Tingkat pengembalian

Daftar Isi

Apa itu Tingkat Pengembalian (ROR)?
Apa Formula untuk RoR?
Apa yang Disampaikan oleh RoR?
RoR vs. Saham dan Obligasi
Tingkat Pengembalian Nyata vs. Nominal
RoR vs. CAGR
Contoh Cara Menggunakan RoR
Contoh IRR dan DCF

Apa itu Tingkat Pengembalian (ROR)?

Tingkat pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian bersih dari investasi selama periode waktu tertentu, yang dinyatakan sebagai persentase dari biaya awal investasi. Keuntungan investasi didefinisikan sebagai pendapatan yang diterima ditambah dengan capital gain yang direalisasikan pada penjualan investasi.

Apa Formula untuk RoR?

$Tingkat pengembalian = \times 100 \ text {Tingkat pengembalian} = \ kali 100$ Tingkat pengembalian = × 100

Tingkat pengembalian yang sederhana ini kadang-kadang disebut tingkat pertumbuhan dasar, atau sebagai alternatif, pengembalian investasi, atau ROI. Jika Anda juga mempertimbangkan pengaruh nilai waktu uang dan inflasi, tingkat pengembalian riil juga dapat didefinisikan sebagai jumlah bersih dari arus kas yang didiskontokan yang diterima pada investasi setelah disesuaikan dengan inflasi.

Apa yang Disampaikan oleh RoR?

Tingkat pengembalian dapat diterapkan pada kendaraan investasi apa pun, dari real estat ke obligasi, saham, dan seni rupa. RoR bekerja dengan aset apa pun asalkan aset dibeli pada satu titik waktu dan menghasilkan arus kas pada titik tertentu di masa depan. Investasi dinilai berdasarkan, sebagian, pada tingkat pengembalian masa lalu, yang dapat dibandingkan dengan aset dari jenis yang sama untuk menentukan investasi mana yang paling menarik. Banyak investor suka memilih tingkat pengembalian yang diperlukan sebelum membuat pilihan.

Tingkat pengembalian digunakan untuk mengukur pertumbuhan antara dua periode, bukan selama beberapa periode. RoR dapat digunakan untuk berbagai tujuan, mulai dari mengevaluasi pertumbuhan investasi hingga perubahan tahun-ke-tahun dalam pendapatan perusahaan. Perhitungan RoR tidak mempertimbangkan efek inflasi.

RoR vs. Saham dan Obligasi

Tingkat pengembalian untuk saham dan obligasi sedikit berbeda. Anggaplah seorang investor membeli saham seharga $ 60 per saham, memiliki saham selama lima tahun, dan menghasilkan jumlah total $ 10 dalam bentuk dividen. Jika investor menjual saham seharga $ 80, keuntungan per sahamnya adalah $ 80 - $ 60 = $ 20. Selain itu, ia telah mendapatkan $ 10 dalam pendapatan dividen dengan total keuntungan $ 20 + $ 10 = $ 30. Dengan demikian tingkat pengembalian untuk saham adalah $ 30 per saham, dibagi dengan $ 60 biaya per saham, atau 50%.

Di sisi lain, pertimbangkan seorang investor yang membayar $ 1.000 untuk nilai nominal $ 1.000 obligasi kupon 5%. Investasi menghasilkan $ 50 dalam pendapatan bunga per tahun. Jika investor menjual obligasi dengan nilai premi $ 1.100 dan menghasilkan total bunga $ 100, tingkat pengembalian investor adalah keuntungan $ 100 atas penjualan ditambah pendapatan bunga $ 100 dibagi dengan biaya awal $ 1.000 atau 20%.

Tingkat Pengembalian Nyata vs. Nominal

Tingkat pengembalian sederhana yang digunakan dalam contoh pertama di atas dengan membeli rumah dianggap sebagai tingkat pengembalian nominal karena tidak memperhitungkan dampak inflasi dari waktu ke waktu. Inflasi mengurangi daya beli uang, dan $ 335.000 enam tahun dari sekarang tidak sama dengan $ 335.000 hari ini.

Demikian juga, $ 250.000 hari ini tidak sebanding dengan $ 250.000 enam tahun dari sekarang. Diskon adalah salah satu cara untuk memperhitungkan nilai waktu dari uang. Setelah efek inflasi diperhitungkan, kami menyebutnya tingkat pengembalian riil (atau tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan inflasi).

RoR vs. CAGR

Konsep yang terkait erat dengan tingkat pengembalian sederhana adalah tingkat pertumbuhan tahunan majemuk, atau CAGR. CAGR adalah tingkat pengembalian tahunan rata-rata dari suatu investasi selama periode waktu tertentu yang lebih lama dari satu tahun, yang berarti perhitungan harus memperhitungkan pertumbuhan selama beberapa periode.

Untuk menghitung laju pertumbuhan tahunan gabungan, kami membagi nilai investasi pada akhir periode yang dipermasalahkan dengan nilainya pada awal periode itu, meningkatkan hasilnya menjadi kekuatan satu dibagi dengan jumlah periode holding, seperti tahun, dan kurangi satu dari hasil selanjutnya.

Contoh Cara Menggunakan RoR

Tingkat pengembalian dapat dihitung untuk investasi apa pun, berurusan dengan segala jenis aset. Mari kita ambil contoh pembelian rumah sebagai contoh dasar untuk memahami cara menghitung RoR. Katakanlah Anda membeli rumah seharga $ 250.000 (untuk kemudahan, anggaplah Anda membayar uang tunai 100%).

Enam tahun kemudian, Anda memutuskan untuk menjual rumah itu — mungkin keluarga Anda tumbuh dan Anda perlu pindah ke tempat yang lebih besar. Anda dapat menjual rumah dengan harga $ 335.000, setelah dikurangi biaya dan pajak agen real estat. Tingkat pengembalian sederhana atas pembelian dan penjualan rumah adalah sebagai berikut:

$\frac{(335, 000 - 250, 000)}{250, 000} \times 100 = 34 % \ frac {(335, 000-250, 000)} {250, 000} kali 100 = 34 \%$ 250.000 (335.000−250.000) × 100 = 34%

Sekarang, bagaimana jika, sebaliknya, Anda menjual rumah dengan harga kurang dari yang Anda bayar untuk itu — katakanlah, seharga $ 187.500? Persamaan yang sama dapat digunakan untuk menghitung kerugian Anda, atau tingkat pengembalian negatif, pada transaksi:

$\frac{(187, 500 - 250, 000)}{250, 000} \times 100 = - 25 % \ frac {(187.500 - 250.000)} {250.000} kali 100 = -25 \%$ 250.000 (187.500−250.000) × 100 = −25%

Contoh IRR dan DCF

Langkah selanjutnya dalam memahami RoR dari waktu ke waktu adalah menghitung nilai waktu dari uang (TVM), yang diabaikan oleh CAGR. Diskonto arus kas mengambil pendapatan dari investasi dan mendiskonto masing-masing arus kas berdasarkan tingkat diskonto. Tingkat diskonto merupakan tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima oleh investor, atau tingkat inflasi yang diasumsikan. Selain investor, bisnis menggunakan arus kas yang didiskontokan untuk menilai profitabilitas investasi mereka.

Asumsikan, misalnya, sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan pembelian peralatan baru seharga $ 10.000, dan perusahaan menggunakan tingkat diskonto 5%. Setelah arus kas keluar $ 10.000, peralatan digunakan dalam operasi bisnis dan meningkatkan arus kas masuk sebesar $ 2.000 per tahun selama lima tahun. Bisnis ini menerapkan faktor tabel nilai sekarang ke aliran keluar $ 10.000 dan ke aliran masuk $ 2.000 setiap tahun selama lima tahun.

Arus masuk $ 2.000 di tahun lima akan didiskontokan menggunakan tingkat diskonto sebesar 5% selama lima tahun. Jika jumlah semua arus kas masuk dan keluar yang disesuaikan lebih besar dari nol, investasi menguntungkan. Arus kas masuk bersih positif juga berarti tingkat pengembalian lebih tinggi daripada tingkat diskonto 5%.

Tingkat pengembalian menggunakan arus kas diskonto juga dikenal sebagai tingkat pengembalian internal, atau IRR. Tingkat pengembalian internal adalah tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang bersih (NPV) dari semua arus kas dari proyek atau investasi tertentu sama dengan nol. Perhitungan IRR mengandalkan formula yang sama seperti NPV dan memanfaatkan nilai waktu uang (menggunakan suku bunga). Formula untuk IRR adalah sebagai berikut:

$\begin{matrix} saya R R = N P V = \sum_{t = 1}^{T} \frac{C_{t}}{(1 + r)^{t}} - C_{0} = 0 \\ dimana: \\ T = total jumlah periode waktu \\ t = jangka waktu \\ C_{t} = arus kas masuk neto bersih selama satu periode tunggal t \\ C_{0} = arus kas masuk dasar arus kas keluar \\ r = Nilai diskon \end{matrix} \ begin {aligned} & IRR = NPV = \ sum_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ & \ textbf {di mana:} \ & T = \ text {total jumlah periode waktu} \ & t = \ text {periode waktu} \ & C_t = \ text {net cash inflow-outflow selama satu periode} t \\ & C_0 = \ text {baseline cash inflow-outflows} \ & r = \ teks {tingkat diskon} \ \ end {sejajar}$ IRR = NPV = t = 1 € T (1 + r) tCt −C0 = 0di mana: T = jumlah total periode periodst = periode periodCt = arus kas masuk-keluar kas neto selama periode tunggal tC0 = baseline cash inflow-outflowsr = tingkat diskonto

Daftar Isi:

Tingkat pengembalian - atau definisi