Harga barang dan jasa berfluktuasi dari waktu ke waktu, tetapi ketika harga berubah terlalu banyak dan terlalu cepat, efeknya dapat mengejutkan ekonomi. Indeks Harga Konsumen (CPI), tolok ukur utama harga barang dan jasa, menunjukkan apakah ekonomi mengalami inflasi, deflasi, atau stagflasi. Hasil CPI secara luas diantisipasi dan ditonton; CPI berperan dalam banyak keputusan keuangan utama, termasuk kebijakan suku bunga Federal Reserve dan keputusan lindung nilai dari bank dan perusahaan besar. Investor individu juga dapat memperoleh manfaat dari menonton CPI ketika membuat keputusan lindung nilai dan alokasi.
Bagaimana CPI Dibangun
Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) Departemen Tenaga Kerja AS merilis data CPI setiap bulan, meskipun tanggal pastinya bervariasi dari bulan ke bulan. (Kalender tersedia di situs web BLS, dan tanggal rilis berikutnya adalah pada setiap laporan.) Laporan ini terdiri dari tiga indeks yang mewakili pengeluaran dua kelompok populasi: CPI untuk penerima upah perkotaan dan pekerja klerikal (CPI-W), CPI untuk semua konsumen perkotaan (CPI-U) dan CPI dirantai untuk semua konsumen perkotaan (C-CPI-U).
Keranjang pasar tahun dasar, yang terdiri dari CPI, berasal dari informasi pengeluaran terperinci yang dikumpulkan dari ribuan keluarga di seluruh negeri. Informasi dikumpulkan melalui wawancara dan buku harian yang disimpan oleh peserta. Keranjang terdiri dari lebih dari 200 kategori barang dan jasa yang dipisahkan menjadi delapan kelompok: makanan dan minuman, perumahan, pakaian, transportasi, perawatan medis, rekreasi, pendidikan dan komunikasi, dan barang dan jasa lainnya. Juga, harga 80.000 barang di keranjang pasar dikumpulkan setiap bulan dari ribuan toko ritel, pusat layanan, unit sewa, dan kantor dokter.
Kondisi diilustrasikan oleh CPI
Langkah-langkah luas yang diambil untuk merumuskan gambaran yang jelas tentang perubahan dalam biaya hidup membantu pemain keuangan utama mendapatkan rasa inflasi, yang dapat menghancurkan ekonomi jika dibiarkan merajalela. Deflasi ekstrim dan inflasi ditakuti, meskipun yang pertama jauh lebih jarang terjadi.
Kita mungkin secara alami menganggap deflasi, atau penurunan harga, sebagai hal yang baik. Dan mereka bisa, dalam jumlah sedang dan dalam batas-batas tertentu. Harga panggilan telepon, misalnya, telah turun selama lebih dari satu abad, dan kemungkinan akan terus turun dengan pergeseran panggilan yang disalurkan melalui Internet. Itu tentu bukan sesuatu yang Anda akan mendengar konsumen mengeluh. Tapi, deflasi tidak diragukan lagi bisa menjadi hal yang buruk. Contoh terbaik adalah Depresi Hebat ketika pasukan penganggur tidak mampu membeli barang dan jasa dengan harga berapa pun.
Ketika kenaikan harga keluar dari kendali, inflasi disebut sebagai hiperinflasi. Contoh hiperinflasi paling terkenal terjadi di Jerman pada 1920-an, di mana tingkat inflasi mencapai 3, 25 juta per bulan. Kemudian selama Perang Dunia II, Yunani mencapai 8, 55 miliar persen sebulan dan Hungaria 4, 19 triliun per bulan. Hongaria mencetak uang 100 juta miliar pengo pada tahun 1946. Pada saat itu, uang benar-benar menjadi tidak berarti, dan pemerintah harus menilai kembali denominasi mata uang: apa yang dulu, katakanlah, satu juta unit not kemudian menjadi denominasi dari satu unit apa pun mata uangnya. Dengan contoh-contoh historis ini, mudah untuk melihat mengapa setiap gerakan tiba-tiba di kedua arah dalam CPI dapat membuat orang sangat gugup.
Ada juga beberapa jenis fluktuasi harga khusus dalam perekonomian, seperti disinflasi, reflasi, dan stagflasi. Disinflasi adalah perlambatan laju inflasi, tetapi masih merupakan kondisi inflasi. Dan ketika inflasi terjadi dalam ekonomi yang tidak tumbuh, situasinya disebut sebagai stagflasi, yang mengakibatkan inflasi apa pun diperkuat secara efektif.
Beberapa Kegunaan dari CPI
CPI sering digunakan untuk menyesuaikan pembayaran pendapatan konsumen untuk perubahan nilai dolar dan untuk menyesuaikan seri ekonomi lainnya. Jaminan Sosial mengikat CPI ke tingkat kelayakan pendapatan; struktur pajak pendapatan federal bergantung pada CPI untuk membuat penyesuaian yang menghindari kenaikan tarif pajak yang disebabkan oleh inflasi dan akhirnya, pengusaha menggunakan CPI untuk membuat penyesuaian upah yang sesuai dengan biaya hidup. Seri data tentang penjualan ritel, pendapatan per jam dan mingguan serta pendapatan nasional dan akun produk semuanya terikat dengan CPI untuk menerjemahkan indeks terkait ke dalam istilah bebas inflasi.
CPI dan Pasar
Pergerakan harga barang dan jasa paling langsung mempengaruhi sekuritas pendapatan tetap. Jika harga naik, pembayaran obligasi tetap tidak berharga, secara efektif menurunkan imbal hasil obligasi. Inflasi juga menimbulkan masalah serius bagi pemegang anuitas tetap dan program pensiun, karena mengikis nilai efektif pembayaran tetap. Banyak pensiunan menyaksikan jumlah pembayaran pensiun mereka kehilangan daya beli seiring waktu.
Volatilitas harga bisa berdampak buruk bagi ekuitas. Inflasi yang moderat dan stabil diharapkan dalam ekonomi yang sedang tumbuh, tetapi jika harga sumber daya yang digunakan dalam produksi barang naik dengan cepat, produsen dapat mengalami penurunan laba. Di sisi lain, deflasi bisa menjadi tanda negatif yang menunjukkan penurunan permintaan konsumen. Dalam situasi ini, produsen dipaksa untuk menurunkan harga untuk menjual produk mereka, tetapi sumber daya dan komoditas yang digunakan dalam produksi mungkin tidak turun dengan jumlah yang setara. Sekali lagi, margin perusahaan diperas karena kekakuan harga untuk beberapa barang dan elastisitas harga untuk barang-barang lainnya.
Melindungi Terhadap Inflasi
Untungnya, ketika pasar keuangan menjadi lebih canggih dari waktu ke waktu, produk-produk investasi telah diciptakan untuk membantu bahkan orang rata-rata melindungi risiko inflasi. Reksadana, atau bank, prihatin dengan kenaikan inflasi mungkin membeli obligasi yang dilindungi inflasi khusus yang dikenal sebagai TIPS.
Selain itu, Chicago Mercantile Exchange menawarkan kontrak berjangka pada CPI, yang dapat digunakan untuk lindung nilai inflasi. Kontrak-kontrak ini juga memberikan informasi yang berguna tentang konsensus pasar untuk harga di masa depan.
Juga, banyak orang memiliki ekuitas yang signifikan di rumah mereka, yang seringkali merupakan lindung nilai inflasi yang baik. Investasi banyak pemilik rumah tidak hanya mengikuti inflasi tetapi juga melampauinya, menghasilkan pengembalian yang positif. Selain itu, produk telah dibuat untuk membantu orang memanfaatkan ekuitas yang tidak likuid ini. Dengan hipotek terbalik, misalnya, pemiliknya menerima pembayaran, dan properti itu diserahkan pada saat kematian. Warisan dapat dikurangi, tetapi ada aliran pendapatan tetap yang ditarik dari ekuitas di rumah untuk mendanai biaya hidup. Namun, ini belum tentu solusi yang sempurna. Jika opsi kredit yang dipilih tidak menawarkan komponen pertumbuhan dengan batas penarikan tahunan, pemilik akan terpapar risiko inflasi.
Kesimpulan
CPI mungkin merupakan indikator ekonomi yang paling penting dan paling banyak ditonton, dan ini adalah ukuran yang paling dikenal untuk menentukan biaya perubahan hidup yang, seperti yang ditunjukkan sejarah, dapat merusak jika mereka besar dan cepat. CPI digunakan untuk menyesuaikan upah, tunjangan pensiun, kurung pajak, dan indikator ekonomi penting lainnya. Ini dapat memberi tahu investor beberapa hal tentang apa yang mungkin terjadi di pasar keuangan, yang berbagi baik hubungan langsung maupun tidak langsung dengan harga konsumen. Dengan mengetahui keadaan harga konsumen, investor dapat membuat keputusan investasi yang tepat dan melindungi diri mereka sendiri dengan menggunakan produk investasi seperti TIPS.
