Perilaku harga ex-dividen saham biasa merupakan sumber kebingungan bagi investor. Baca terus untuk mengetahui tentang apa yang terjadi pada nilai pasar dari suatu saham ketika berbunyi "ex" (seperti dalam ex-dividen) dan mengapa. Kami juga akan memberikan beberapa ide yang dapat membantu Anda mempertahankan lebih banyak dolar yang diperoleh dengan susah payah.
Pengambilan Kunci
- Ketika membeli dan menjual saham, penting untuk memperhatikan tidak hanya pada tanggal ex-dividend, tetapi juga untuk tanggal pencatatan dan penyelesaian untuk menghindari konsekuensi pajak negatif. Nilai saham saham turun sekitar jumlah dividen ketika saham menjadi ex-dividen. Investor yang memiliki reksa dana harus mencari tahu tanggal ex-dividen untuk dana tersebut dan mengevaluasi bagaimana distribusi akan mempengaruhi tagihan pajak mereka.
Bagaimana cara kerjanya?
Mari kita ambil, misalnya, sebuah perusahaan bernama Jack Russell Terriers Inc. yang berdagang di Nasdaq dengan simbol "HYPER" yang benar-benar sesuai dan saat ini dihargai $ 10 per saham. Karena popularitas Jack Russell Terrier, HYPER telah mencatat pendapatan, sehingga dewan direksi memutuskan untuk mendeklarasikan dividen ekstra khusus $ 1 per saham dengan catatan tanggal Selasa, 19 Maret 2019. Tanggal ex-dividend, atau ex-date, akan menjadi satu hari kerja lebih awal, pada hari Senin, 18 Maret.
Nilai Stok
Apa yang akan terjadi dengan nilai stok antara penutupan pada hari Jumat dan pembukaan pada hari Senin? Nah, jika Anda memikirkannya dalam konteks nilai aktual, saham ini benar-benar bernilai $ 1 lebih rendah pada hari Senin, 18 Maret, daripada pada hari Jumat, 15 Maret. Jadi harganya harus turun kira-kira jumlah ini antara penutupan bisnis pada hari Jumat dan pembukaan bisnis pada hari Senin.
Tanggal pembelian dan kepemilikan saham tidak sama; untuk menjadi pemegang saham dari catatan saham, Anda harus membeli saham dua hari sebelum tanggal penyelesaian.
Secara umum, kami berharap bahwa nilai saham HYPER akan turun sekitar jumlah dividen ($ 1) ketika saham menjadi ex-dividen. Istilah "tentang" digunakan secara longgar di sini karena dividen dikenakan pajak, dan penurunan harga aktual mungkin lebih dekat dengan nilai setelah pajak dividen. Ini agak sulit untuk diukur, karena tarif pajak dan aturan yang berbeda berlaku untuk pembeli yang berbeda, tetapi akan aman untuk mengasumsikan bahwa itu harus turun sekitar 15%, karena HYPER membayar dividen yang memenuhi syarat.
Katakanlah Bob bersemangat tentang pendapatan HYPER dan membeli 100 saham pada hari Jumat, 15 Maret, untuk penyelesaian pada hari Selasa, 19 Maret, dengan harga $ 10 per saham. Apa yang terjadi? Seperti yang Anda ketahui, tanggal kadaluwarsa adalah satu hari kerja sebelum tanggal pencatatan. Saham akan keluar ex-dividen (perdagangan tanpa hak untuk pembayaran dividen) pada hari Senin, 18 Maret 2019. Bob memiliki saham pada hari Selasa, 19 Maret, karena ia membeli saham dengan hak untuk dividen.
Dengan kata lain, Bob akan menerima pembagian dividen $ 100 ($ 1 x 100 saham). Ceknya akan dikirimkan pada hari Rabu, 20 Maret 2019 (cek dividen dikirimkan atau ditransfer secara elektronik sehari setelah tanggal pencatatan). Ketika saham menjadi ex-dividen pada hari Senin, 18 Maret, nilainya akan turun sekitar $ 0, 85 ($ 1 x 0, 85). Jadi, pada hari berikutnya, secara teori, saham harus diperdagangkan sekitar $ 9, 15 (atau $ 10 - $ 0, 85).
Think Before You Act
Sekarang setelah Anda memahami bagaimana harga berlaku, mari pertimbangkan apakah Bob perlu khawatir tentang ini atau tidak. Jika dia membeli HYPER di akun yang memenuhi syarat (dengan kata lain, IRA, 401 (k) atau akun pajak tangguhan lainnya), maka dia tidak perlu terlalu khawatir, karena dia tidak berutang pajak sampai dia menarik uangnya atau, jika dia melakukan pembelian di Roth IRA, mereka tidak jatuh tempo sama sekali.
Namun, jika Bob membeli HYPER dalam akun yang tidak memenuhi syarat, saat ini dikenakan pajak, ia benar-benar perlu berhati-hati. Katakanlah Bob tidak sabar menunggu untuk mendapatkan sebagian saham HYPER, dan ia membeli mereka dengan tanggal penyelesaian Jumat, 15 Maret (dengan kata lain, ketika mereka berdagang dengan hak atas dividen). Dia membayar $ 10 per saham. Misalkan pada hari berikutnya, HYPER turun menjadi sekitar $ 9, 15. Bob akan mengalami kerugian modal yang belum direalisasi dan, untuk menambah penghinaan terhadap cedera, ia harus membayar pajak atas dividen yang diterimanya. Portofolio Bob akan kehilangan uang dan ia akan berhutang uang kepada Paman Sam atas dividen $ 100 yang ia terima! Jelas, Bob seharusnya membeli saham HYPER pada hari pertama ex-dividen dan membayar harga yang lebih rendah, memungkinkannya untuk menghindari hutang pajak Paman Sam atas $ 0, 85 yang hilang.
Reksa dana
Skenario ini juga perlu dipertimbangkan ketika membeli reksa dana, yang membayar keuntungan kepada pemegang saham dana.
Secara hukum, reksadana harus mendistribusikan keuntungan dari penjualan surat berharga dalam dana kepada pemegang saham setiap tahun dalam bentuk dividen pendapatan dan / atau keuntungan modal jangka pendek dan jangka panjang, bahkan jika nilai NAV reksa dana aktual mereka turun. Distribusi ini kepada pemegang dana adalah acara yang terkena pajak, bahkan jika pemegang dana menginvestasikan kembali dividen dan capital gain.
Mengapa reksa dana tidak hanya menyimpan keuntungan dan menginvestasikannya kembali? Di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, dana diizinkan untuk mendistribusikan hampir semua pendapatannya kepada pemegang saham dana dan menghindari pembayaran pajak perusahaan atas keuntungan perdagangannya. Dengan melakukan ini, dapat menurunkan biaya dana (pajak tentu saja merupakan biaya melakukan bisnis), yang meningkatkan pengembalian dan membuat hasil dana tampak jauh lebih kuat.
Apa yang harus dilakukan investor? Nah, seperti contoh HYPER, investor harus mencari tahu kapan dana akan menjadi "ex" (ini biasanya terjadi pada akhir tahun, tetapi mulai menelepon dana Anda pada bulan Oktober). Jika Anda memiliki investasi saat ini dalam dana, evaluasi bagaimana distribusi ini akan memengaruhi tagihan pajak Anda. Jika Anda membeli saham yang saat ini diperdagangkan kurang dari harga yang Anda bayarkan untuk mereka, Anda dapat mempertimbangkan menjual untuk mengambil rugi pajak dan menghindari pembayaran pajak pada distribusi dana. Jika Anda berpikir untuk melakukan pembelian baru atau tambahan untuk reksa dana, lakukan setelah tanggal ex-dividen.
Garis bawah
Bukan apa yang Anda buat yang benar-benar penting — itu yang Anda simpan. Menyadari keadaan ex-dividen ini akan membantu Anda menyimpan lebih banyak dolar yang diperoleh dengan susah payah di saku Anda dan keluar dari kas IRS. (Untuk bacaan terkait, lihat "Menjual Saham Sebelum Tanggal Ex-Dividen")
