Apa Nilai Buku yang Disesuaikan?
Nilai buku yang disesuaikan adalah ukuran penilaian perusahaan setelah kewajiban, termasuk kewajiban di luar neraca, dan aset disesuaikan untuk mencerminkan nilai pasar wajar yang sebenarnya. Kelemahan potensial dari menggunakan nilai buku yang disesuaikan adalah bahwa suatu bisnis bisa bernilai lebih dari aset dan liabilitasnya yang dinyatakan karena gagal menilai aset tidak berwujud, memperhitungkan diskon, atau faktor dalam liabilitas kontinjensi. Ini sering tidak diterima sebagai gambaran akurat dari nilai operasi perusahaan yang menguntungkan; Namun, itu bisa menjadi cara menangkap potensi ekuitas yang tersedia di perusahaan.
Nilai Buku Yang Disesuaikan Dijelaskan
Ada beberapa metode yang dapat digunakan investor untuk menetapkan nilai atau harga pada bisnis. Memutuskan bentuk metode penilaian mana yang akan digunakan melibatkan beberapa faktor seperti jenis perusahaan dan ketersediaan informasi. Metode penilaian nilai buku yang disesuaikan paling sering digunakan untuk memberikan nilai pada perusahaan-perusahaan yang tertekan yang menghadapi potensi likuidasi atau perusahaan yang memiliki aset berwujud seperti properti atau sekuritas. Analis dapat menggunakan nilai buku yang disesuaikan untuk menentukan harga garis bawah untuk nilai perusahaan ketika mengantisipasi kebangkrutan atau penjualan karena kesulitan keuangan.
Mekanisme Menghitung Nilai Buku yang Disesuaikan
Menyesuaikan nilai buku suatu perusahaan memerlukan analisis baris demi baris. Beberapa langsung seperti uang tunai dan hutang jangka pendek. Barang-barang tersebut sudah dicatat pada nilai pasar wajar di neraca. Nilai piutang mungkin harus disesuaikan, tergantung pada usia piutang. Misalnya, piutang yang lewat jatuh tempo 180 hari (dan kemungkinan diragukan) akan mendapat potongan rambut dibandingkan dengan piutang di bawah 30 hari. Persediaan dapat mengalami penyesuaian, tergantung pada metode akuntansi persediaan. Jika suatu perusahaan menggunakan metode LIFO, cadangan LIFO harus ditambahkan kembali.
Properti, pabrik, dan peralatan (PP&E) tunduk pada penyesuaian besar, khususnya nilai tanah, yang disimpan di neraca dengan biaya historis. Nilai tanah kemungkinan akan jauh lebih besar daripada biaya historis dalam banyak kasus. Perkiraan untuk apa bangunan dan peralatan akan mengambil di pasar terbuka harus dibuat. Proses penyesuaian menjadi lebih rumit dengan hal-hal seperti aset tidak berwujud, kewajiban kontinjensi, aset atau kewajiban pajak tangguhan, dan item-item di luar neraca. Juga, minat minoritas, jika ada, akan meminta lebih banyak penyesuaian nilai buku. Tujuannya adalah untuk menandai setiap aset dan liabilitas dengan nilai pasar wajar. Setelah nilai semua aset dan liabilitas disesuaikan, analis hanya harus mengurangi liabilitas dari aset untuk memperoleh nilai wajar perusahaan.
