Makalah pemerintah Amerika Serikat saat ini hanya menghasilkan sedikit, jika ada, hasil. Kebijakan moneter yang akomodatif setelah krisis keuangan yang menimpa AS dan dunia di bagian akhir tahun 2000-an, akan membuat ekonomi bangkit kembali. Kemajuan teraba, tetapi lambat. Savers yang telah membeli surat utang negara (T-bill), wesel dan obligasi tidak memiliki risiko kredit - dan sedikit hal lain dalam hal ini (hasil dari lelang T-bill terbaru menempatkan hasil dari surat kabar enam bulan sekitar 0, 10%).
Bermain Aman di Pasar Saham Asing
Surat Berharga Pemerintah Asing
Beberapa investor telah berusaha membeli obligasi pemerintah asing individu (atau utang negara) dalam upaya untuk mendapatkan hasil yang lebih besar. Ketika pemerintah menerbitkan obligasi, ia meminjam uang dan menjadi debitur. Investor yang membeli obligasi ini adalah pemberi pinjaman atau kreditor pemerintah. Orang-orang yang mempertimbangkan pembelian obligasi pemerintah perlu memahami risiko investasi obligasi pada umumnya, dan investasi obligasi pemerintah asing pada khususnya.
Risiko
Obligasi tunduk pada risiko tingkat bunga. Suku bunga dan harga obligasi berkorelasi terbalik. Ketika satu naik, yang lain turun. Ini mungkin tidak masalah jika seorang investor membeli dan memegang obligasi hingga jatuh tempo. Dalam hal ini, ia akan mengumpulkan pembayaran kupon yang dijadwalkan dan menerima nilai nominal ketika obligasi dilunasi.
Obligasi pemerintah asing juga dapat dikenakan risiko kredit. Apakah pemerintah memiliki sumber daya untuk memenuhi kewajibannya? Apakah keuangan (salah) dikelola? Contoh Yunani sama jelasnya dengan di mana saja - pertimbangan di atas menunjukkan kemungkinan gagal bayar yang sedang berlangsung. Dalam hal ini, hasil yang lebih besar mencerminkan status "sampah" obligasi, sebagai akibatnya hukuman, menyakitkan bagi debitur dan manfaat yang dipertanyakan bagi pemegang obligasi.
Selain itu, obligasi pemerintah rentan terhadap risiko politik. Sementara pemerintah tidak perlu keluar dari bisnis, ketidakstabilan dapat mengakibatkan perubahan rezim yang dapat mempengaruhi seberapa baik pemerintah sementara atau baru dapat membayar tagihannya.
Obligasi pemerintah menanggung risiko ekonomi. Kebijakan fiskal pemerintah, (im) penggunaan sumber daya alamnya secara tepat, jika ada, dan pendapatan neraca berjalan, semuanya membebani pada bagaimana memenuhi tanggung jawabnya. Faktor-faktor ini, pada gilirannya, mempengaruhi hasil obligasi.
Selain itu, risiko mata uang dapat mempengaruhi nilai obligasi pemerintah. Jika investor menjaga skor dalam dolar, kekuatan atau kelemahan mereka relatif terhadap mata uang di mana obligasi dalam denominasi dapat mempengaruhi total pengembalian (pendapatan dan apresiasi harga). Memitigasi risiko mata uang melalui lindung nilai dapat berdampak negatif terhadap pengembalian.
Pertimbangan
Beberapa pertimbangan ini saja membuat analisis dan pembelian obligasi asing individu di luar kemampuan atau kemampuan sebagian besar investor individu. Selain itu, orang mungkin harus pergi ke kesulitan mendirikan akun luar negeri, dan biasanya diminta untuk berinvestasi setidaknya setara dengan $ 100.000 dalam mata uang asing. Karena perdagangan kertas asing lebih jarang, spread bid / ask tinggi (perbedaan antara apa yang dibayar perantara untuk membeli obligasi dan harga jualnya kepada investor). Kegiatan semacam itu memerlukan biaya dan implikasi pajak juga. Tidak seperti membeli surat berharga AS secara langsung, itu rumit; investor individu perlu melakukan pekerjaan rumah mereka, mencari manajer uang profesional dengan pengalaman dalam menganalisis dan memperdagangkan obligasi.
Untuk akun pensiun perorangan atau akun yang tidak memenuhi syarat (misalnya, akun pialang standar), obligasi pemerintah asing, reksa dana, atau dana yang diperdagangkan di bursa merupakan opsi yang memungkinkan. Program kontribusi pasti yang memenuhi syarat ERISA umumnya menawarkan surat berharga pemerintah asing dalam bentuk reksa dana. Untuk akun yang tidak memenuhi syarat, diperlukan cek atau transfer ke perusahaan pialang sesuai dengan ketentuan pembelian dan penyelesaian. Untuk rencana yang memenuhi syarat, pembelian akan dilakukan melalui pengaturan penangguhan gaji atau melalui kontribusi pemberi kerja, yang terakhir untuk pencocokan, bagi hasil, atau kontribusi rencana pembelian uang.
Vs aktif Manajemen pasif
Ketika membuat pilihan ini, investor harus memahami perbedaan antara manajemen aktif dan pasif. Manajemen aktif memerlukan pembelian, kepemilikan, dan penjualan investasi untuk memenuhi tujuan dana. Sebaliknya, manajemen pasif melibatkan pelacakan indeks saham atau obligasi yang dimaksudkan untuk mewakili segmen pasar tertentu dengan gagasan bahwa mungkin sulit, jika bukan tidak mungkin, mengungguli pasar, mengingat biaya yang terkait dengan manajemen aktif. Walaupun dana obligasi indeks umumnya dengan biaya lebih rendah, investor sebaiknya memahami indeks atau indeks yang direplikasi. Pasar obligasi pemerintah tertentu tidak memiliki kedalaman, yang membuat mereplikasi mereka lebih sulit. Dalam dunia dana indeks, perbedaan antara kinerja dana dan indeks dikenal sebagai kesalahan pelacakan. Di pasar yang lebih tipis dan kurang likuid, risiko ini lebih umum dan menjadi perhatian.
Garis bawah
Pilihan untuk berinvestasi dalam sekuritas pemerintah asing harus konsisten dengan tujuan dan kendala investor. Ini mungkin diatur oleh jenis akun tempat investasi dilakukan. Dana obligasi pemerintah asing yang memegang kredit, katakanlah, pemerintah pasar negara berkembang, dapat menjamin inklusi dalam rekening pensiun dengan jangka waktu yang lebih lama. Selain itu, alokasi untuk mereka harus sederhana, mengingat risiko yang ditimbulkannya. Untuk investor yang mendekati masa pensiun, dana obligasi pemerintah asing mungkin sesuai, selama pertimbangan diberikan kepada pemerintah yang lebih stabil.
Pendekatan untuk berinvestasi dalam obligasi pemerintah asing tidak berbeda dengan jenis investasi lainnya. Investor harus memahami mengapa mereka ingin membelinya, berapa biayanya untuk melakukannya dan apakah itu layak. Akhirnya, investasi harus sesuai dengan tujuan dan kendala investor.
