Apa itu Uang Borongan?
Uang borongan mengacu pada sejumlah besar uang yang dipinjamkan oleh lembaga keuangan di pasar uang. Perbankan wholesale ini mencakup pasar untuk sekuritas yang dapat diperdagangkan, seperti tagihan Treasury, surat berharga, akseptasi bankir, deposito asing atau pialang, sertifikat deposito, tagihan pertukaran, perjanjian repo, dana federal dan hipotek berumur pendek dan sekuritas yang didukung aset.
Pengambilan Kunci
- Uang borongan mengacu pada sejumlah besar uang yang dipinjamkan oleh lembaga keuangan di pasar uang. Seperti yang ditunjukkan oleh krisis subprime, cepat untuk diatur tetapi berbahaya untuk diandalkan. Pasar uang grosir merupakan indikator utama stres yang baik dalam sistem keuangan.
Memahami Uang Grosir
Uang borongan adalah cara bagi perusahaan besar dan lembaga keuangan untuk memperoleh modal kerja dan jenis pembiayaan jangka pendek lainnya — dan sangat penting untuk berfungsinya AS dan sistem keuangan global.
Pendanaan grosir bisa cepat diatur, tetapi berbahaya untuk diandalkan, seperti yang ditemukan bank selama krisis keuangan global, ketika pasar pendanaan grosir runtuh. Penggunaan berlebihan dana grosir jangka pendek — bukannya deposito ritel — dan perjanjian pembelian kembali, membuat bank terekspos risiko likuiditas ketika likuiditas paling penting.
Contoh dari ini terjadi setelah jatuhnya Lehman Brothers selama krisis keuangan 2008. Bank lari terjadi dan investor mengambil dana grosir mereka. Wachovia dilaporkan kehilangan sekitar 1% (atau sekitar $ 5 miliar) dari dana tersebut. Bank tersebut diarahkan oleh FDIC untuk bernegosiasi dengan Citigroup dan Wells Fargo untuk pengambilalihan alih-alih mengajukan kebangkrutan. Selama akhir pekan, itu dijual ke Wells Fargo sekitar $ 15 miliar.
Saat yang menentukan dari krisis subprime terjadi pada 2007, ketika Northern Rock, sebuah bank Inggris yang mengandalkan pasar grosir untuk sebagian besar keuangannya, tidak lagi dapat mendanai kegiatan pinjamannya dan harus meminta dana darurat kepada Bank of England.
Indikasi Pasar Uang Grosir
Pasar uang grosir karena itu merupakan indikator utama yang baik dari tekanan dalam sistem keuangan - dan melukiskan gambaran yang lebih benar tentang biaya pinjaman daripada suku bunga resmi bank sentral. Hari ini, penyebaran LIBOR-OIS telah menjadi ukuran utama risiko kredit dalam sektor perbankan.
Permintaan akan aset likuid berkualitas tinggi (HQLA) di pasar keuangan global menunjukkan bahwa pasar uang grosir masih jauh dari perbaikan, bahkan ketika bank-bank global yang penting secara sistemik (G-SIB) mematuhi ketentuan modal dan likuiditas Basel III yang baru — seperti sebagai rasio cakupan likuiditas dan rasio pendanaan stabil bersih.
Di AS, peraturan pasar uang baru mulai berlaku pada tahun 2016, tetapi Federal Reserve harus memberikan stabilitas ke pasar pinjaman melalui fasilitas Reverse Repurchase (RRP) untuk beberapa waktu. Ini karena kenaikan suku bunga meningkatkan ketergantungan bank pada pendanaan grosir, dengan mengurangi simpanan ritel. Ini, pada gilirannya, meningkatkan risiko sistemik.
