"Kinerja masa lalu bukan jaminan hasil di masa depan, " adalah frasa yang dapat Anda temukan dalam pengungkapan investasi prospektus reksa dana. Jika John Bogle, pencipta reksa dana indeks pertama, benar tentang ke mana arah pasar bull terakhir, maka Anda mungkin ingin mulai mempercayainya.
Bahwa saham hanya akan mengembalikan rata-rata tahunan 4% selama dekade berikutnya dibandingkan dengan pengembalian tahunan rata-rata 10% pada dekade terakhir hanyalah salah satu dari lima prediksi yang dibuat Bogle dalam wawancara baru-baru ini dengan CNBC. Di bawah ini, kita melihat lebih dekat pada prediksi itu dan apa pun yang diharapkan pendiri legendaris kelompok Vanguard untuk 2018 dan selanjutnya. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Pasar Bull Bisa Berlangsung Hingga 2018 ).
1. Pengembalian Stok yang Lebih Rendah
Dengan ekspektasi hasil dividen 2% di masa depan, yang lebih rendah dari rata-rata historis 4, 4%, dan pertumbuhan pendapatan 4%, Bogle memperkirakan bahwa pengembalian investasi masa depan atas saham akan menjadi 6%. Anjak dalam penurunan rasio harga terhadap laba (P / E Rasio) historis tinggi dari 24 menjadi sekitar 20 atau mungkin kurang akan mengurangi 2% dari pengembalian 6% itu. Itu meninggalkan tingkat pengembalian tahunan sebesar 4% untuk pasar saham AS, yang kurang dari setengah dari apa yang telah kembali selama beberapa dekade terakhir, dan itu belum termasuk biaya investasi.
2. Pasar AS Masih Paling Aman
Terlepas dari kehancuran pasar saham AS ini, Bogle berpendapat bahwa kekuatan inovatif dan kewirausahaan AS akan menjadikannya taruhan yang lebih aman daripada pasar global lainnya. Dia menegaskan pendapatnya dengan mengklaim bahwa, dalam jangka panjang, berinvestasi di dalam negeri telah membawa investor lebih tinggi.
Data tampak berada di sisinya, menurut interpretasi CNBC tentang analisis data Morningstar. Sementara tahun ini baik MSCI EM dan MSCI EAFE, dengan pengembalian masing-masing 33, 17% dan 21, 38%, mengungguli pengembalian S&P 500 sebesar 17, 45%, rata-rata tahunan 10-tahun mendukung yang terakhir. Untuk S&P 500, pengembalian rata-rata selama dekade terakhir adalah 8, 04%, dibandingkan dengan hanya 1, 73% dan 2, 01% untuk dua pasar non-domestik lainnya.
Investor: John Bogle memiliki beberapa saran untuk Anda
3. Portofolio Obligasi untuk Menghasilkan 3, 1%
Selama 10 tahun ke depan, portofolio obligasi harus menghasilkan pengembalian rata-rata tahunan 3, 1%. Perkiraan Bogle didasarkan pada pembangunan portofolio obligasi dengan 50% diinvestasikan dalam treasury 10-tahun AS dan 50% lainnya dalam obligasi korporasi tingkat investasi jangka panjang. Saat ini, treasury note 10-tahun menghasilkan 2, 2% dan obligasi korporasi menghasilkan 3, 9%, menurut CNBC.
4. Wall Street Di Bawah Tekanan
Dalam lingkungan pengembalian rendah, perusahaan Wall Street akan mulai merasakan kesulitan ketika mereka berjuang untuk bersaing dengan meningkatnya popularitas dana indeks yang dikelola secara pasif seperti ETF, di mana Bogle's Vanguard adalah penyedia terbesar kedua di sebelah BlackRock.
5. Investasi Dampak Buruk
Bogle berpendapat bahwa investasi berkelanjutan dan bertanggung jawab, atau apa yang dikenal sebagai investasi berdampak, tidak akan seefektif yang diharapkan oleh banyak pendukungnya. Dengan anggukan lain untuk investasi pasif, Bogle beralasan bahwa dampak investasi hanyalah bentuk lain dari manajemen aktif, dan karenanya akan berkinerja buruk di pasar yang lebih luas.
