Investor yang telah menaikkan pasar bullish ke ketinggian baru setelah pemilihan mendadak Donald Trump ke kursi kepresidenan hampir dua tahun lalu sekarang mencari petunjuk tentang pemilihan jangka menengah mendatang ke Kongres AS, yang dapat memiliki dampak besar pada saham. Pemungutan suara, yang berlangsung pada 6 November, kemungkinan akan membalikkan kontrol DPR ke Demokrat dan meninggalkan Partai Republik dengan mayoritas lebih ramping di Senat, menurut Goldman Sachs. Ini, pada gilirannya, pasti akan menciptakan peningkatan kekacauan politik dan pasar saham karena hal itu akan secara tajam meningkatkan peluang bahwa Kongres melewatkan tenggat waktu untuk otorisasi pengeluaran dan meningkatkan batas utang. Ini juga mengurangi kemungkinan bahwa saham akan rally pada kuartal keempat seperti yang biasanya mereka lakukan setelah semester tengah. Seperti dikatakan Goldman: "Kompromi fiskal akan menjadi lebih menantang. Akibatnya, tenggat waktu ini akan menimbulkan risiko bagi pasar keuangan. Kekhawatiran fiskal membebani harga ekuitas di bawah pemerintahan yang terbagi pada 2011 dan 2013."
Enam dampak pasca pemilu terbesar yang diramalkan Goldman, berdasarkan prediksi Kongres yang terpecah, dirangkum di bawah ini.
- Meningkatnya volatilitas pasar saham. Risiko lebih tinggi dari tenggat waktu yang terlewatkan untuk memperluas otoritas pengeluaran dan meningkatkan plafon utang. Kesempatan berakhirnya reli saham 4Q. Peluang yang lebih rendah dari peraturan harga obat baru
Signifikansi Bagi Investor
Ekspektasi Goldman terhadap Kongres yang terpecah mencerminkan pandangan dari tiga sumber berbeda: ekonom politik mereka sendiri yang berbasis di Washington, konsensus di antara klien mereka, dan peluang terdaftar di pasar prediksi. Konsekuensi yang paling mungkin, Goldman percaya, akan menjadi peningkatan dalam penyelidikan dan lebih banyak ketidakpastian tentang memenuhi tenggat waktu yang diperlukan untuk mencegah penutupan pemerintah federal.
Laporan tersebut mengindikasikan bahwa ketidakpastian kebijakan secara historis berada pada level tinggi selama dua tahun terakhir, tetapi tidak jauh lebih tinggi dari itu menjelang pemilu tahun ini. Akibatnya, volatilitas belum mengalami kenaikan tambahan pada periode pra-pemilihan ini. Goldman mengamati bahwa pasar biasanya rally pada kuartal keempat tahun-tahun pemilihan tengah semester, seperti yang disajikan dalam tabel di bawah ini, karena ketidakpastian diselesaikan. Tahun ini, bagaimanapun, mereka tidak mengharapkan resolusi seperti itu, dan dengan demikian peluang pola yang lebih rendah terulang.
| Bertahun-tahun | Median 4Q Kembali |
| Tahun Pemilihan Tengah | 8% |
| Semua tahun | 4% |
Goldman percaya bahwa, jika Demokrat mengambil kendali dari DPR dan Senat, mereka cenderung membuat kebijakan perawatan kesehatan menjadi fokus utama, termasuk undang-undang yang dapat merusak keuntungan industri farmasi. Namun, dalam Kongres yang terbagi, undang-undang yang mempengaruhi penetapan harga obat mungkin tidak akan maju. Dalam kedirgantaraan dan pertahanan, Goldman mencatat bahwa saham ini terus mengungguli, menunjukkan bahwa "pasar tidak mengharapkan pengetatan besar kebijakan fiskal."
Melihat ke depan
Terlepas dari hasil pemilihan, konflik perdagangan tampaknya "tidak mungkin diselesaikan dalam waktu dekat, " tulis Goldman. Kurangnya konsensus politik tentang kebijakan perdagangan, ditambah kekuatan veto presiden, menunjukkan kepada Goldman bahwa tidak ada pihak yang siap untuk membuat langkah positif. Goldman menambahkan, "Faktanya, penetapan harga pasar menunjukkan bahwa konflik perdagangan China-AS semakin memburuk: Sekeranjang saham AS dengan penjualan China tinggi telah mengungguli Indeks S&P 500 sebesar 400 basis poin bulan ini, dan sekeranjang saham China dengan tinggi Penjualan AS telah tertinggal rekan-rekan lokal dengan besaran yang sama."
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Investasi Bertanggung Jawab Sosial (SRI)
Green New Deal Dijelaskan
Pasar negara berkembang
Mengapa Hong Kong Membutuhkan Otonomi untuk Tetap Menjadi Pusat Keuangan Global
ETF
3 ETF Logam Mulia untuk Melindungi Kegilaan Jangka Menengah
Kebijakan pemerintah
Rencana Ekonomi Bernie Sanders: A Bill of Rights Kedua
Kaya & Kuat
Presiden Donald Trump: Jalan Menuju Kemenangan
Hukum & Peraturan Pajak
Menjelaskan Rencana Reformasi Pajak Trump
Tautan MitraKetentuan Terkait
Definisi Brexit Brexit mengacu pada kepergian Inggris dari Uni Eropa, yang dijadwalkan akan terjadi pada akhir Oktober, tetapi telah ditunda lagi. lebih Apa Yang Sebenarnya Terjadi Selama Pematian Pemerintah Dalam penutupan pemerintah, kantor pemerintah yang tidak penting ditutup karena kebutuhan pendanaan, yang disebabkan oleh keterlambatan persetujuan anggaran tahun anggaran berikutnya. lebih Tebing Fiskal Tebing fiskal mengacu pada kombinasi pemotongan pajak yang kadaluwarsa dan pemotongan pengeluaran pemerintah secara keseluruhan yang dijadwalkan menjadi efektif 31 Desember 2012. lebih Trumpcare Trumpcare mengacu pada upaya administrasi Trump untuk memutar kembali Terjangkau Perawatan yang Terjangkau Bertindak melalui undang-undang dan perintah eksekutif. lebih lanjut Anggaran Federal Anggaran federal adalah rencana terperinci untuk pengeluaran publik tahunan Amerika Serikat. lebih lanjut Blockchain Dijelaskan Panduan untuk membantu Anda memahami apa itu blockchain dan bagaimana itu dapat digunakan oleh industri. Anda mungkin menemukan definisi seperti ini: "blockchain adalah buku besar yang terdistribusi, terdesentralisasi, dan publik." Tetapi blockchain lebih mudah dipahami daripada kedengarannya.