Saham-saham chip telah melesat dari sisa pasar sejak ekuitas mencapai titik terendah pada akhir Desember, dengan Philadelphia Semiconductor Index (SOXX) naik 19, 1% sejauh ini tahun ini, hampir dua kali lipat kenaikan 11, 5% S&P 500. Nilai pasar sektor ini telah meningkat lebih dari $ 210 miliar selama periode itu.
Tetapi sektor ini memiliki masalah besar, menurut cerita rinci di Bloomberg.
Pendakiannya yang tinggi tidak memiliki dukungan mendasar. Sepertiga perusahaan terkait chip di S&P 500 kehilangan estimasi pendapatan pada kuartal keempat, menandai kinerja terburuk sektor ini dalam satu dekade. Prakiraan kuartal pertama juga tidak memberikan banyak harapan. "Ketakutan terbesar yang saya miliki adalah bahwa kita telah pulih terlalu cepat dan itu tidak berpotensi dibenarkan oleh fundamental, " kata analis Intelijen Bloomberg Anand Srinivasan. “Prakiraan kuartal pertama masih buruk. Saya ingin melihat bukti bahwa perusahaan iklan tidak seburuk yang diperkirakan, ”lanjutnya.
Saham Chip Terbang Tinggi
· Stok Chip: 19, 1%
· S&P 500: 11, 5%
· Nasdaq Composite: 13, 9%
Apa Artinya bagi Investor
Estimasi pendapatan yang hilang dan ramalan yang lemah bukan satu-satunya faktor yang menciptakan skeptisisme di kalangan analis dan investor. Pembuat chip juga terganggu oleh kelebihan persediaan dan melambatnya permintaan akhir. Faktor lain adalah sengketa perdagangan yang belum terselesaikan antara AS dan Cina, dua ekonomi terbesar di dunia. "Hambatan besar untuk seluruh persamaan ini adalah Cina, " kata Srinivasan, per Bloomberg.
Industri semikonduktor, dengan pendapatan tahunan hampir $ 500 miliar, adalah salah satu sektor saham AS yang paling banyak terpapar ke Cina, yang merupakan konsumen semikonduktor terbesar di dunia. Presiden AS Donald Trump mengindikasikan bahwa kemajuan telah dibuat dalam pembicaraan baru-baru ini dengan Presiden Cina Xi Jinping, tetapi kesepakatan akhir belum tercapai.
Kesepakatan perdagangan atau tidak, investor secara terpisah khawatir tentang perlambatan ekonomi Tiongkok dan apakah akan melambat lebih jauh. "Bahkan jika perang dagang diselesaikan, itu tidak menyelesaikan masalah mendasar yang paling mendasar: apakah pertumbuhan lebih lemah daripada yang kita takutkan?" Srinivasan mempertanyakan, seperti yang dilakukan Bloomberg.
Prospek untuk stok chip juga terlihat lemah dari perspektif analisis teknis. Grafik menunjukkan Philadelphia Semiconductor Index ditutup pada level resistance teknis setelah reli besar selama dua bulan terakhir. Indeks belum mampu menembus di atas resistensi itu sejak jatuh dari rekor tertinggi yang dicapai Maret lalu. "Indeks telah gagal di garis tren turun beberapa kali, memukul kepalanya 'ke sen.' Pemikiran kami di sini adalah bahwa SOX akan gagal lagi di telepon. Jual. ”Tulis Carter Worth, kepala analisis teknis di Cornerstone Macro, dalam catatan terakhir kepada klien, per Bloomberg.
Melihat ke depan
Reli baru-baru ini telah menjadi kejutan besar bagi dana lindung nilai, banyak di antaranya telah melewatkan reli semikonduktor. Sementara mereka melewatkan boom yang sekarang mereka sebut overdone, ada beberapa, seperti analis Cowen Matt Ramsay, yang percaya saat ini adalah kesempatan membeli untuk membedakan investor untuk memilih saham yang sangat terekspos ke industri kecerdasan buatan (AI).
