Ketika perusahaan A mengumumkan bahwa perusahaan B membeli mereka, Anda hampir selalu akan melihat premi pada saham perusahaan A dibandingkan dengan harga perdagangan baru-baru ini. Sebagai contoh, saham perusahaan A dapat diperdagangkan pada $ 50 pada hari kesepakatan diumumkan untuk perusahaan B untuk mengakuisisi perusahaan pada $ 60 per saham. Dalam kebanyakan kasus, pengumuman itu akan menyebabkan saham perusahaan A melonjak mendekati harga premium, dalam hal ini $ 60, pada hari perdagangan berikutnya.
Namun, pengumuman akuisisi atau merger tidak selalu berarti bahwa kesepakatan akan ditutup seperti yang diusulkan semula. Spekulasi hasil akhir merger akan mempengaruhi keadaan harga saham perusahaan A. Misalnya, jika spekulasi dan analisis merajalela oleh pasar menunjukkan bahwa perusahaan lain dapat mengajukan penawaran terhadap perusahaan pengakuisisi asli untuk perusahaan A, pasar dapat menawar harga saham A saat ini untuk melebihi harga pembelian awal untuk mengantisipasi perang penawaran.
Jika pasar berspekulasi bahwa target tidak dapat dibeli oleh siapa pun (misalnya, undang-undang antimonopoli dapat menjatuhkan merger di industri atau perubahan finansial material dapat terjadi pada pihak pengakuisisi atau target, mengubah daya tarik kesepakatan), harga saham mungkin tidak bergerak atau bahkan jatuh setelah pengumuman pembelian awal.
Komplikasi Lebih Lanjut
Situasi menjadi lebih rumit jika pembelian dilakukan dengan kombinasi uang tunai dan saham, atau jika perusahaan A diatur untuk membayar dividen antara tanggal kesepakatan diumumkan dan tanggal itu akan ditutup.
Namun, jika pasar mengasumsikan bahwa akuisisi akan melalui pada harga yang ditentukan, harga saham saat ini mungkin sedikit turun karena biaya transaksi. Pedagang dapat mencoba beberapa arbitrase dengan membeli saham, bahkan dengan diskon kecil untuk harga pembelian, jika itu berarti bahwa mereka akan dapat menjualnya kepada pihak pengakuisisi untuk mendapatkan keuntungan kecil. Permintaan untuk saham ini perlahan akan menaikkannya di bursa sampai biaya komisi untuk membeli saham memakan sedikit selisih antara biaya untuk membeli saham dan harga pembelian.
Setelah kesepakatan ditutup, jika dibayar semata-mata dalam bentuk tunai, saham perusahaan A akan hilang dari akun perdagangan Anda dan jumlahnya akan muncul di akun tunai Anda. Jika transaksi melibatkan uang tunai dan saham, uang tunai dan saham baru akan tercermin di akun Anda pada hari setelah penutupan.
