Apa itu Opsi Penghalang
Opsi penghalang adalah jenis derivatif di mana imbalannya bergantung pada apakah aset dasar telah mencapai atau melampaui harga yang telah ditentukan. Opsi penghalang dapat berupa sistem gugur, yang berarti tidak berlaku lagi jika yang mendasarinya melebihi harga tertentu, membatasi keuntungan bagi pemegang dan membatasi kerugian bagi penulis. Ini juga bisa menjadi knock-in, artinya tidak memiliki nilai sampai yang mendasarinya mencapai harga tertentu.
Dasar-dasar Opsi Penghalang
Opsi penghalang dianggap opsi eksotis karena mereka lebih kompleks daripada opsi dasar Amerika atau Eropa. Opsi penghalang juga dianggap sebagai jenis opsi jalur-bergantung karena nilainya berfluktuasi ketika nilai yang mendasarinya berubah selama masa kontrak opsi. Dengan kata lain, hasil opsi penghalang didasarkan pada jalur harga aset yang mendasarinya. Opsi menjadi tidak berharga atau dapat diaktifkan saat melewati penghalang titik harga. Opsi penghalang biasanya diklasifikasikan sebagai knock-in atau knock-out.
Opsi Pembatas Knock-In
Opsi knock-In adalah jenis opsi penghalang di mana hak yang terkait dengan opsi itu hanya muncul ketika harga keamanan yang mendasarinya mencapai penghalang yang ditentukan selama masa pakai opsi. Setelah penghalang dirobohkan, atau muncul, opsi tetap ada sampai berakhir.
Opsi Knock-in dapat diklasifikasikan sebagai naik-turun atau masuk-turun. Dalam opsi penghalang naik dan masuk, opsi hanya muncul jika harga aset dasar naik di atas penghalang yang ditentukan sebelumnya, yang ditetapkan di atas harga awal yang mendasarinya. Sebaliknya, opsi penghalang ke bawah dan ke dalam hanya muncul ketika harga aset dasar bergerak di bawah penghalang yang ditentukan sebelumnya yang ditetapkan di bawah harga awal yang mendasarinya.
Opsi Pengetuk Knock-Out
Berlawanan dengan opsi penghalang knock-in, opsi penghalang knock-out tidak ada jika aset yang mendasarinya mencapai penghalang selama umur opsi. Opsi penghalang knock-out dapat diklasifikasikan sebagai naik-turun atau turun-turun. Opsi naik dan turun tidak ada saat keamanan mendasar bergerak di atas penghalang yang ditetapkan di atas harga awal yang mendasarinya. Opsi turun-dan-keluar tidak ada lagi ketika aset dasar bergerak di bawah penghalang yang ditetapkan di bawah harga awal yang mendasarinya. Jika aset dasar mencapai penghalang kapan saja selama masa pakai opsi, opsi itu dihilangkan, atau diakhiri.
Jenis Opsi Penghalang lainnya
Varian lain dari opsi penghalang yang dijelaskan di atas dimungkinkan. Inilah mereka bertiga:
- Opsi Penghalang Rebate : Opsi penghalang knock-out dan knock-in dapat berisi ketentuan untuk memberikan potongan harga kepada pemegang, jika opsi tidak mencapai harga penghalang dan menjadi tidak berharga. Opsi tersebut dikenal sebagai opsi penghalang rabat. Rebate, dalam kasus tersebut, mengambil bentuk persentase dari premi yang dibayarkan oleh pemegang untuk opsi tersebut. Opsi Turbo Waran Barrier: Terutama diperdagangkan di Eropa dan Hong Kong, waran Turbo adalah jenis opsi turun-naik yang sangat leverage dan ditandai dengan volatilitas rendah. Mereka populer di Jerman dan digunakan untuk tujuan spekulasi. Opsi Paris: Dalam opsi Paris, mencapai harga penghalang tidak memicu kontrak. Alih-alih harga aset dasar harus menghabiskan jumlah waktu yang telah ditentukan sebelumnya di luar harga pemicu pemicu untuk kontrak. Jumlah waktu yang dihabiskan oleh harga aset dasar di luar dan di dalam kisaran harga penghalang diukur dalam jenis pilihan.
Alasan Untuk Memperdagangkan Opsi Penghalang
Karena opsi penghalang memiliki kondisi tambahan bawaan, mereka cenderung memiliki premi yang lebih murah daripada opsi yang sebanding tanpa hambatan. Oleh karena itu, jika seorang pedagang percaya bahwa penghalang tidak mungkin tercapai, maka mereka dapat memilih untuk membeli opsi knock-out, misalnya, karena memiliki premi yang lebih rendah dan kondisi penghalang tidak mungkin mempengaruhi mereka.
Seseorang yang ingin melakukan lindung nilai suatu posisi, tetapi hanya jika harga yang mendasarinya mencapai tingkat tertentu, dapat memilih untuk menggunakan opsi knock-in. Premium lebih rendah dari opsi penghalang dapat membuat ini lebih menarik daripada menggunakan opsi non-penghalang Amerika atau Eropa.
Pengambilan Kunci
- Opsi penghalang adalah jenis opsi di mana pembayaran tergantung pada apakah opsi telah mencapai atau melebihi harga penghalang yang telah ditentukan. Opsi penghalang menawarkan premi yang lebih murah dibandingkan dengan opsi standar dan juga digunakan untuk melakukan lindung nilai posisi. Ada dua jenis opsi penghalang: opsi penghalang Knock-out dan Knock-in.
Contoh Opsi Penghalang
Berikut adalah dua contoh opsi penghalang yang dijelaskan di atas.
Opsi Pengetuk Pengetuk
Asumsikan seorang investor membeli opsi panggilan naik dan turun dengan harga strike $ 60 dan penghalang $ 65, ketika saham pokok diperdagangkan pada $ 55. Opsi tidak akan ada sebelum harga saham pokok bergerak di atas $ 65. Sementara investor membayar opsi, dan potensi bahwa itu bisa menjadi berharga, opsi tersebut hanya berlaku jika yang mendasarinya mencapai $ 65. Jika tidak, opsi tidak pernah dipicu dan pembeli opsi kehilangan apa yang mereka bayarkan untuk opsi.
Opsi penghalang Knock-Out
Anggaplah seorang pedagang membeli opsi put up-and-out dengan penghalang $ 25 dan strike price $ 20, ketika keamanan yang mendasarinya diperdagangkan pada $ 18. Keamanan yang mendasarinya naik di atas $ 25 selama umur opsi, dan karenanya, opsi tidak ada lagi. Opsi ini sekarang tidak berharga, bahkan jika hanya menyentuh $ 25 sebentar dan kemudian turun kembali ke bawah.
