesar ini. Staf menyediakan rumah blok dengan hubungan khusus dengan pedagang lain dan perusahaan lain yang memungkinkan perusahaan untuk memperdagangkan jumlah besar ini dengan lebih mudah.
Ketika sebuah institusi besar memutuskan untuk memulai perdagangan blok, itu akan menjangkau staf dari sebuah blockhouse, percaya bahwa mereka secara kolektif akan membantu mendapatkan kesepakatan terbaik. Setelah pesanan ditempatkan, pialang di blockhouse menghubungi pialang lain yang berspesialisasi dalam jenis keamanan tertentu yang diperdagangkan, dan pedagang sekuritas ahli mengisi pesanan besar melalui beberapa penjual. Ini sering melibatkan pesanan gunung es yang menutupi volume aktual stok yang dipindahkan.
Contoh Perdagangan Blok
Jika, misalnya, dana lindung nilai ingin menjual 100.000 saham perusahaan kecil di sekitar harga pasar saat ini $ 10. Ini adalah transaksi jutaan dolar pada perusahaan yang mungkin hanya bernilai beberapa ratus juta total, sehingga penjualan mungkin akan menekan harga secara signifikan jika dimasukkan sebagai pesanan pasar tunggal. Selain itu, ukuran pesanan berarti bahwa itu akan dieksekusi pada harga yang semakin buruk saat pasar terjadi. Jadi hedge fund akan melihat slippage pada order dan pelaku pasar lainnya mungkin menumpuk berdasarkan aksi harga, memaksa saham turun lebih lanjut.
Untuk menghindari hal ini, hedge fund dapat menghubungi blockhouse untuk mendapatkan bantuan. Para staf di blockhouse memecah perdagangan besar menjadi potongan-potongan yang dapat dikelola, Sebagai contoh, mereka mungkin membuat 50 blok lebih kecil dari 2.000 saham, dengan harga $ 10 per saham. Setiap blok akan dimulai dengan broker terpisah, sehingga menjaga volatilitas pasar tetap rendah. Sebagai alternatif, seorang pialang dapat masuk dan mengatur pembeli yang mau mengambil semua 100.000 saham melalui perjanjian pembelian yang diatur di luar pasar terbuka. Ini biasanya investor institusi lain, tentu saja, karena besarnya jumlah modal yang terlibat.
