Bagi investor di Apple, Inc. (AAPL), investasinya pasti membuahkan hasil. Bagi mereka yang terlambat ke pesta dan sedang mempertimbangkan berinvestasi di raksasa produk konsumen yang berbasis di Cupertino, tempat yang baik untuk mulai mengukur perusahaan adalah neraca. Neraca perusahaan menyajikan gambaran situasi keuangannya pada titik waktu tertentu. Untuk seorang investor yang ingin memahami perusahaan dan potensinya, neraca adalah panduan yang baik.
Neraca Apple tersedia di "Bagian Berita Investor" di situs web perusahaan perusahaan sebagai arsip 10-K dengan Komisi Sekuritas dan Bursa. Investor juga dapat mengakses neraca Apple yang tidak diaudit, yang dirilis dengan pendapatan kuartalannya.
Komponen Neraca
Neraca perusahaan terurai menjadi asetnya (atau apa yang dimilikinya), kewajiban (atau apa yang berutang), dan ekuitas pemegang sahamnya (atau uang yang menjadi milik pemegang saham setelah melunasi semua kewajiban). Total asetnya sama dengan jumlah ekuitas pemegang saham ditambah kewajibannya. Dalam kasus Apple, pada 27 September 2014, ini terdiri dari $ 231, 839 miliar pada sisi aset, total kewajiban $ 120, 292, dan total ekuitas pemegang saham $ 111, 547 miliar.
Uang adalah raja
Bagi Apple, posisi kasnya yang kuat adalah kekuatan utama. Perusahaan ini memegang uang tunai dan setara kas $ 13, 8 miliar dan juga memegang $ 11, 23 miliar dalam surat berharga yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi uang tunai. Dengan demikian, ia memiliki peti uang yang cukup. Banyak dari ini disimpan di luar negeri dan perusahaan harus membayar pajak AS atas uang itu untuk membawanya ke negara itu. Itulah sebabnya perusahaan lebih suka meminjam uang untuk terlibat dalam program pembelian kembali sahamnya.
Piutang usaha berjumlah $ 17, 4 miliar. Ini mewakili jumlah yang terhutang oleh perusahaan yang berbisnis dengannya, seperti operator jaringan seluler, pengecer dan grosir, dan pelanggan pemerintah dan pendidikan. Memperluas kredit dalam transaksi bisnis adalah risiko, dan Apple memiliki asuransi kredit untuk membatasi risikonya pada paparan ini. Dua pelanggan besar menyumbang 10 persen dari piutang perusahaan.
Aset utama lainnya adalah surat berharga jangka panjang Apple yang bernilai $ 130, 16 miliar. Ini termasuk sekitar $ 79 miliar dalam sekuritas perusahaan dan sekitar $ 22 miliar pada US Treasurys. Investasi ini tunduk pada risiko suku bunga jika suku bunga mulai bergerak naik. Perusahaan juga melaporkan sekitar $ 20 miliar dalam kategori properti, pabrik, dan peralatan. Ini mewakili nilai dari apa yang dimilikinya dalam properti dan peralatan setelah memperhitungkan keausan yang terkait dengan penggunaan.
Apple juga melaporkan $ 4, 6 miliar dari goodwill, aset tidak berwujud yang mewakili estimasi perusahaan tentang asosiasi konsumen positif dengan nama mereknya. Untuk periode September 2014, perusahaan menanamkan goodwill senilai $ 2, 2 miliar terkait dengan akuisisi Beats Music pada Juli 2014 sebesar $ 2, 6 miliar. Akuisisi ini sebagian besar dibiayai dengan holding tunai Apple yang tersedia - berguna untuk akuisisi tersebut.
Sisi Kewajiban
Kewajiban lancar Apple adalah sekitar $ 63 miliar, yang mencakup utang $ 30 miliar, atau jumlah utang perusahaan-perusahaan yang berbisnis dengannya, serta lebih dari $ 6 miliar dalam surat berharga yang diterbitkannya. Perusahaan mengeluarkan utang kertas komersial untuk membiayai kegiatan seperti pembelian kembali saham yang telah dijanjikannya, serta untuk membayar dividen.
Perusahaan memiliki total utang jangka panjang lebih dari $ 28 miliar, yang mencakup utang dengan suku bunga tetap, di mana suku bunga ditetapkan, dan utang suku bunga mengambang, di mana suku bunga bisa naik. Untuk mengelola risiko suku bunga bisa bergerak terhadap perusahaan, Apple juga melakukan swap suku bunga. Kewajiban tidak lancar lainnya milik Perusahaan, atau kewajiban yang tidak jatuh tempo untuk sementara waktu, berjumlah sekitar $ 25 miliar.
Juga, posisi ekuitas pemegang saham Apple mencakup sekitar $ 23 miliar, mewakili basis ekuitasnya, dan lebih dari $ 87 miliar dalam pendapatan yang dihasilkannya untuk pemegang saham seiring waktu. Perusahaan memiliki pemecahan saham pada Juni 2014, memberikan tujuh saham untuk setiap saham yang dipegang oleh seorang investor.
Menganalisa Neraca
Cara lain untuk memahami posisi keuangan Apple adalah dengan melihat rasio tertentu yang memberikan gambaran tentang bagaimana perusahaan mengelola bisnisnya. Satu rasio utama untuk tujuan ini adalah rasio likuiditas, yang memberikan ukuran seberapa mudah perusahaan dapat melunasi kreditornya jika memang harus. Ini diperoleh dengan mengambil stok aset lancar Apple versus liabilitas lancar. Dalam kasus Apple, ini adalah 1, 08 yang sehat, menunjukkan perusahaan memiliki cukup aset lancar untuk menutupi kewajiban saat ini.
Melihat seberapa besar Apple diungkit, atau berapa banyak utang yang dimilikinya terkait dengan posisi ekuitasnya, juga memberi para investor gagasan tentang seberapa hati-hati utangnya dikelola. Terlalu banyak hutang relatif terhadap ekuitas menunjukkan bahwa perusahaan kelebihan leverage. Ini bisa menjadi bendera merah karena akan memiliki sedikit ruang bernafas jika mengalami masalah. Rasio utang terhadap ekuitas Apple sekitar 0, 32 tentu konservatif dan memberinya banyak ruang bernapas.
Adapun profitabilitas perusahaan, telah memperoleh pengembalian yang sehat atas ekuitas yang dimilikinya di neraca, menghasilkan laba bersih lebih dari $ 39 miliar pada penjualannya dan menghasilkan laba atas ekuitas sekitar 35 persen.
Garis bawah
Pembacaan neraca Apple tentu menunjukkan bahwa itu adalah perusahaan yang dikelola dengan baik. Ini menyajikan informasinya dalam format yang ramah pembaca dan tidak memiliki eksposur yang signifikan terhadap item-item off-the-balance-sheet yang mungkin mengaburkan situasi sebenarnya. Namun, investor harus mencatat bahwa neraca perusahaan dapat memburuk karena situasi pendapatan dan perubahan posisi industri. Karena itu, penting untuk melihat neraca terbarunya sebelum berinvestasi.
