Morgan Stanley telah mengidentifikasi 8 saham konsumen, mewakili pilihan utama analis mereka di sektor konsumen dan kebijakan pasar konsumen, karena belanja konsumen tetap menjadi bagian terbesar dan tersehat dari ekonomi AS. "Perdagangan, pemilihan, dan ekonomi siklus akhir membuat pasar mencari kepemimpinan baru di tengah ketidakpastian yang tinggi. Kami memperkirakan EPS mengecewakan dan Staples defensif kelebihan berat badan, " tulis Morgan Stanley.
8 saham konsumen yang oleh analis Morgan Stanley memiliki "keyakinan tinggi" adalah: Coca-Cola Co. (KO), Lowe's Companies Inc. (RENDAH), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN), dan Philip Morris International Inc. (PM).
Pengambilan Kunci
- Morgan Stanley kelebihan berat badan dalam stok staples konsumen defensif. Beberapa sub-kelompok staples pokok adalah yang paling defensif. Variasi saham konsumen memiliki prospek pertumbuhan yang unggul.
Signifikansi Bagi Investor
Lima dari saham ini mewakili pilihan utama analis Morgan Stanley di berbagai kategori pengeluaran konsumen. Ini adalah: Coca-Cola dalam minuman AS, Mondelez dalam makanan AS, Penn National dalam permainan AS, Philip Morris dalam tembakau, dan Procter & Gamble dalam produk rumah tangga AS.
Dari 86 industri dan sub-industri yang peringkat Morgan Stanley berdasarkan metrik defensif, 6 teratas termasuk 4 yang berada dalam sektor bahan pokok konsumen. Ini adalah produk makanan (1), minuman (3), produk rumah tangga (5), dan ritel makanan & staples (ke-6).
Di bawah ini adalah ringkasan pandangan Morgan Stanley tentang 3 pilihan teratas yang juga termasuk dalam kelompok industri yang sangat defensif yang tercantum di atas.
Coca-Cola adalah pilihan utama mereka dalam minuman AS. Target harga mereka sebesar $ 60 menyiratkan kenaikan 10, 7% dari penutupan pada 5 Desember, berdasarkan pada "pertumbuhan topline yang unggul vs rekan-rekan CPG topi besar, didorong oleh kekuatan harga yang lebih kuat, perubahan strategi, inovasi ramping, dan momentum di pasar negara berkembang, yang kami percaya tidak tercermin dalam penilaian saat ini. " Mereka menambahkan: "Katalis termasuk mempengaruhi pertumbuhan EPS pada tahun 2020 dan meningkatkan konversi FCF."
Mondelez adalah pilihan utama mereka dalam makanan AS. "Kami melihat akselerasi topline MDLZ baru-baru ini sebagai berkelanjutan, dibantu oleh perubahan strategis yang berhasil diterapkan oleh manajemen, peningkatan investasi kembali, serta jejak geografis / kategori yang menguntungkan, " kata laporan itu. Selain itu, penilaian saham Mondelez harus lebih tinggi, sejalan dengan perusahaan barang kemasan multinasional (CPG) perusahaan, daripada perusahaan makanan AS yang pertumbuhannya lebih rendah. Target harga mereka $ 60 akan mewakili keuntungan 11, 5% dari hari ini.
Procter & Gamble adalah pilihan teratas dalam produk rumah tangga AS. Positif adalah "akselerasi topline berkualitas tinggi baru-baru ini, dengan luasnya peningkatan yang kuat di seluruh portofolio, dan keuntungan saham AS terlepas dari harga yang lebih tinggi daripada rekan-rekan, " serta "mempengaruhi margin kotor, yang kami perkirakan berada di atas konsensus." Akibatnya, P&G harus membukukan pendapatan dan pertumbuhan EPS lebih cepat daripada perusahaan sejenisnya, yang mengarah ke multiple valuasi yang lebih tinggi. Target harga mereka adalah $ 134, atau 7, 5% di atas harga saat ini.
Melihat ke depan
Sementara Morgan Stanley menyukai karakteristik defensif dari saham pokok konsumen di tengah lingkungan yang lemah untuk pendapatan perusahaan, mereka mencatat beberapa risiko. Secara umum, mereka percaya bahwa kenaikan harga dan ekspansi margin laba cenderung melambat, mengingat penurunan harga komoditas. Mereka juga melihat penilaian relatif yang meluas di beberapa subkategori, terutama produk rumah tangga dan ritel makanan & bahan pokok.
