Apa Kompensasi Kamuflase?
Kompensasi kamuflase mengacu pada pembayaran dan / atau manfaat yang diberikan kepada karyawan eselon atas yang tidak jelas sifatnya atau mungkin tidak diungkapkan secara jelas dalam pengajuan wajib perusahaan. Umumnya, individu yang diberikan kompensasi seperti itu adalah CEO, direktur, direktur pelaksana dan eksekutif tingkat tinggi lainnya yang menerimanya selain gaji, insentif, dan tunjangan normal mereka.
Pengambilan Kunci
- Kompensasi kamuflase adalah bayaran atau manfaat yang diperoleh manajemen puncak perusahaan, tetapi yang tersumbat dalam laporan keuangan untuk menyembunyikan sifat atau nilai mereka yang sebenarnya. Tujuannya adalah untuk meningkatkan kompensasi tingkat atas sambil tetap di bawah radar dari pemegang saham atau investor yang mungkin tidak menyetujui. Praktek ini telah diejek oleh regulator, yang sebaliknya mendukung transparansi yang lebih besar dan pengungkapan kompensasi eksekutif.
Memahami Kompensasi Kamuflase
Mengingat pertumbuhan besar kompensasi eksekutif selama beberapa dekade terakhir, kompensasi kamuflase telah mendapat perhatian dari regulator, investor dan akademisi, dan seruan telah dibuat untuk mereformasi praktik tersebut. Pemungutan suara 2006 oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) yang mendukung pengungkapan luas kompensasi eksekutif untuk konsultan, direktur dan karyawan dianggap sebagai langkah yang perlu, tetapi hanya titik awal.
Dalam beberapa kasus kompensasi kamuflase, kompensasi sepenuhnya diungkapkan tetapi sedemikian rupa sehingga sangat sulit bagi investor rata-rata untuk menguraikan nilai sebenarnya dari paket gaji bruto individu. Strategi kompensasi semacam itu dapat membuat perusahaan lebih mudah untuk menarik bakat-bakat top tetapi mungkin memiliki efek memicu alarm dengan regulator atau pemegang saham, seperti individu atau investor institusi besar, karena cenderung tidak terkait dengan kinerja.
Beberapa jenis kompensasi kamuflase termasuk rencana kompensasi ditunda yang tidak memenuhi syarat, rencana pensiun eksekutif tambahan (SERPs), opsi saham, hak apresiasi saham dan hibah saham - semua tempat potensial di mana kompensasi dapat disembunyikan dari analis dan pemegang saham. Kompensasi kamuflase juga dapat dieksekusi melalui paket pembayaran pensiun, kadang-kadang disebut "parasut emas, " di mana seorang eksekutif diberikan pembayaran yang besar pada saat penghentian.
Kritik Kompensasi Kamuflase
Sebuah studi tahun 2005 berjudul Kompensasi Eksekutif di Fannie Mae: Sebuah Studi Kasus tentang Insentif Jahat, Pembayaran Berperforma Buruk, dan Kamuflase menganalisis penggunaan kompensasi dan insentif kamuflase di perusahaan yang disponsori pemerintah antara tahun 2000 dan 2004. Studi ini menerbitkan temuan berikut yang berkaitan dengan kompensasi kamuflase:
- Ia cenderung memberi penghargaan kepada eksekutif karena melaporkan pendapatan tinggi tetapi gagal untuk meminta pengembalian kompensasi tersebut jika pendapatan salah saji. Struktur seperti itu mendorong inflasi pendapatan. Struktur kompensasi Fannie Mae memberikan hadiah besar bagi para eksekutif yang diusir karena kegagalan. Ekspektasi paket pembayaran tersebut menyebabkan perilaku berisiko. Jika eksekutif pensiun setelah bertahun-tahun bekerja tanpa cacat, nilai paket pensiun mereka sebagian besar tidak terkait dengan kinerja mereka sendiri. Dengan pengungkapan buramnya, Fannie Mae mengaburkan fakta dan nilai pensiun. paket yang dibayarkan kepada eksekutif.
