Apa itu Ultima?
Ultima adalah tingkat di mana vomma opsi bereaksi terhadap volatilitas dalam aset yang mendasarinya. Ini adalah turunan urutan ketiga dari nilai opsi sehubungan dengan volatilitas. Ultima adalah turunan dari vomma, yang merupakan turunan dari vega. Ultima adalah bagian dari kelompok tindakan yang dikenal sebagai "orang Yunani" yang digunakan dalam penentuan harga opsi dan analisis. Langkah-langkah lain termasuk delta, gamma, rho, dan theta.
Hancurkan Ultima
Ultima berguna bagi investor yang membuat perdagangan opsi dan mempertimbangkan vomma dan vega, terutama ketika menerapkan opsi eksotis yang dapat mengubah format sebelum kedaluwarsa. Volatilitas tersirat, dan turunannya, adalah beberapa input yang digunakan dalam model Black-Scholes. Model penetapan harga lainnya termasuk model penetapan harga binomial, dan paritas put / call.
Memahami Ultima
Untuk memahami ultima, akan sangat membantu untuk mencadangkan ke vega. Vega adalah tingkat perubahan antara volatilitas tersirat dari aset yang mendasari dan nilai opsi. Sebuah vega 0, 2 berarti harga opsi akan bergerak $ 0, 20 untuk setiap perubahan 1% dalam volatilitas tersirat.
Vomma adalah turunan dari vega. Vomma memberi tahu pedagang jika vega akan meningkat atau menurun sehubungan dengan volatilitas yang tersirat. Vomma positif berarti jika volatilitas meningkatkan vega opsi akan meningkat, dan jika volatilitas turun maka vega akan berkurang. Vomma negatif menunjukkan yang sebaliknya.
Ultima dengan demikian merupakan ukuran bagaimana vomma akan berubah seiring perubahan volatilitas.
Perhitungan Ultima
Rumus untuk ultima ditunjukkan dalam rumus di bawah ini.
Ultima = ∂σ∂vomma = ∂σ3∂3V
Perhitungannya adalah melihat tingkat perubahan vomma atas tingkat perubahan volatilitas.
Asumsikan bahwa opsi panggilan memiliki vomma tiga. Ini berarti vega akan meningkat tiga untuk setiap perubahan 1% dalam volatilitas tersirat.
Ini bukan angka statis. Ketika volatilitas naik atau turun, angka vega juga akan naik atau turun. Ini adalah vomma. Jika vega adalah tiga tetapi kemudian meningkat menjadi empat pada persentase kenaikan volatilitas berikutnya, vomma adalah satu.
Ingatlah bahwa vomma bisa positif atau negatif. Angka positif akan naik / turun vega jika volatilitas naik / turun. Angka negatif akan berkurang / bertambah vega jika volatilitas naik / turun.
Karena ultima berhubungan dengan vomma, pedagang yang memiliki opsi mencari vomma tinggi atau meningkat, sementara mereka yang pendek akan mencari vomma negatif dan menurun. Ultima dapat membantu menentukan apakah vomma meningkat atau menurun karena volatilitas berubah.
