Apa itu Pasar Tunai?
Pasar tunai adalah pasar di mana komoditas atau sekuritas yang dibeli dibayar dan diterima pada titik penjualan. Misalnya, bursa saham adalah pasar tunai karena investor segera menerima saham dengan imbalan uang tunai.
Pasar tunai juga dikenal sebagai pasar spot, karena transaksi mereka diselesaikan "di tempat". Kebalikan dari pasar tunai adalah pasar berjangka, di mana pembeli membayar hak untuk menerima barang, seperti barel minyak, pada tanggal yang ditentukan di masa depan.
Pengambilan Kunci
- Di pasar tunai, investor memiliki barang di titik penjualan. Mereka adalah kebalikan dari pasar berjangka, di mana investor membeli hak untuk mengambil kepemilikan di masa mendatang. Pertukaran stok utamanya adalah pasar tunai, karena saham dipertukarkan untuk uang tunai di titik penjualan.
Memahami Pasar Tunai
Pasar tunai dapat terjadi baik di bursa yang diatur, seperti pasar saham, atau dalam transaksi over-the-counter (OTC) yang relatif tidak diatur. Sementara pertukaran yang diatur menawarkan perlindungan institusional yang dapat melindungi terhadap risiko pihak lawan, pasar OTC memungkinkan para pihak yang terlibat untuk menyesuaikan kontrak mereka. Pasar berjangka dilakukan secara eksklusif di bursa, sementara kontrak berjangka - biasanya digunakan dalam transaksi valuta asing - diperdagangkan di pasar OTC.
Terkadang, garis antara pasar uang dan pasar berjangka bisa kabur. Sebagai contoh, bursa saham seperti New York Stock Exchange (NYSE) sebagian besar adalah pasar tunai, tetapi mereka juga memfasilitasi perdagangan produk turunan yang tidak diselesaikan di tempat. Oleh karena itu, tergantung pada aset dasar yang diperdagangkan, NYSE dan bursa lainnya juga dapat beroperasi sebagai pasar berjangka.
Apakah investor memilih untuk bertransaksi di pasar tunai atau pasar berjangka akan tergantung pada kebutuhan unik mereka. Misalnya, perusahaan industri yang membutuhkan minyak untuk bahan bakar proses produksinya mungkin membeli barel minyak di pasar tunai dan melakukan pengiriman fisik di titik penjualan. Sebaliknya, perusahaan yang sama mungkin ingin melakukan lindung nilai terhadap risiko kenaikan harga minyak pada tahun-tahun berikutnya. Untuk melakukannya, ia mungkin membeli kontrak berjangka untuk minyak, dalam hal ini tidak ada barel minyak fisik akan bertukar tangan pada saat penjualan.
Dalam memutuskan antara pasar tunai dan pasar berjangka, investor juga akan mempertimbangkan biaya bertransaksi di setiap pasar. Untuk sebagian besar komoditas, biaya pembelian komoditas itu di pasar spot lebih rendah daripada biaya di pasar berjangka. Ini karena ada biaya yang terkait dengan mengambil kepemilikan fisik komoditas, seperti biaya penyimpanan dan asuransi.
Ukuran Pasar
Meskipun sejumlah besar transaksi terjadi di pasar tunai di seluruh dunia, jumlah transaksi yang jauh lebih besar terjadi di pasar berjangka. Hal ini terutama disebabkan oleh berbagai pasar derivatif, yang menjadi semakin besar dan likuid dalam beberapa tahun terakhir.
Contoh Dunia Nyata dari Pasar Tunai
ABC Foods adalah perusahaan manufaktur yang menggunakan gandum dalam beberapa produk makanannya. Alih-alih mengolah gandum secara langsung, ABC mengandalkan pasar tunai untuk menyediakan pasokan gandumnya. Untuk itu, ia membeli gandum dalam jumlah besar setiap bulan dari petani, membayar barang-barang itu secara tunai dan menimbunnya di gudang-gudang.
Selain pembelian di pasar tunai, ABC juga menggunakan kontrak berjangka untuk mengamankan hak untuk membeli gandum dengan harga yang telah ditentukan di masa depan. Dalam situasi ini, ABC tidak memiliki gandum pada titik penjualan. Transaksi ini berlangsung atas dasar OTC antara ABC dan rekanan tertentu, seperti broker makanan atau produsen gandum tertentu.
