Apa yang dimaksud dengan Forward Swap?
Forward swap, sering disebut swap ditangguhkan, adalah perjanjian antara dua pihak untuk bertukar aset pada tanggal yang tetap di masa depan. Swap suku bunga adalah jenis forward swap yang paling umum, meskipun dapat juga melibatkan instrumen keuangan lainnya. Nama lain untuk swap maju adalah 'swap mulai maju' dan 'swap mulai tertunda'.
Memahami Forward Swap
Swap adalah kontrak derivatif di mana dua pihak bertukar arus kas atau liabilitas dari dua instrumen keuangan yang berbeda. Forward swap adalah strategi yang memberikan fleksibilitas kepada investor untuk memenuhi tujuan investasi. Ini menawarkan lembaga keuangan kemampuan untuk melakukan lindung nilai risiko, terlibat dalam arbitrase, dan menukar arus kas atau kewajiban sebagaimana dipersyaratkan.
Dalam swap suku bunga, pertukaran pembayaran bunga akan dimulai di masa mendatang yang disepakati oleh para mitra untuk swap ini. Dalam swap ini, tanggal efektif didefinisikan melebihi satu atau dua hari kerja biasanya setelah tanggal perdagangan. Misalnya, swap mungkin berlaku tiga bulan setelah tanggal perdagangan. Berguna bagi investor yang ingin memperbaiki lindung nilai, atau biaya pinjaman, hari ini dengan harapan bahwa suku bunga atau nilai tukar akan berubah di masa depan. Namun, itu menghilangkan kebutuhan untuk memulai transaksi hari ini, maka istilah "awal yang tertunda" atau "mulai ditangguhkan." Perhitungan tingkat swap mirip dengan yang untuk swap standar (vanilla swap).
Forward swap dapat, secara teoritis, mencakup beberapa swap. Dengan kata lain, kedua pihak dapat menyetujui untuk menukar arus kas pada tanggal yang telah ditentukan sebelumnya dan kemudian menyetujui satu set pertukaran arus kas lainnya untuk tanggal lain di luar tanggal swap pertama. Misalnya, jika seorang investor ingin melakukan lindung nilai untuk jangka waktu lima tahun yang dimulai satu tahun dari hari ini, investor ini dapat melakukan swap satu tahun dan enam tahun, menciptakan swap ke depan yang memenuhi kebutuhan portofolio mereka.
Pengambilan Kunci
- Forward swap, sering disebut swap ditangguhkan, adalah perjanjian antara dua pihak untuk bertukar aset pada tanggal yang tetap di masa depan. Nilai tukar swap, di mana pertukaran pembayaran bunga akan dimulai di masa mendatang, adalah jenis yang paling umum dari forward swap. Forward swap menawarkan lembaga keuangan kemampuan untuk melakukan lindung nilai atas risiko, terlibat dalam arbitrase, dan menukar arus kas atau liabilitas sesuai kebutuhan.
Contoh Swap Maju
Perusahaan A telah mengambil pinjaman sebesar $ 100 juta dengan tingkat bunga tetap dan perusahaan B telah mengambil pinjaman sebesar $ 100 juta dengan tingkat bunga mengambang. Perusahaan A mengharapkan bahwa suku bunga enam bulan dari sekarang akan turun dan karenanya ingin mengubah suku bunga tetap menjadi suku bunga mengambang untuk mengurangi pembayaran pinjaman. Di sisi lain, perusahaan B percaya bahwa suku bunga akan meningkat enam bulan di masa depan dan ingin mengurangi kewajibannya dengan mengkonversi ke pinjaman suku bunga tetap. Kunci untuk swap, selain dari perubahan dalam pandangan perusahaan tentang suku bunga, adalah bahwa mereka berdua ingin menunggu pertukaran arus kas aktual (6 bulan dalam kasus ini) sambil mengunci sekarang tingkat yang akan menentukan bahwa jumlah arus kas.
