Rasio utang untuk perusahaan tertentu mengungkapkan apakah mereka memiliki pinjaman atau tidak, dan jika demikian, bagaimana pembiayaan kreditnya dibandingkan dengan asetnya. Ini dihitung dengan membagi total kewajiban dengan total aset, dengan rasio utang yang lebih tinggi menunjukkan tingkat pembiayaan utang yang lebih tinggi. Rasio utang dapat digunakan untuk menggambarkan kesehatan keuangan individu, bisnis, atau pemerintah. investor dan pemberi pinjaman menghitung rasio utang untuk suatu perusahaan dari laporan keuangan utamanya, seperti yang mereka lakukan dengan rasio akuntansi lainnya.
Apakah rasio utang baik atau tidak tergantung pada faktor kontekstual; sulit untuk menghasilkan angka absolut.
Apa Artinya Rasio Utang Tertentu
Dari perspektif risiko murni, rasio yang lebih rendah (0, 4 atau lebih rendah) dianggap sebagai rasio utang yang lebih baik. Karena bunga hutang harus dibayar terlepas dari profitabilitas bisnis, terlalu banyak utang dapat membahayakan seluruh operasi jika arus kas mengering. Perusahaan yang tidak dapat membayar utangnya sendiri mungkin terpaksa menjual aset atau menyatakan kebangkrutan.
Rasio utang yang lebih tinggi (0, 6 atau lebih tinggi) membuatnya lebih sulit untuk meminjam uang. Pemberi pinjaman sering memiliki batasan rasio utang dan tidak memberikan kredit lebih lanjut kepada perusahaan-perusahaan yang kelebihan hutang. Tentu saja, ada faktor-faktor lain juga, seperti kelayakan kredit, riwayat pembayaran, dan hubungan profesional.
Di sisi lain, investor jarang ingin membeli saham perusahaan dengan rasio utang yang sangat rendah. Rasio hutang nol akan menunjukkan bahwa perusahaan tidak membiayai peningkatan operasi melalui pinjaman sama sekali, yang membatasi pengembalian total yang dapat direalisasikan dan diteruskan kepada pemegang saham.
Meskipun rasio utang terhadap ekuitas adalah ukuran biaya kesempatan yang lebih baik daripada rasio utang dasar, prinsip ini masih berlaku: Ada beberapa risiko yang terkait dengan memiliki terlalu sedikit utang.
Pengambilan Kunci
- Apakah rasio utang "baik" atau tidak, tergantung pada konteks: sektor industri perusahaan, tingkat bunga yang berlaku, dll. Secara umum, banyak investor mencari perusahaan untuk memiliki rasio utang antara 0, 3 dan 0, 6. Dari risiko murni perspektif, rasio utang 0, 4 atau lebih rendah dianggap lebih baik, sementara rasio utang 0, 6 atau lebih tinggi membuatnya lebih sulit untuk meminjam uang. Sementara rasio utang yang rendah menunjukkan kelayakan kredit yang lebih besar, ada juga risiko yang terkait dengan perusahaan yang membawa terlalu sedikit utang.
Meningkatkan Kekuatan Keuangan
Secara umum, perusahaan yang lebih besar dan lebih mapan mampu mendorong sisi kewajiban dari buku besar mereka lebih jauh daripada perusahaan yang lebih baru atau lebih kecil. Perusahaan yang lebih besar cenderung memiliki arus kas yang lebih kuat, dan mereka juga cenderung memiliki hubungan yang dapat dinegosiasikan dengan pemberi pinjaman mereka.
Rasio hutang juga sensitif terhadap suku bunga; semua aset berbunga memiliki risiko tingkat bunga, apakah itu pinjaman bisnis atau obligasi. Jumlah pokok yang sama lebih mahal untuk dilunasi pada tingkat bunga 10% daripada pada 5%.
Selama masa suku bunga tinggi, rasio utang yang baik cenderung lebih rendah daripada selama periode suku bunga rendah.
Ada perasaan bahwa semua analisis rasio utang harus dilakukan berdasarkan perusahaan-per-perusahaan. Menyeimbangkan dua risiko utang — risiko kredit dan biaya peluang — adalah sesuatu yang harus dilakukan semua perusahaan.
Namun, sektor-sektor tertentu lebih rentan terhadap hutang dalam jumlah besar daripada yang lain. Bisnis padat modal, seperti manufaktur atau utilitas, dapat lolos dengan rasio utang yang sedikit lebih tinggi ketika mereka memperluas operasi. Penting untuk mengevaluasi standar industri dan kinerja historis relatif terhadap tingkat utang. Banyak investor mencari perusahaan untuk memiliki rasio utang antara 0, 3 dan 0, 6.
Penasihat Wawasan
Thomas M. Dowling, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp, Hilton Head, SC
Rasio utang juga berlaku untuk status keuangan individu. Tentu saja, keadaan setiap orang berbeda, tetapi sebagai aturan praktis ada beberapa jenis rasio utang yang harus ditinjau, termasuk:
- Rasio utang terhadap pendapatan non-hipotek: Ini menunjukkan berapa persentase pendapatan yang digunakan untuk melayani utang terkait non-hipotek. Ini membandingkan pembayaran tahunan untuk melayani semua utang konsumen — tidak termasuk pembayaran hipotek — dibagi dengan penghasilan bersih Anda. Ini harus 20% atau kurang dari laba bersih. Rasio 15% atau lebih rendah itu sehat, dan 20% atau lebih tinggi dianggap sebagai tanda peringatan. Rasio hutang terhadap pendapatan: Ini menunjukkan persentase pendapatan kotor yang digunakan untuk biaya perumahan. Ini termasuk pembayaran hipotek (pokok dan bunga) serta pajak properti dan asuransi properti dibagi dengan penghasilan kotor Anda. Ini harus 28% atau kurang dari pendapatan kotor. Rasio total: Rasio ini mengidentifikasi persentase pendapatan yang digunakan untuk membayar semua pembayaran utang berulang (termasuk hipotek, kartu kredit, pinjaman mobil, dll.) Dibagi dengan pendapatan kotor. Ini harus 36% atau kurang dari pendapatan kotor.
