Kapitalisasi pasar rata-rata tertimbang mengacu pada jenis konstruksi indeks pasar saham yang didasarkan pada kapitalisasi pasar saham konstituen indeks. Dengan demikian, perusahaan besar akan memberikan porsi indeks yang lebih besar daripada saham kecil. Ini berarti pergerakan indeks akan tergantung pada satu set kecil saham.
Indeks bobot kapitalisasi pasar yang paling terkenal adalah S&P 500, yang melacak 500 aset terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar. Empat kepemilikan teratas bergabung lebih dari 10% dari seluruh indeks. Ini termasuk Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), dan Facebook (FB). S&P 500 secara luas dianggap sebagai pengukur kesehatan pasar yang lebih luas dan tolok ukur kinerja.
Mendobrak Kapitalisasi Pasar Rata-Rata Tertimbang
Kapitalisasi pasar rata-rata tertimbang ditentukan dengan mengalikan harga pasar saat ini dengan jumlah saham beredar dan kemudian mengambil rata-rata untuk menentukan bobot. Sebagai contoh, jika kapitalisasi pasar perusahaan adalah $ 1 juta, dan kapitalisasi pasar dari semua saham dalam indeks adalah $ 100 juta, perusahaan akan mewakili 1% dari indeks. Morningstar menghitung metrik dengan mengambil rata-rata geometris dari kapitalisasi pasar saham dalam suatu dana, sedangkan penyedia lain menggunakan rata-rata aritmatika.
Beberapa investor percaya bahwa kapitalisasi pasar rata-rata tertimbang adalah metode alokasi aset yang optimal karena mencerminkan perilaku pasar yang sebenarnya. Dengan cara ini, perusahaan yang lebih besar cenderung memiliki pengaruh yang lebih besar terhadap indeks, seperti halnya dalam S&P 500. Hal ini mengarah pada mekanisme penyeimbangan kembali secara alami di mana perusahaan yang tumbuh dimasukkan ke dalam indeks, dan perusahaan yang menyusut menjadi dikecualikan. Investor juga percaya metodologi ini menyebabkan risiko lebih kecil karena proporsi dana yang lebih besar dialokasikan untuk perusahaan yang stabil.
Tetapi ada beberapa batasan strategi. Ketika saham-saham berkapitalisasi kecil mengungguli saham-saham yang lebih besar, seperti yang mereka miliki selama sebagian besar sejarah, ada lebih sedikit peluang bagi investor indeks untuk mendapatkan pengembalian yang tinggi. Sementara itu, indeks kapitalisasi pasar seperti S&P 500 memunculkan penampilan diversifikasi, tetapi beberapa saham menentukan porsi pergerakan yang lebih besar. Ini adalah taruhan besar hipotesis pasar yang efisien berlaku melalui pasar bull dan bear.
Alternatif untuk Kapitalisasi Pasar Rata-Rata Tertimbang
Metode alternatif alokasi aset termasuk bobot harga dan bobot kapitalisasi pasar yang sama di antara banyak lainnya. Kepemilikan indeks tertimbang harga ditentukan oleh rata-rata matematika sederhana dari beberapa harga saham. Dow Jones Industrial Average mungkin adalah indeks paling terkenal yang menggunakan pembobotan harga.
Sebaliknya, indeks dengan bobot sama memberikan bobot yang sama untuk setiap saham dalam portofolio atau dana. Misalnya, S&P Equal Weight Index adalah versi yang sama-tertimbang dari S&P 500 tertimbang kapitalisasi pasar yang populer.
