Apa itu Warna?
Warna adalah opsi "yunani" yang mengukur laju perubahan gamma seiring waktu. Lebih khusus lagi, ini adalah turunan urutan ketiga dari nilai opsi, sekali ke waktu dan dua kali ke harga opsi. Gamma mengukur perubahan dalam delta sebagai tanggapan terhadap pergerakan harga satu unit dalam aset yang mendasarinya, dan delta mengukur bagaimana suatu derivatif bergerak sebagai respons terhadap perubahan harga dalam dasar tersebut.
Warna juga dikenal sebagai peluruhan gamma atau turunan dari gamma sehubungan dengan waktu (DgammaDtime).
Pengambilan Kunci
- Warna mengukur tingkat perubahan gamma selama satu tahun. Ini dapat dikonversi ke jumlah harian dengan membagi dengan jumlah hari dalam setahun. Warna penting untuk lindung nilai gamma karena itu menunjukkan bagaimana gamma akan berubah. Warna adalah turunan urutan ketiga yang mengukur gamma, dan gamma mengukur perubahan di delta. Delta adalah sensitivitas harga opsi untuk perubahan harga aset dasar.
Memahami Warna
Opsi orang Yunani mengukur banyak karakteristik penetapan harga opsi, mulai dari seberapa cepat perubahan harga opsi sehubungan dengan perubahan harga dalam aset dasar, yang disebut delta, hingga tingkat peluruhan nilai waktu opsi, yang disebut theta.
Untuk memahami warna, penting untuk terlebih dahulu memahami gamma, karena warna mengukur bagaimana gamma akan berubah seiring waktu.
Gamma mengukur tingkat perubahan dalam delta opsi per satu titik pergerakan harga aset dasar. Delta adalah turunan pertama, gamma yang kedua, dan warna yang ketiga. Warna adalah sifat penting untuk dipantau ketika mempertahankan portofolio yang dilindungi gamma karena membantu pedagang untuk mengukur efektivitas lindung nilai atas berlalunya waktu.
Gamma juga digunakan ketika mencoba mengukur pergerakan harga suatu opsi, relatif terhadap jumlah yang ada di dalam atau di luar uang. Ketika opsi yang diukur jauh di dalam atau di luar uang, gamma kecil. Ketika opsinya dekat atau dengan uang, gamma adalah yang terbesar. Gamma juga lebih besar semakin dekat dengan kedaluwarsa, dan semakin kecil semakin jauh dari kedaluwarsa.
Semua opsi yang merupakan posisi long memiliki gamma positif, sedangkan semua opsi pendek memiliki gamma negatif.
Trader yang menggunakan strategi perdagangan opsi hedging gamma menggunakan warna untuk menangkap informasi tentang gamma dari opsi per tahun. Angka harian dapat ditemukan dengan membagi hasilnya dengan jumlah hari dalam setahun.
Warna memberikan angka yang lebih andal ketika opsi jauh dari kedaluwarsa. Namun, saat kedaluwarsa semakin dekat, warna menjadi lebih mudah menguap, dapat berubah dalam sehari, dan kurang dapat diandalkan.
Orang Yunani ordo ketiga lainnya termasuk kecepatan yang merupakan tingkat perubahan gamma sehubungan dengan harga pokok, ultima, dan zomma.
Menggunakan Warna
Meminjam dari fisika, jika delta adalah kecepatan pergerakan harga opsi sehubungan dengan yang mendasarinya, maka gamma adalah akselerasi. Karena turunan ketiga agak sulit untuk dipahami oleh non-ilmuwan, kita dapat memindahkan orang-orang Yunani ini satu tingkat. Sekarang anggap gamma sebagai kecepatan delta dan karena itu warna adalah percepatan gamma.
Gamma mengembang saat kedaluwarsa semakin dekat dan warna mengukurnya. Gamma juga berkembang saat opsi bergerak semakin dekat dengan uang, dan warna juga mengukur hal ini. Jika gamma kecil karena opsi jauh dari kedaluwarsa atau aset yang mendasari jauh dari harga strike, maka warna akan mencerminkan ini.
Contoh Warna dalam Perdagangan Opsi
Asumsikan bahwa opsi memiliki delta 0, 65. Itu berarti bahwa untuk setiap pergerakan $ 1 dalam harga saham, opsi diharapkan untuk memindahkan $ 0.65, yang lainnya tetap sama.
Sekarang asumsikan bahwa opsi ini memiliki strike price $ 10 dan yang mendasarinya saat ini diperdagangkan pada $ 11. Harga saham naik, dan segera mencapai $ 12, menempatkan stok lebih banyak dalam uang. Delta persediaan sekarang 0, 90.
Opsi dalam uang juga akan melihat kenaikan delta saat waktu kedaluwarsa semakin dekat. Dalam kasus apa pun, untuk setiap pergerakan dolar dalam saham, opsinya sekarang bergerak $ 0, 90. Perbedaan antara delta lama dan baru adalah apa yang diukur gamma. Gamma meningkat sebesar 0, 25. Namun perlu dicatat, gamma akan mulai mengurangi semakin dekatnya delta menjadi satu, karena begitu delta berada di 0, 90, ia hanya dapat meningkat sebesar 0, 10, yang kurang dari apa yang meningkat sebelumnya.
Warna adalah perpanjangan dari gamma, mengukur seberapa banyak ia bergerak seiring waktu. Warna menunjukkan seberapa banyak gamma diharapkan berubah. Jumlah harian menunjukkan seberapa banyak gamma diharapkan berubah setiap hari. Warna 0, 03 berarti gamma akan berfluktuasi sekitar 0, 03 per hari. Angka 0, 1 berarti gamma akan berfluktuasi 0, 1 per hari.
Ketika harga mendekati kedaluwarsa, warna lebih rentan terhadap perubahan cepat dan karenanya tidak dapat diandalkan.
