Fundamental Investasi Berinvestasi Tinggi Obligasi
Ketika mencoba memahami hasil tinggi atau apa yang disebut obligasi rongsokan, penting untuk hati-hati memeriksa kepercayaan umum yang dimiliki tentang ikatan ini. Ternyata, terlepas dari nama mereka, obligasi sampah tidak berisiko seperti yang biasanya dianggap. Berikut adalah beberapa fakta tentang obligasi sampah yang banyak investor mungkin belum pertimbangkan sepenuhnya:
- Saat ini, sekitar 20% dari semua perusahaan mendapat status "sampah". Ini berarti pasar cukup terdiversifikasi dari apa yang dipahami istilah yang mewakili ketika pertama kali menjadi populer tiga dekade yang lalu. Banyak kali sebuah perusahaan "sampah" status hanyalah salah satu yang melakukan hal sendiri tanpa memperhatikan tren pasar. Ini berarti bahwa status "sampah" tidak selalu berarti perusahaan tidak stabil. Penting untuk dicatat bahwa obligasi sampah membayar tingkat yang jauh lebih tinggi daripada investasi berukuran serupa di tempat lain. Berikan fakta-fakta ini, dengan hati-hati menyelidiki pasar obligasi sampah untuk hak. investasi adalah praktik investasi yang bermanfaat bagi investor yang ingin memaksimalkan ROI.
Singkatnya, obligasi dengan imbal hasil tinggi lebih berisiko daripada obligasi dengan imbal hasil lebih rendah, tetapi mereka menawarkan pengembalian yang lebih besar. Jadi meluangkan waktu Anda untuk menyelidiki perusahaan status sampah dapat menghasilkan pengembalian yang jauh lebih besar daripada mengikuti peluang investasi yang secara tradisional "kurang berisiko". Di sisi lain, karena risikonya lebih besar, total modal yang diinvestasikan dalam obligasi sampah harus tetap lebih rendah dari modal yang diinvestasikan di tempat lain untuk mengurangi kerugian jika investasi tersebut gagal. Ketika mempertimbangkan berinvestasi dalam obligasi sampah, penting untuk melakukan investigasi menyeluruh terhadap risikonya.
Keuntungan dari Obligasi Korporasi Tinggi
Karena semakin tinggi junk bond yang memberikan investor, mereka perlahan-lahan menjadi semakin populer selama bertahun-tahun. Mengingat fakta bahwa obligasi korporasi secara umum membayar imbal hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan obligasi yang diterbitkan pemerintah, Anda dapat melihat daya tarik yang diberikan opsi obligasi lain yang tersedia bagi investor. Meskipun obligasi pemerintah adalah obligasi yang paling andal, yang menjadikannya yang paling populer, keandalan ini mengurangi ROI.
Obligasi juga menawarkan beberapa keuntungan signifikan bagi investor dibandingkan investasi ekuitas. Berikut ini beberapa keunggulannya:
- Memiliki ikatan tidak berarti Anda memiliki minat pada perusahaan. Anda dibayar berdasarkan suku bunga yang stabil selama periode tertentu, yang tidak dijamin oleh investasi ekuitas. Karena Anda tidak peduli dengan keuntungan harian ketika berinvestasi dalam obligasi, ada sedikit kebutuhan untuk terlibat dengan bisnis secara keseluruhan. Obligasi korporasi memungkinkan investor lebih beragam dalam opsi investasi mereka. Mereka dapat memilih untuk berinvestasi di sejumlah sektor ekonomi yang berbeda. Ini membuat mereka ideal untuk mengisi portofolio pendapatan tetap atau ekuitas jika Anda membutuhkan sedikit lebih banyak perbedaan. Karena jadwal pendapatan tetap mereka, obligasi korporasi sering memberikan investor penghasilan tetap yang dapat diandalkan dan nyaman, peluang investasi lain tidak. Namun, ada pengecualian untuk ini, seperti obligasi tanpa kupon dan obligasi dengan suku bunga mengambang, yang menawarkan jadwal dan opsi pembayaran yang berbeda. Karena mereka dapat dijual kapan saja, termasuk sebelum jatuh tempo, obligasi korporasi jauh lebih likuid daripada beberapa peluang investasi lainnya. Tanggal jatuh tempo untuk obligasi korporasi ditetapkan saat diterbitkan. Ada tiga rentang tanggal jatuh tempo dasar, yang memberikan banyak fleksibilitas kepada investor:
- Jangka Pendek - wesel jangka pendek adalah obligasi dengan tanggal jatuh tempo lima tahun atau kurang. Jangka menengah - wesel jangka menengah adalah obligasi dengan tanggal jatuh tempo antara 5 dan 12 tahun. Jangka panjang - wesel jangka panjang adalah obligasi dengan tanggal jatuh tempo lebih dari 12 tahun
Risiko Obligasi Korporasi Hasil Tinggi
Agar jelas, risiko gagal bayar tidak signifikan untuk obligasi sampah atau berisiko tinggi. Bahkan, rata-rata historis untuk default tahunan hanya sekitar 4% setahun. Ini berarti bahwa tidak ada dampak besar pada kinerja obligasi sampah karena default aktual.
Risiko, kemudian, datang dalam bentuk volatilitas kinerja obligasi bila dibandingkan dengan sektor lain dari pasar obligasi. Memang, mereka tampil baik dari waktu ke waktu seperti yang ditunjukkan 4% default. Namun, mereka beresiko ketika kondisi lingkungan pasar berubah suram. Ketika pasar, seperti yang terjadi pada 2008 misalnya, suram, obligasi sampah dapat gagal di seluruh papan di sektor bisnis yang terkena dampak. Singkatnya, ketika ekonomi menderita, obligasi sampah jauh lebih mungkin gagal daripada obligasi tradisional. Semakin stabil ekonomi secara keseluruhan, semakin besar risiko ini diminimalkan.
Kinerja Historis Obligasi Sampah
Terlepas dari masalah efek jangka pendek yang menghancurkan seperti skandal tabungan dan pinjaman di tahun 80-an, resesi 2008 dan kegagalan dot-com pada awal 2000-an terjadi pada obligasi korporasi dengan imbal hasil tinggi, mereka terus mempertahankan pertumbuhan yang kuat dalam kinerja secara keseluruhan, mengungkapkan kemampuan pasar untuk pulih bersama dengan ekonomi.
Ketika membandingkan kinerja historis mereka secara khusus dengan obligasi lainnya, obligasi sampah memiliki rata-rata relatif enam poin lebih baik daripada obligasi Treasury AS selama periode yang sama. Pertumbuhan ini, bagaimanapun, juga menunjukkan volatilitas yang melekat dari obligasi tersebut. Mereka telah mencapai 21% lebih baik dan 2, 6% di belakang.
Jelas, pelajarannya di sini adalah bahwa obligasi dengan imbal hasil tinggi adalah yang terbaik ketika ekonomi stabil dan mengalami pertumbuhan. Di sisi lain, obligasi hasil tinggi tidak berkinerja baik jika ekonomi tidak sehat atau jika ada risiko resesi. Investasi berisiko tinggi akan menjadi yang pertama dalam kesulitan.
Ketika datang ke perubahan suku bunga, obligasi hasil tinggi tidak terpengaruh sebanyak obligasi hasil rendah, di mana perubahan akan terasa lebih signifikan dalam pengembalian.
Garis bawah
Mengingat kinerja historis dari obligasi korporasi dengan imbal hasil tinggi, wajar untuk bertanya: untuk investor macam apa yang paling masuk akal membuat obligasi korporasi tinggi?
Secara umum, obligasi sampah semacam itu dilihat oleh investor sebagai semacam "jalan tengah" antara obligasi dan pasar saham. Ya, mereka lebih stabil daripada obligasi "normal", tetapi tidak sebagai saham yang volatile. Selain itu, mereka menawarkan pembayaran yang lebih besar daripada obligasi dengan imbal hasil yang lebih rendah, tetapi tidak sebanyak saham - untuk jangka panjang. Seiring waktu, kemampuan mereka untuk tampil sejalan (berkorelasi) dengan pasar saham sambil menawarkan investasi yang kurang berisiko terus membuat mereka menjadi pilihan ketiga yang menarik untuk berbagai jenis investor, mulai dari investor swasta hingga investor institusional.
Secara keseluruhan, investor yang menginginkan imbal hasil tinggi dan potensi apresiasi jangka panjang dari investasi mereka dan yang dapat menahan risiko obligasi yang lebih tinggi harus menyelidiki pasar obligasi dengan imbal hasil tinggi. Namun, karena obligasi ini tidak stabil, investor yang tidak dapat mentolerir risiko atau yang hanya mencari opsi jangka pendek harus mencari di tempat lain.
