Apa itu Hak Preemptif?
Hak preemptive adalah klausul kontrak yang memberikan pemegang saham hak untuk membeli saham tambahan dalam masalah masa depan dari saham biasa perusahaan sebelum saham tersedia untuk masyarakat umum. Pemegang saham yang memiliki klausa seperti itu umumnya adalah investor awal atau pemilik mayoritas yang ingin mempertahankan ukuran saham mereka di perusahaan ketika dan jika saham tambahan ditawarkan.
Hak preemptive kadang-kadang disebut "ketentuan anti-dilusi." Ini memberi investor pilihan untuk mempertahankan persentase tertentu kepemilikan perusahaan ketika ia tumbuh.
Pengambilan Kunci
- Hak preemptive memungkinkan investor awal untuk mempertahankan pengaruh voting dalam suatu perusahaan bahkan jika saham baru dikeluarkan. Hak tersebut juga dapat melindungi investor awal dari kerugian jika saham baru diberi harga lebih rendah dari saham awal. Hak preemptif hanya ditawarkan secara rutin. untuk investor awal dan pemegang saham mayoritas, bukan untuk semua pemegang saham.
Selain itu, hak preemptive dapat melindungi investor dari kerugian jika babak baru saham biasa dikeluarkan dengan harga lebih rendah dari saham preferen yang dimiliki oleh investor. Dalam hal ini, pemilik saham preferen memiliki hak untuk mengkonversi saham menjadi sejumlah besar saham biasa, mengimbangi kerugian dalam nilai saham.
Memahami Hak Terlebih Dahulu
Klausul preemptive right biasanya digunakan sebagai insentif bagi investor awal dengan imbalan risiko yang diambil dalam pembiayaan usaha baru.
Hak ini tidak secara rutin diberikan kepada semua pemegang saham. Beberapa negara memberikan hak preemptive sebagai masalah hukum tetapi bahkan undang-undang ini memberikan perusahaan kemampuan untuk meniadakan hak itu dalam pasal-pasal pendirian.
Hak preemptive pada dasarnya adalah hak penolakan pertama. Pemegang saham dapat menggunakan opsi untuk membeli saham tambahan tetapi tidak berkewajiban untuk melakukannya.
Hak Terlebih Dahulu
Manfaat bagi Pemegang Saham
Hak preemptive melindungi pemegang saham dari kehilangan hak suara karena lebih banyak saham dikeluarkan dan kepemilikan perusahaan menjadi terdilusi.
Karena pemegang saham mendapatkan harga orang dalam untuk saham dalam edisi baru, juga ada insentif laba yang kuat.
Paling tidak, ada opsi untuk mengubah saham preferen menjadi lebih banyak saham jika terbitan baru dihargai lebih rendah.
Manfaat bagi Perusahaan
Lebih murah bagi perusahaan untuk menjual saham kepada pemegang saham saat ini dalam penawaran baru daripada menjual saham kepada masyarakat umum, karena perusahaan tidak perlu membayar untuk layanan investasi perbankan.
Penghematan ini akan menurunkan biaya ekuitas perusahaan, dan karenanya biaya modal, meningkatkan nilai perusahaan.
Hak preemptive juga merupakan insentif bagi perusahaan untuk berkinerja baik sehingga mereka dapat menerbitkan babak baru saham pada penilaian yang lebih tinggi bila diperlukan.
Hak preemptive menawarkan pemegang saham opsi tetapi bukan kewajiban untuk membeli saham tambahan.
Contoh Hak Preemptive
Mari kita asumsikan bahwa penawaran umum perdana (IPO) perusahaan terdiri dari 100 saham dan pembelian individu 10 saham. Itu 10% kepemilikan saham di perusahaan.
Di ujung jalan, perusahaan membuat penawaran sekunder 500 saham tambahan. Pemegang saham yang memegang hak preemptive harus diberi kesempatan untuk membeli sebanyak 50 saham, atau 10%, dari penawaran baru. Investor dapat menggunakan hak itu dan mempertahankan 10% kepemilikan saham di perusahaan.
Jika investor memutuskan untuk tidak menggunakan hak preemptive, perusahaan akan menjual saham kepada pihak lain dan persentase kepemilikan pemegang saham awal dalam bisnis akan menurun.
