DEFINISI Opsi Altiplano
Opsi Altiplano adalah jenis opsi "pegunungan" yang menawarkan pembayaran kupon tertentu di samping fitur opsi vanila. Opsi Altiplano adalah opsi keranjang, berisi lebih dari satu keamanan yang mendasarinya. Dengan demikian, penetapan harga tidak hanya ditentukan oleh volatilitas tersirat dari setiap keamanan, tetapi juga oleh korelasi di antara mereka. Jika tidak ada sekuritas di keranjang Altiplano mengungguli tingkat pengembalian benchmark tertentu selama masa opsi, maka pembayaran opsi hanyalah kupon yang ditentukan. Tetapi jika salah satu yang mendasarinya melewati patokan, maka opsi tersebut dikonversi menjadi opsi panggilan vanili pada masing-masing sekuritas atau aset yang mendasarinya.
BREAKING DOWN Altiplano Option
Opsi Altiplano termasuk dalam kelompok opsi "pegunungan" yang dibuat oleh bank Prancis Societe Generale sebagai cara inovatif untuk menutupi beberapa posisi dengan turunan tunggal. Atlas, Himalaya, Annapurna dan Everest adalah nama-nama lain dari opsi pegunungan, masing-masing dengan fitur yang berbeda. Semua opsi terstruktur ini memberikan keuntungan dari volatilitas agregat yang lebih rendah dalam sekeranjang dibandingkan volatilitas pada sekuritas individual, dan dengan volatilitas yang lebih rendah datang mengurangi biaya lindung nilai.
Biasanya untuk opsi Altiplano, saham adalah sekuritas yang mendasarinya, dan hanya saham tertentu yang muncul dalam masalah Altiplano yang paling umum. Opsi-opsi ini dibuat untuk, dan diperdagangkan oleh, investor institusional seperti bank dan dana lindung nilai. Rumus penetapan harga mereka melibatkan simulasi Monte Carlo yang kompleks atau teknik simulasi lainnya yang memerlukan konfigurasi serangkaian korelasi antara strike price dari setiap keamanan yang mendasarinya. Karena opsi Altiplano termasuk pembayaran dijamin jika peristiwa negatif tertentu terjadi, mereka adalah sekuritas yang menarik bagi investor yang mencari perlindungan modal.
