Pink sheet adalah pasar over-the-counter (OTC) yang menghubungkan broker-dealer secara elektronik. Tidak ada lantai perdagangan, dan kutipan juga semuanya dilakukan secara elektronik. Karena tidak ada lantai perdagangan sentral atau bursa saham seperti NYSE, perusahaan yang terdaftar dalam lembaran merah muda tidak memiliki kriteria yang sama untuk dipenuhi seperti perusahaan yang terdaftar di bursa saham nasional. Seprai merah muda mendapatkan namanya karena lembaran merah muda asli sebenarnya dicetak dan dibagikan pada selembar kertas merah muda.
Persyaratan Pendaftaran
Perusahaan yang terdaftar dalam lembaran Pink tidak memiliki persyaratan untuk didaftar. Semua perusahaan perlu lakukan untuk masuk dalam daftar di lembar merah muda adalah menyerahkan formulir, berjudul Formulir 211, dengan Unit Kepatuhan OTC. Biasanya, ini dilakukan atas nama perusahaan oleh pembuat pasar. Formulir harus memiliki informasi keuangan terkini. Semakin banyak perusahaan yang mau menunjukkan buku-bukunya, semakin mudah bagi broker-dealer untuk mengutip harga untuk perusahaan itu. Beberapa perusahaan akan membuatnya lebih mudah dan yang lainnya tidak; mereka tidak berkewajiban untuk melakukannya, dan karena itu, transparansi tidak sebanding dengan keuangan untuk perusahaan yang terdaftar di bursa.
Perusahaan yang terdaftar dalam lembaran Pink biasanya sangat kecil, dipegang erat-erat dan mungkin juga diperdagangkan dengan tipis. Bagian paling sulit tentang perusahaan yang terdaftar dalam lembar merah muda adalah banyak dari mereka bahkan tidak mengajukan laporan tahunan atau berkala dengan Komisi Sekuritas & Bursa (SEC). Ini dapat membuatnya sangat sulit - jika hampir tidak mungkin - bagi investor rata-rata untuk mendapatkan informasi nyata mengenai perusahaan-perusahaan ini.
(Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Pengarsipan SEC: Formulir yang Harus Anda Ketahui .)
OTCBB Versus Lembar Merah Muda
Anda mungkin telah melihat istilah "OTCBB" pada kutipan saham, yang merupakan singkatan dari Over-the-Counter Bulletin Board. OTCBB adalah layanan kutipan yang juga mencantumkan sekuritas yang dijual bebas. Lembar merah muda adalah perusahaan swasta, sedangkan Nasdaq memiliki dan mengoperasikan OTCBB.
Perbedaan lain antara lembaran merah muda dan OTCBB adalah bahwa ada standar yang lebih ketat untuk OTCBB. Penerbit OTCBB harus mendaftar ke SEC. Untuk tujuan artikel ini, kami hanya akan membahas sistem kutipan pink sheet.
(Untuk mengetahui lebih lanjut tentang OTCBB, baca Saham Hot Spot Penny .)
Keuntungan
Keuntungan terbesar dari perdagangan lembar merah muda adalah bahwa mereka sangat murah per saham - beberapa biaya bahkan kurang dari $ 1. Karena itu, bahkan langkah sen dapat berarti pengembalian besar bagi investor karena tingkat volatilitas yang lebih tinggi.
Keuntungan lain adalah menemukan perusahaan yang dulunya kuat yang kemudian dikalahkan. Jika sebuah perusahaan pernah terdaftar di bursa utama seperti NYSE tetapi telah dihapuskan karena tidak lagi memenuhi persyaratan tertentu, seorang investor dapat membeli saham perusahaan itu dengan harapan dapat kembali lagi. Biasanya, sebuah perusahaan dihapuskan karena peristiwa keuangan besar yang membuat masa depan perusahaan suram.
Menjadi lebih awal untuk sebuah pesta mungkin bukan hal yang populer, tetapi menjadi terlalu awal dengan meningkatnya stok tentu saja. Ketika datang ke perusahaan yang terdaftar di lembar pink, Anda dapat berinvestasi di perusahaan kecil yang mungkin tidak dikenal secara nasional. Berinvestasi di perusahaan ini bisa sangat menguntungkan jika terus tumbuh; bahkan mungkin berakhir pada pertukaran besar di masa depan.
Keuntungan lain dari perusahaan lembar merah muda adalah pengenalan sistem klasifikasi atau tingkatan baru untuk membedakan saham. Tingkat ini memudahkan untuk menghindari perusahaan-perusahaan berisiko tinggi yang terdaftar di pasar lembaran merah muda.
(Untuk membaca tentang sistem klasifikasi stok lainnya, lihat GICS vs. ICB: Sistem Persaingan untuk Klasifikasi Saham .)
Kekurangan
Orang tidak boleh lupa bahwa ada banyak kerugian bagi investor untuk dipertimbangkan juga. Pertama dan terpenting adalah informasi yang terbatas. Perusahaan yang terdaftar dalam lembaran Pink tidak perlu melaporkan informasi apa pun kepada investor. Ini bisa membuat Anda sulit untuk mengetahui apa yang Anda beli dan bagaimana kinerja perusahaan dari waktu ke waktu.
Perusahaan yang diperdagangkan tipis adalah kerugian lain. Tentu, Anda dapat membeli 1.000 saham Microsoft berikutnya, tetapi bagaimana jika Anda menghasilkan untung yang bagus dan ingin menjual? Ketika sebuah saham diperdagangkan dengan tipis, peluang untuk keluar tanpa menurunkan harga menjadi tipis. Tidak peduli apa pun pasarnya, jika Anda tidak dapat menemukan pembeli, Anda tidak akan keluar dari posisi Anda, dan ini adalah situasi yang bahkan lebih sulit ketika menyangkut perusahaan-perusahaan yang terdaftar dalam lembaran merah muda. Spread bid-ask sangat tinggi, dan spread bid-ask tinggi dapat mempersulit untuk memulai posisi dalam stok.
(Kepada, lihat Dasar-dasar Penyebaran Bid-Ask .)
Investor juga harus menyadari bahwa perusahaan-perusahaan ini biasanya tidak ditanggung oleh analis. Jika Anda membaca atau menonton media keuangan, mereka jarang (jika pernah) meliput perusahaan yang tidak terdaftar di bursa utama. Ini membutuhkan lebih banyak uji tuntas dari pihak investor untuk mencari informasi. Tentu saja, informasi itu mungkin bermanfaat pada akhirnya.
Sistem Tingkat Pink Sheets
Sistem lembar merah muda sekarang memiliki tingkatan pasar untuk membuat daftar perusahaan berdasarkan "bahaya" atau tingkat risiko mereka. Tingkatan memungkinkan investor untuk dengan cepat mendapatkan ide tentang jenis perusahaan yang dia beli.
Tingkat Tepercaya
Tingkat pertama berisi perusahaan-perusahaan internasional dan AS bahwa pasar pink sheet OTC telah dianggap dapat dipercaya dan lebih ramah-investor.
- Premier International QX. Perusahaan-perusahaan ini berbasis di luar negeri dan terdaftar di bursa internasional, tetapi mereka masih memenuhi persyaratan keuangan NYSE Worldwide Listing Standards. Perusahaan-perusahaan ini membangun audit independen serta memberikan sertifikasi langsung oleh CEO dari setiap ketidakpatuhan dengan tata kelola perusahaan. Perusahaan-perusahaan ini, walaupun terdaftar di negara lain di bursa lain, masih memberi NYSE pemberitahuan tertulis dan terbaru tentang praktik tata kelola perusahaan mereka. Premiere QX. Ini adalah perusahaan-perusahaan yang terdaftar di AS saja yang memenuhi standar listing lanjutan Pasar Modal Nasdaq. Perusahaan-perusahaan ini mungkin atau mungkin tidak melapor ke SEC, namun mereka masih mengikuti semua pedoman yang tercantum oleh Nasdaq.
Tier Transparan
Lebih rendah dari tingkat Tepercaya, yang ini terdiri dari yang berikut:
- Penawaran Pink OTCBB. Perusahaan-perusahaan ini terdaftar dalam sistem lembar merah muda dan OTCBB. Sebagian besar dari semua saham OTC akan terdaftar secara dwi-waktu. OTCBB mengharuskan perusahaan-perusahaan ini untuk sering melapor ke SEC. Hanya OTCBB. Ini jelas, karena ini adalah perusahaan yang hanya terdaftar di pasar OTCBB. Informasi saat ini Ini adalah perusahaan yang menyediakan informasi dengan SEC atau OTC Disclosure dan News Service. Informasi ini tidak lebih dari enam bulan. Agar perusahaan tetap berada di level ini dan tidak tergeser, mereka harus mengajukan laporan triwulanan atau tahunan dalam waktu 75 hari setelah kuartal terakhir berakhir. Pasar OTC lembar merah muda akan memverifikasi bahwa informasi telah diposting.
Tingkat Tertekan
Bukan untuk pingsan hati, perusahaan yang jatuh di tingkat ini semua akan terdaftar di bawah
- Informasi Terbatas. Ini adalah perusahaan yang sesuai dengan salah satu kriteria berikut: Mereka memiliki informasi yang tersedia untuk masyarakat umum, tetapi lebih tua dari enam bulan dan biasanya tidak sesuai dengan lembaran pink pedoman pasar OTC. Perusahaan-perusahaan ini juga dapat mengajukan SEC tetapi belum memperbarui informasi mereka. Anda juga akan melihat perusahaan di sini jika mereka telah mengajukan informasi dengan OTC Disclosure and News Service. Mereka harus memiliki, paling tidak, neraca, laporan laba rugi dan saham yang beredar dalam enam bulan terakhir. Perusahaan yang telah bangkrut juga akan muncul dalam daftar ini. Perusahaan-perusahaan yang baru bangkrut ini diharuskan untuk mengirimkan informasi kepada OTC Disclosure dan News Service dengan segera.
Tingkat Gelap / Mati
Ada dua jenis perusahaan yang akan jatuh ke dalam tier yang dinamai ini:
- Tidak ada informasi. Anda akan melihat kategori ini terdaftar dengan tanda berhenti sebagai simbol. Ini adalah perusahaan yang tidak berfungsi atau belum mengajukan informasi apa pun dengan SEC atau OTC Disclosure dan News Service dalam enam bulan terakhir. Perusahaan-perusahaan ini adalah yang Anda harus sangat berhati-hati. Pasar Grey. Simbol untuk pasar abu-abu adalah tanda seru. Perusahaan dalam kategori ini tidak memiliki pembuat pasar. Perusahaan-perusahaan ini tidak terdaftar di OTCBB atau lembar merah muda. Kategori ini tidak memiliki transparansi pasar. Perdagangan dalam kategori ini dibuat oleh agen pialang dan dilaporkan ke organisasi pengaturan mandiri (SRO). SRO akan mendistribusikan informasi perdagangan, yaitu bagaimana harga dapat dilacak.
Tier Beracun
Tingkat ini mengiklankan tingkat risiko ekstremnya dengan memiliki simbol tengkorak dan tulang bersilang. Hanya ada satu kategori di grup ini:
- Caveat Emptor. Di sini, judulnya mengatakan semuanya: "pembeli berhati-hatilah." Tingkat Caveat Emptor dijelaskan di situs web lembar merah muda sebagai terdiri dari "saham yang menjadi subjek spam yang tidak diminta, promosi yang dipertanyakan, penangguhan peraturan, tindakan korporasi yang mengganggu (termasuk merger terbalik), atau masalah kepentingan publik lainnya." Ini adalah perusahaan yang merupakan penipuan atau bukan bisnis yang sebenarnya.
(Untuk membaca tentang bagaimana investasi pink sheet bisa salah, lihat Wham Bam Micro-Cap Scam .)
Cara Berinvestasi dalam Saham Pink Sheet
Mereka juga akan meminta Anda untuk menandatangani formulir tambahan yang mengatakan Anda memahami risiko yang terkait dengan perdagangan saham pink sheet. Banyak investor suka menggunakan broker yang berbeda dengan harga yang lebih baik - beberapa akan mengenakan biaya tetap dan yang lain akan mengenakan biaya yang berbeda untuk memperdagangkan saham pink sheet.
Garis bawah
Anda tidak boleh lupa bahwa ada banyak perusahaan yang terdaftar yang tidak tertarik untuk memberikan informasi, dan berinvestasi di dalamnya dapat berarti kehilangan semua uang yang Anda investasikan. Daya tarik terbesar dari perusahaan lembar merah muda adalah harga rendah mereka, dan mereka menarik bagi para investor yang benar-benar ingin masuk ke lantai dasar sebuah perusahaan yang sedang naik daun. Memahami risiko dan potensi kehilangan seluruh investasi Anda akan memungkinkan Anda untuk membuat keputusan yang lebih baik mengenai saham yang paling spekulatif ini.
Lembar merah muda telah datang jauh, dan dengan bantuan pasar OTC yang berkembang, lebih banyak informasi dan beberapa standar telah ditetapkan untuk membantu investor mencari tahu tentang perusahaan yang terdaftar di lembaran merah muda. Pengenalan sistem tier baru hanya akan membuat perusahaan-perusahaan sah lainnya yang terdaftar di pasar lembar merah muda lebih siap untuk menarik investor. Perhatikan dengan saksama sistem tier yang telah disiapkan pasar lembar merah muda, dan konsultasikan dengan profesional investasi untuk membantu mengarahkan Anda ke arah yang benar sebelum mengambil risiko pada saham lembar merah muda.
