Untuk memberikan kinerja yang mengalahkan pasar, Tom Vandeventer, manajer Tocqueville Opportunity Fund (TOPPX) senilai $ 87 juta, mencari "teknologi yang mengganggu, " lapor Barron's. Dia menemukan perusahaan semacam itu terutama di sektor teknologi dan bioteknologi. Di antara favoritnya, seperti yang dibahas dengan Barron, adalah: penyedia komputasi awan ServiceNow Inc. (SEKARANG); penyedia Software-as-a-Service (SaaS) berbasis cloud, New Relic Inc. (NEWR), Workday Inc. (WDAY), dan Paycom Software Inc. (PAYC); pembuat semikonduktor NVIDIA Corp. (NVDA); dan bioteknologi memainkan bluebird bio Inc. (BIRU), Sage Therapeutics Inc. (SAGE) dan Spark Therapeutics Inc. (ONCE).
Catatan Track Investasi
Tocqueville Opportunity Fund telah memberikan total pengembalian (dengan dividen yang diinvestasikan kembali) sebesar 11, 25% untuk tahun-ke-tanggal (YTD) hingga 19 April, mengalahkan 97% dari 618 perusahaan sejenis dalam kategori saham pertumbuhan menengah, sebagaimana diukur dengan Morningstar Inc. Sebagai perbandingan, total pengembalian untuk Indeks S&P 500 (SPX) adalah 1, 30% untuk periode yang sama, sementara itu untuk dana pertumbuhan menengah rata-rata adalah 3, 91%, juga per Morningstar.
Selama 5 tahun terakhir, Tocqueville telah memberikan total pengembalian tahunan rata-rata 15, 61%, mengungguli 90% dari 478 dana dalam kelompok sejawatnya dengan rata-rata 2, 61 poin persentase per tahun, serta S&P 500 dengan rata-rata 1, 65 poin persentase setiap tahun, Morningstar menambahkan. Vandeventer telah menjadi fund manager sejak 1 Juli 2010, juga menurut Morningstar.
Kriteria Seleksi
Sementara dana diklasifikasikan sebagai pertumbuhan kapitalisasi menengah, itu juga berfokus pada saham kapitalisasi kecil juga, kata Barron. Mencari kandidat akuisisi potensial adalah tema utama yang mendasari untuk Vandeventer, yang mengharapkan untuk melihat lebih banyak kesepakatan mengingat bahwa pesaing yang lebih besar membangun saldo kas yang signifikan sebagai akibat dari tarif pajak yang lebih rendah dan modal yang dipulangkan. Di antara tren makro besar yang ingin dia tunggangi adalah pertumbuhan eksplosif komputasi awan dan munculnya terapi penyuntingan gen untuk penyakit, kata Barron.
Pada 31 Desember, saham teknologi mewakili 42% kepemilikan Tocqueville, dan perawatan kesehatan adalah 32%, per Morningstar. Empat kepemilikan terbesar pada tanggal yang sama adalah NVIDIA, Sage, bluebird, dan ServiceNow, secara kolektif terhitung 18, 75% dari nilai dana, juga per Morningstar.
Statistik Utama
Untuk delapan saham yang tercantum di atas, kenaikan harga YTD mereka sampai 19 April, rasio P / E forward, konsensus tingkat pertumbuhan EPS kuartal pertama tahun ke tahun dan kapitalisasi pasar adalah, per Yahoo Finance:
- Servis Sekarang: + 32, 7%, 58, 1x, + 54, 1%, $ 30, 2 miliarSaat baru: + 30, 3%, 327, 2x, NM, $ 4, 2 miliarWaktu kerja: + 29, 7%, 80, 5x, -10, 3%, $ 28, 0 miliarPaycom: + 45, 4%, 38, 2x, + 91, 4%, $ 6, 9 miliarNVIDIA: + 18, 4%, 31, 6x, + 83, 5%, $ 139, 0 miliar burung kecil: -4, 3%, -21, 7x, NM, $ 8, 5 miliarSage: + 3, 0%, -20, 8x, NM, $ 7, 8 miliarSpark: + 57, 8%, -19, 6x, NM, $ 3, 0 miliar
S&P 500 naik 0, 7% YTD, tidak termasuk dividen yang diinvestasikan kembali. Spark, Sage dan bluebird diproyeksikan untuk membukukan kerugian pada kuartal pertama, New Relic diperkirakan akan menunjukkan kenaikan dan keempatnya mengalami kerugian pada kuartal tahun lalu, karenanya tingkat pertumbuhan EPS mereka tidak berarti (NM).
A Closer Look
Awal tahun ini, Dow Jones MarketWatch menyebut bluebird bio sebagai salah satu dari lima kemungkinan target pengambilalihan di bidang biotek. Sejak itu, kapitalisasi pasar perusahaan merosot dari $ 10 miliar menjadi $ 8, 5 miliar, menjadikannya lebih mudah dicerna oleh pengakuisisi besar. Pembeli yang paling mungkin, kata MarketWatch, adalah Celgene Corp (CELG), mitra bluebird dalam melakukan uji klinis yang sukses untuk perawatan kanker darah yang mungkin terbukti sebagai blockbuster.
Pembuat semikonduktor mutakhir NVIDIA telah menarik perhatian positif oleh analis di Goldman Sachs karena dua alasan. Pertama, NVIDIA adalah salah satu perusahaan yang menunjukkan pertumbuhan penjualan sangat cepat, yang menurut Goldman adalah kunci untuk kinerja yang lebih baik di masa depan. Kedua, NVIDIA telah menjadi salah satu dari saham teknologi yang baru-baru ini terseret oleh kekhawatiran seputar perusahaan jejaring sosial Facebook Inc. (FB), yang diharapkan Goldman sebagai anomali sementara.