Apa itu Squeeze Pendek?
Squeeze pendek adalah situasi di mana saham atau komoditas yang sangat korsleting bergerak sangat tinggi, memaksa penjual pendek untuk menutup posisi pendek mereka dan menambah tekanan ke atas pada saham. Penjual pendek sedang diperas dari posisi pendek mereka, biasanya bingung. Perasan pendek umumnya dipicu oleh perkembangan positif yang menunjukkan stok mungkin memulai perputaran. Meskipun perputaran dalam kekayaan saham mungkin hanya terbukti bersifat sementara, beberapa penjual pendek mampu mengambil risiko kerugian melarikan diri pada posisi pendek mereka dan mungkin lebih suka untuk menutup posisi bahkan jika itu berarti mengambil kerugian besar.
Perasan pendek
Dasar-dasar Pemerasan Pendek
Perasan pendek adalah risiko yang terkait dengan penjualan pendek. Jika suatu saham mulai naik dengan cepat, tren dapat terus meningkat karena penjual pendek kemungkinan ingin keluar. Misalnya, jika suatu saham naik 15% dalam satu hari, mereka yang memiliki posisi sell mungkin terpaksa melikuidasi dan menutup posisi mereka dengan membeli saham tersebut. Jika cukup penjual pendek membeli kembali saham, harga didorong lebih tinggi.
Dua ukuran yang berguna dalam mengidentifikasi saham yang berisiko terjepit pendek adalah bunga pendek dan rasio bunga pendek. Bunga pendek mengacu pada jumlah total saham yang terjual pendek sebagai persentase dari total saham yang beredar. Rasio bunga pendek adalah jumlah total saham yang dijual pendek dibagi dengan volume perdagangan harian rata-rata saham.
Langkah-langkah ini berguna jika dibandingkan dengan bacaan sebelumnya dalam stok. Karena beberapa saham spekulatif selalu cenderung memiliki minat pendek lebih tinggi daripada perusahaan yang lebih stabil, investor mencari perilaku yang tidak biasa untuk saham tertentu.
Sebagai contoh, jika suatu saham biasanya memiliki bunga pendek 15% hingga 30%, pergerakan di atas atau di bawah kisaran tersebut dapat menandakan investor telah mengubah pandangan mereka tentang perusahaan. Lebih sedikit saham pendek (misalnya 10%) dapat berarti harga telah naik terlalu tinggi terlalu cepat, atau bahwa penjual pendek meninggalkan saham karena telah menjadi terlalu stabil atau bullish. Kenaikan bunga pendek di atas norma (misalnya 35%) menunjukkan investor menjadi lebih bearish, tetapi juga merupakan pembacaan ekstrem yang dapat mengakibatkan tekanan singkat dan harga bergerak lebih tinggi.
Ketika bunga pendek sangat tinggi, atau setidaknya lebih tinggi dari apa yang normal untuk sebuah saham, itu bisa mengakibatkan tekanan pendek karena ada kemungkinan bahwa setiap orang yang ingin sahamnya turun telah mengambil posisi. Dalam contoh di atas, jika bunga pendek adalah 35%, dan 30% sudah merupakan jumlah penjual pendek yang tinggi untuk saham, maka lebih banyak orang yang memasang taruhan pada saham yang turun. Jika sebaliknya, saham naik, karena tidak ada yang tersisa untuk menjual atau menjual, maka harga bisa naik dengan cepat ketika kelompok besar penjual pendek berebut untuk keluar dari posisi pendek mereka dengan membeli.
Bertaruh pada Squeeze Pendek
Investor lawan mencari saham dengan bunga pendek yang pendek karena potensi tekanan yang pendek. Kenaikan cepat harga saham memang menarik, tetapi bukan tanpa risiko. Saham mungkin sangat korslet karena alasan yang baik, seperti memiliki prospek masa depan yang suram.
Investor yang bertaruh pada tekanan pendek dapat mengakumulasi posisi buy, biasanya sambil mendapatkan konfirmasi dari pola atau indikator harga teknis lainnya, atau data fundamental positif.
Pedagang aktif akan memantau stok yang sangat korsleting dan mengawasi mereka untuk mulai naik. Jika harga mulai mengambil momentum, pedagang melompat untuk membeli, mencoba menangkap apa yang bisa menjadi tekanan singkat dan pergerakan signifikan yang lebih tinggi.
Risiko Diperdagangkan Short Squeezes
Ada banyak contoh saham yang bergerak lebih tinggi setelah mereka memiliki minat pendek. Tetapi ada juga banyak stok yang sangat korsleting dan harganya terus turun. Bunga pendek yang besar tidak berarti harga akan naik. Seperti yang ditunjukkan, minat jangka pendek sering hanya merupakan indikasi bahwa perusahaan berkinerja buruk atau orang tidak percaya itu memiliki masa depan yang kuat.
Inilah sebabnya mengapa orang yang membeli dengan harapan terjadi pemerasan singkat biasanya memiliki analisis lain yang menunjukkan harga saham harus naik lebih tinggi pula.
Hal lain yang perlu diingat adalah bahwa perasan singkat bisa singkat. Ini mungkin menghasilkan pergerakan sementara dalam harga yang lebih tinggi, yang kemudian dengan cepat dibalik oleh orang-orang yang menggunakan harga yang lebih tinggi sebagai peluang untuk menjual.
Pengambilan Kunci
- Squeeze pendek terjadi ketika ada sejumlah besar posisi sell yang perlu ditutup sebelum harga naik lebih lanjut. Squeeze pendek bisa bersifat sementara atau menghasilkan kenaikan harga jangka panjang jika perusahaan mampu menghasilkan pandangan yang lebih positif untuk investornya. Hanya karena sebuah saham memiliki banyak bunga pendek, atau rasio bunga pendek tinggi, tidak berarti itu akan bergerak lebih tinggi dalam harga karena pemerasan pendek. Para pedagang yang bertaruh dengan sukses pada pemerasan pendek, dan harga naik yang mereka hasilkan, manfaatkan bentuk analisis lain juga. Harus ada sinyal bullish lain bahwa harga siap naik, karena data bunga pendek tidak boleh ditindaklanjuti sendirian.
Contoh Squeeze Pendek
Pertimbangkan perusahaan bioteknologi hipotetis, Medicom, yang memiliki kandidat obat dalam uji klinis lanjutan. Ada banyak keraguan di kalangan investor tentang apakah obat ini akan benar-benar berfungsi, dan sebagai hasilnya, lima juta saham Medicom terjual kurang dari 25 juta saham yang beredar. Bunga pendek pada Medicom karena itu 20%, dan dengan volume perdagangan harian rata-rata satu juta saham, rasio bunga pendek adalah lima. Rasio bunga pendek, juga disebut days-to-cover, berarti bahwa akan dibutuhkan lima hari bagi penjual pendek untuk membeli kembali semua saham Medicom yang telah terjual pendek.
Asumsikan bahwa karena bunga pendek yang sangat besar, Medicom telah menurun dari $ 15 beberapa bulan yang lalu menjadi $ 5 saat ini. Berita muncul bahwa obat Medicom bekerja lebih baik dari yang diharapkan. Kesenjangan saham Medicom lebih tinggi pada pengumuman, menjadi $ 9, karena spekulan membeli saham dan penjual pendek berebut untuk menutupi posisi pendek mereka.
Setiap orang yang melakukan korsleting stok antara $ 9 dan $ 5 sekarang dalam posisi yang kalah. Mereka yang menjual pendek di dekat $ 5 menghadapi kerugian terbesar dan dengan panik akan mencari untuk keluar karena mereka kehilangan 80%. Kerugian seperti itu dapat memicu panggilan margin. Jika margin call itu tidak dapat atau tidak terpenuhi, maka posisi sell akan dilikuidasi, mendorong harga naik lebih tinggi. Sementara saham dapat dibuka pada $ 9, itu mungkin terus rally selama beberapa hari ke depan karena celana pendek terus menutupi posisi mereka dan pembeli baru tertarik oleh kenaikan harga dan berita positif.
