Rasio harga terhadap pendapatan (P / E) membandingkan harga saham suatu perusahaan dengan pendapatan yang dihasilkannya per saham. Formula yang digunakan untuk menghitung rasio ini hanya membagi nilai pasar per saham dengan laba per saham (EPS). Perhitungan tipikal rasio P / E menggunakan EPS perusahaan dari empat kuartal terakhir.
Variasi pada perhitungan ini dikenal sebagai forward P / E. Investor atau analis dapat menggunakan proyeksi laba per saham, yang berarti pendapatan diharapkan dihasilkan per saham selama 12 bulan ke depan. Variasi ini juga dikenal sebagai P / E terkemuka atau yang diproyeksikan. Perbedaan yang signifikan adalah forward P / E didasarkan pada spekulasi analis tentang pendapatan masa depan perusahaan daripada data historis.
Teori di balik rasio P / E saham adalah memberikan estimasi jumlah yang bersedia dibayarkan oleh investor per dolar yang dihasilkan dalam pendapatan. Rasio P / E juga memperhitungkan ekspektasi pertumbuhan perusahaan di pasar. Karena harga saham adalah cerminan dari apa yang menurut investor bernilai suatu perusahaan, maka nilai itu menyumbang pertumbuhan. (Untuk bacaan terkait, lihat "Pasukan yang Memindahkan Harga Saham.")
Rasio P / E ke depan harus dipertimbangkan lebih dalam hal optimisme pasar untuk pertumbuhan prospektif perusahaan. Perusahaan dengan rasio P / E ke depan yang lebih tinggi daripada rata-rata industri atau pasar menunjukkan ekspektasi bahwa perusahaan kemungkinan akan mengalami pertumbuhan yang signifikan. Jika saham perusahaan gagal memenuhi nilai rasio tinggi dengan peningkatan pendapatan per saham, harga saham akan turun.
Pada akhirnya, rasio P / E adalah metrik yang memungkinkan investor menentukan seberapa berharga suatu saham, lebih dari harga pasar saja. Rasio P / E dan rasio P / E ke depan sangat membantu ketika membandingkan perusahaan serupa dalam industri yang sama. (Untuk bacaan terkait, lihat "Bagaimana Saya Dapat Menghitung P / E Forward Perusahaan di Excel?")
