Laporan dari JPMorgan dan Deloitte mengantisipasi tindakan M&A yang cepat pada tahun 2019, dan ini menetapkan tahapan bagi investor untuk menuai keuntungan besar, jika mereka dengan benar mengidentifikasi target pengambilalihan. "Aktivitas M&A diharapkan tetap kuat, " menurut JPMorgan. "Sementara banyak dampak reformasi pajak dan uang tunai yang direpatriasi digunakan untuk pembelian kembali saham dan dividen pada 2018, diperkirakan dewan juga akan menggunakan uang tunai tambahan untuk pertumbuhan yang didorong oleh akuisisi, " tambah laporan mereka.
Analis saham percaya bahwa keempat perusahaan ini kemungkinan menjadi target akuisisi, menurut CNBC: XPO Logistics Inc. (XPO), Q2 Holdings Inc. (QTWO), Mitek Systems Inc. (MITK), dan Jagged Peak Energy Inc. (JAG). Sementara itu, Genetic Engineering & Biotech News telah menunjuk 10 kandidat pengambilalihan di bidang biofarma, termasuk empat: Gilead Sciences Inc. (GILD), Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN), Amarin Corp. PLC (AMRN), dan BioMarin Pharmaceutical inc. (BMRN).
8 Kemungkinan Target M&A
(Kapitalisasi Pasar)
- XPO Logistics, $ 6, 7 miliarQ2 Holdings, $ 3, 0 miliarMitek Systems, $ 0, 5 miliarJagged Peak Energy, $ 2, 3 miliarGilead, $ 85, 9 miliarAlexion, $ 31, 6 miliarAmarin, $ 6, 4 miliarBiMarin, $ 16, 5 miliar
Signifikansi untuk Investor
"Pada 2018, kesepakatan lebih dari $ 10 miliar hanya terdiri dari 6% dari jumlah penawaran yang diumumkan lebih dari $ 1 miliar. Kami mengantisipasi aktivitas dalam $ 1 miliar - $ 10 miliar akan terus menjadi kuat dan mendorong pasar M&A, " JPMorgan mengamati.
Menurut Deloitte, "Responden dari dana ekuitas swasta yang lebih besar hampir dengan suara bulat dalam mengantisipasi lebih banyak kesepakatan pada 2019, karena 94% responden dengan dana lebih besar dari $ 5 miliar mengharapkan peningkatan dibandingkan dengan tahun lalu. Menariknya, tidak ada korelasi yang sama di antara perusahaan; hanya 65% responden di perusahaan terbesar ($ 5 miliar atau lebih dalam pendapatan tahunan) melihat percepatan aliran kesepakatan dalam 12 bulan ke depan."
Namun, Deloitte juga mengatakan, "Hampir sepertiga responden perusahaan melihat peningkatan yang signifikan dalam aktivitas kesepakatan - naik dari sekitar seperempat tahun sebelumnya; dan 29 persen responden ekuitas swasta mengharapkan lonjakan, naik dari 19 persen tahun lalu."
Jagged Peak melakukan eksplorasi minyak dan gas di Delaware Basin di Texas barat dan New Mexico selatan. Dana ekuitas swasta Mitra Energi Quantum memiliki 69% kepemilikan saham. Ini, ditambah "posisi areal yang menguntungkan" dan "pertumbuhan tahunan 20% yang mengarah ke FCF pada pertengahan 2020 atau lebih cepat, " menjadikannya "kandidat pengambilalihan yang menarik, " menurut SunTrust, seperti dikutip oleh CNBC.
BioMarin telah menjadi kandidat pembelian sejak 2013, per Genetic Engineering & Biotech News. Ini memiliki pipa obat yang kuat mendekati persetujuan, berfokus pada "obat yatim" untuk penyakit langka yang diabaikan oleh pesaing yang lebih besar. "Ini adalah akuisisi yang relatif berisiko rendah untuk sebuah perusahaan Big Pharma yang ingin menambah penawaran obatnya dan menangkis penurunan pendapatan yang terkait dengan berakhirnya paten dan persaingan, " per kolom MarketWatch.
Alexion juga berfokus pada penyakit langka, dan dengan demikian BioMarin dapat memperolehnya, sesuai Mencari Alpha. Kolom yang sama mencatat bahwa Bernstein melihat Amgen Inc. (AMGN) sebagai pembeli yang mungkin, berupaya mengendalikan biaya Litbang sambil memperkuat pipa obat-obatannya sendiri.
Amarin telah didukung oleh serangkaian laporan positif pada obatnya Vascepa, turunan minyak ikan yang dapat menawarkan terobosan dalam mengobati dan mencegah penyakit kardiovaskular. Kapitalisasi pasarnya yang sederhana menjadikannya target yang terjangkau untuk Big Pharma.
Melihat ke depan
Berinvestasi berdasarkan spekulasi pengambilalihan bisa berisiko, terutama jika fundamental perusahaan memburuk. Selain itu, banyak perusahaan biotek kecil adalah perusahaan yang berisiko, mengingat pengeluaran R&D yang besar dan jalan komersialisasi yang panjang, penuh kemunduran.
