Ada keuntungan dan kerugian menggunakan indeks saham dan dana indeks yang melacaknya. Indeks adalah portofolio imajiner sekuritas yang mewakili bagian tertentu dari pasar yang lebih luas. Indeks saham dapat memberikan pengukuran statistik dari harga saham dalam portofolio itu. Indeks biasanya dibangun menggunakan saham perusahaan terkemuka dalam perekonomian atau di sektor ekonomi tertentu.
Indeks pertama kali menjadi populer dengan Dow Jones Industrial Average (DJIA) yang diciptakan oleh Charles Dow pada tahun 1896. DJIA adalah indeks saham kedua, dibuat setelah Dow Jones Transportation Average. DJIA menjadi alat penting untuk melacak kekuatan ekonomi yang lebih besar. Sejak itu, indeks saham lainnya menjadi populer, termasuk S&P 500 dan NASDAQ Composite. Ada juga banyak indeks yang melacak sektor pasar lainnya seperti obligasi dan komoditas.
Banyak dana indeks biaya rendah melacak indeks saham. Beberapa investor terkemuka seperti Warren Buffett telah memperjuangkan penggunaan dana indeks untuk investor rata-rata. Namun, ada negatif signifikan terkait dengan penggunaan dana indeks.
Keuntungan dari Indeks
Indeks saham menyediakan cara mudah untuk melacak kesehatan ekonomi secara keseluruhan. Dengan melihat satu pengukuran statistik, mudah untuk mengukur kondisi ekonomi saat ini. Selanjutnya, data historis pergerakan indeks dan harga dapat memberikan beberapa panduan kepada investor tentang bagaimana pasar bereaksi terhadap situasi tertentu di masa lalu. Ini dapat memungkinkan bagi investor untuk membuat keputusan yang lebih baik.
Keuntungan Dana Indeks
Ada juga sejumlah keuntungan untuk mengindeks dana. Keuntungan utama adalah, karena mereka hanya melacak indeks saham, mereka dikelola secara pasif. Biaya pada dana indeks ini rendah karena tidak ada manajemen aktif. Ini dapat menghemat banyak uang bagi para investor selama masa hidup mereka karena lebih sedikit dari keuntungan investasi mereka yang dikeluarkan untuk biaya dan pengeluaran.
Studi akademik telah menunjukkan dana indeks mengungguli dana manajemen aktif dari waktu ke waktu. Bahkan seorang manajer yang secara konsisten mengalahkan pasar dapat menunjukkan penurunan kinerja. Dengan demikian, seringkali masuk akal bagi banyak investor untuk memasukkan dana indeks sebagai bagian dari portofolio mereka.
Kerugian Indeks
Ada masalah dengan bagaimana indeks saham dihitung yang dapat menyebabkan kerugian. Misalnya, DJIA adalah indeks tertimbang harga. Indeks dihitung dengan mengambil jumlah harga dari semua 30 saham dalam indeks. Jumlah ini kemudian dibagi dengan pembagi. Pembagi disesuaikan berdasarkan stock split, spin-off atau perubahan lain di pasar.
Saham dengan harga lebih tinggi memiliki dampak lebih besar pada pergerakan indeks dibandingkan dengan saham dengan harga lebih rendah. Sebagai indeks harga tertimbang, tidak ada pertimbangan yang diberikan pada ukuran relatif sektor industri dari saham atau kapitalisasi pasarnya. Kritik lain terhadap DJIA adalah ia hanya mewakili sepotong tipis dari blue-chip universe karena hanya berisi 30 saham.
Di sisi lain, S&P 500 adalah indeks kapitalisasi pasar. Ini dihitung dengan mengambil kapitalisasi pasar yang disesuaikan dari semua saham dalam indeks dan kemudian membaginya dengan pembagi. Mirip dengan DJIA, pembagi disesuaikan untuk stock split, spin-off dan perubahan pasar lainnya. Kelemahan dari S&P 500 adalah indeks tertimbang terhadap perusahaan dengan kapitalisasi lebih besar. Harga saham Apple dan ExxonMobil memiliki pengaruh yang jauh lebih besar pada tingkat indeks daripada perusahaan dengan kapitalisasi yang lebih kecil. Indeks tidak memberikan eksposur yang cukup untuk perusahaan berkapitalisasi kecil.
5 Alasan Untuk Menghindari Dana Indeks
Kerugian Dana Indeks
Ada juga kelemahan menggunakan dana indeks untuk investasi. Kelemahan utama adalah kurangnya fleksibilitas dalam dana indeks. Indeks saham memiliki banyak volatilitas pada tahun 2008 dan 2009. Dana indeks hanya mengikuti indeks saham ke bawah. Namun, manajer aktif yang baik mungkin dapat membatasi dampak dari volatilitas downside dengan lindung nilai portofolio atau memindahkan posisi menjadi uang tunai. Selanjutnya, dana indeks hanya dapat memberikan hasil rata-rata yang terbaik. Tidak ada peluang untuk mengungguli pasar dan membuat keuntungan besar. Ada biaya peluang untuk menggunakan dana indeks.
