Semua obligasi memiliki tingkat bunga kupon, kadang-kadang disingkat menjadi "tingkat kupon" atau sekadar "kupon." Dalam hal apa pun, istilah tersebut menunjukkan bunga tahunan yang dibayarkan oleh penerbit kepada pemegang obligasi.
Suku bunga kupon ditentukan sebagai persentase dari nilai nominal obligasi, yang juga dikenal sebagai "nilai nominal".
Mengapa Suku Bunga Nasional Bermasalah
Tingkat kupon sebagian besar dipengaruhi oleh tingkat bunga yang dikendalikan pemerintah nasional. Ini berarti bahwa jika tingkat bunga minimum ditetapkan pada 5%, tidak ada obligasi baru dapat diterbitkan dengan tingkat kupon di bawah tingkat ini. Namun, obligasi yang sudah ada sebelumnya dengan tingkat kupon yang lebih tinggi atau lebih rendah dari 5% masih dapat dibeli dan dijual di pasar sekunder.
Sebagian besar obligasi memiliki tingkat kupon tetap, yang berarti bahwa apa pun tingkat suku bunga nasionalnya — dan terlepas dari fluktuasi penanda — pembayaran kupon tahunan tetap statis. Ketika obligasi baru diterbitkan dengan tingkat bunga yang lebih tinggi, mereka secara otomatis lebih bernilai bagi investor, karena mereka membayar bunga lebih banyak per tahun, dibandingkan dengan obligasi yang sudah ada sebelumnya. Diberi pilihan antara dua obligasi senilai $ 1.000 yang dijual dengan harga yang sama, di mana yang satu membayar 5% dan yang lainnya membayar 4%, yang pertama jelas merupakan pilihan yang lebih bijaksana.
Bagaimana Suku Bunga Kupon Obligasi memengaruhi harga?
Suku Bunga Kupon vs. Hasil
Misalnya, obligasi dengan nilai nominal $ 1.000 dan tingkat kupon 5% akan membayar bunga $ 50, bahkan jika harga obligasi naik menjadi $ 2.000, atau sebaliknya turun menjadi $ 500. Karena itu penting untuk memahami perbedaan antara tingkat bunga kupon obligasi dan hasilnya. Hasil mewakili tingkat bunga efektif pada obligasi, ditentukan oleh hubungan antara tingkat kupon dan harga saat ini. Tingkat kupon tetap, tetapi hasil tidak.
Contoh lain adalah bahwa obligasi nilai nominal $ 1.000 memiliki tingkat bunga kupon 5%. Tidak peduli apa yang terjadi pada harga obligasi, pemegang obligasi menerima $ 50 tahun itu dari penerbit. Namun, jika harga obligasi naik dari $ 1.000 menjadi $ 1.500, hasil efektif dari obligasi tersebut berubah dari 5% menjadi 3, 33%. Jika harga obligasi turun menjadi $ 750, hasil efektif adalah 6, 67%.
Suku bunga umum secara substansial berdampak pada investasi saham. Tetapi ini tidak kalah benar dengan obligasi. Ketika tingkat bunga pasar yang berlaku lebih tinggi daripada tingkat kupon — katakanlah ada tingkat bunga 7% dan tingkat kupon obligasi yang hanya memiliki nilai nominal 5% — harga obligasi cenderung turun di pasar terbuka karena investor tidak Saya tidak ingin membeli obligasi dengan nilai nominal dan menerima hasil 5%, ketika mereka bisa mendapatkan investasi lain yang menghasilkan 7%.
Penurunan permintaan ini menekan harga obligasi menuju yield 7% keseimbangan, yang kira-kira $ 715, dalam kasus obligasi nilai nominal $ 1.000. Pada $ 715, hasil obligasi itu kompetitif.
Pengambilan Kunci
- Tingkat bunga kupon obligasi menunjukkan bunga tahunan yang dibayarkan oleh penerbit kepada pemegang obligasi. Suku bunga kupon dihitung sebagai persentase dari nilai nominal obligasi, yang sering disebut "nilai nominal" -nya. Mayoritas obligasi memiliki tingkat kupon tetap, yang tetap stabil, terlepas dari suku bunga nasional atau perubahan iklim ekonomi.
Tingkat Kupon Lebih Tinggi
Sebaliknya, obligasi dengan tingkat kupon yang lebih tinggi dari suku bunga pasar cenderung menaikkan harga. Jika tingkat bunga umum adalah 3% tetapi kupon 5%, investor buru-buru membeli obligasi, untuk mendapatkan pengembalian investasi yang lebih tinggi. Peningkatan permintaan ini menyebabkan harga obligasi naik sampai $ 1.000 nilai nominal obligasi dijual seharga $ 1.666.
Pada kenyataannya, pemegang obligasi berkepentingan dengan yield obligasi hingga jatuh tempo seperti halnya dengan yield saat ini karena obligasi dengan jatuh tempo lebih pendek cenderung memiliki diskon atau premi yang lebih kecil.
Peringkat kredit yang diberikan kepada obligasi juga sangat mempengaruhi harga. Ada kemungkinan bahwa harga obligasi tidak secara akurat mencerminkan hubungan antara tingkat kupon dan suku bunga lainnya.
Karena setiap obligasi mengembalikan nilai nominal penuhnya kepada pemegang obligasi pada saat jatuh tempo, investor dapat meningkatkan total hasil obligasi dengan membelinya pada harga di bawah par, yang dikenal sebagai diskon. Obligasi $ 1.000 yang dibeli seharga $ 800 menghasilkan pembayaran kupon setiap tahun, tetapi juga menghasilkan laba $ 200 pada saat jatuh tempo, tidak seperti obligasi yang dibeli dengan harga nominal.
