Saham-saham energi, sekarang berkubang di pasar beruang yang diukur oleh Vanguard Energy ETF (VDE), siap untuk keuntungan terbesar dari sektor mana pun, menurut "Lembar Cheat Nilai Relatif" terbaru Bank of America. Dana yang diperdagangkan di bursa telah kehilangan 23 % sejak 9 Oktober.
"Energi melonjak ke # 1 dalam kerangka sektor taktis kami untuk pertama kalinya sejak Mei 2018, didorong oleh revisi pendapatan yang kuat dan penilaian murah, sementara momentum harga tetap yang terlemah dari semua sektor, " kata Bank of America. Sementara itu, saham teknologi, yang memimpin selama tiga bulan berturut-turut, jatuh ke nomor enam karena momentum harga yang lemah, sektor peringkat terendah sejak Juni 2016.
Saham-saham energi terlihat seperti pembelian yang menjerit, menurut beberapa metrik yang dikutip oleh bank, termasuk harga yang harus dipesan. "Energi masih diperdagangkan pada posisi terendah sepanjang masa dan hampir 40% di bawah rata-rata, " kata Bank of America, yang memperkirakan cadangan energi sekarang memiliki 58% tersirat naik, lebih dari keuangan, perawatan kesehatan, bahan dan sektor lainnya.
Apa Artinya Bagi Investor
Ini berarti sekarang saatnya untuk mengambil stok energi. Bank of America mengatakan valuasi berada pada level yang menarik, bahkan setelah memperhitungkan volatilitas harga minyak yang tinggi. Bank berpendapat bahwa saham-saham ini sangat murah yang diukur dengan pertumbuhan, arus kas bebas, dan relatif terhadap obligasi, meskipun mereka mungkin terlihat mahal dalam hal metrik seperti trailing price to earning.
Volatilitas harga minyak yang lebih tinggi biasanya diterjemahkan ke dalam kelipatan yang lebih rendah untuk stok energi. Rata-rata harga forward-to-earning relatif di pasar yang sama secara historis jauh lebih tinggi, 0, 89 dibandingkan dengan hanya 0, 84 hari ini, menurut laporan itu.
Namun dalam jangka panjang, Bank of America adalah pasar berat sektor energi, yang merupakan sektor kualitas peringkat terendah perusahaan di S&P dan "terkena peningkatan pasokan sekuler (produksi AS) dan gangguan permintaan (matahari / angin, kendaraan listrik), peningkatan efisiensi, dll.) ”
Penghancur Untung
Tyler Rosenlicht, co-manager $ 164 juta Cohen & Steers MLP & Energy Opportunity Fund (MLOAX) menggemakan sentimen optimis pada energi, per Barron's. Industri ini berada di tengah "pembentukan kembali infrastruktur energi Amerika Utara yang dramatis, " katanya. Dia merekomendasikan saham termasuk Kinder Morgan (KMI), Mitra Produk Perusahaan (EPD) dan Cheniere Energy (LNG). KMI adalah holding terbesar di MLOAX pada 30 September.
Dia terutama menyukai saham Enterprise Products Partners, yang dia pandang diposisikan untuk mendapatkan hambatan pada rantai pasokan etana, hidrokarbon gas tidak berwarna dan tidak berbau yang ditemukan dalam gas alam. Permintaan yang kuat telah menyebabkan harga etana per galon lebih dari dua kali lipat. Rosenlicht mengatakan saham Enterprise Products bisa naik tajam. Saham tersebut merupakan holding terbesar kelima dari dana tersebut, yaitu 5, 6% dari portofolio.
Apa berikutnya
Tidak semua orang optimis terhadap energi. Sementara sektor ini menguat tajam dengan harga minyak awal tahun ini, JPMorgan adalah beruang, per Barron's. "Setelah awal yang menjanjikan untuk 2018, investor energi menemukan diri mereka di wilayah yang sama dengan harga minyak dan saham runtuh sejak awal Oktober di tengah kekhawatiran sisi penawaran dan kekhawatiran permintaan pada tahap akhir dari siklus bisnis, " kata Arun Jayaram dari JPMorgan.
