Sebagai ringkasan singkat, opsi adalah derivatif keuangan yang memberikan pemegangnya hak untuk membeli atau menjual aset tertentu pada waktu tertentu dengan harga tertentu (strike price). Ada dua jenis opsi: panggilan dan panggilan. Opsi panggilan merujuk ke opsi yang memungkinkan pemegang opsi untuk membeli aset sedangkan opsi put memungkinkan pemegang untuk menjual aset.
Spekulasi, menurut definisi, mengharuskan pedagang untuk mengambil posisi di pasar, di mana ia mengantisipasi apakah harga sekuritas atau aset akan naik atau turun. Spekulan mencoba untung besar, dan salah satu cara untuk melakukannya adalah dengan menggunakan derivatif yang menggunakan leverage dalam jumlah besar. Di sinilah opsi ikut bermain.
Opsi dalam Operasi
Opsi memberikan sumber pengungkitan karena harganya bisa sedikit lebih murah untuk dibeli dibandingkan dengan stok aktual. Ini memungkinkan seorang pedagang untuk mengontrol posisi yang lebih besar dalam opsi, dibandingkan dengan memiliki saham yang mendasarinya. Sebagai contoh, misalkan seorang pedagang memiliki $ 2.000 untuk diinvestasikan, dan saham XYZ berharga $ 50 dan opsi panggilan XYZ (dengan harga strike $ 50 yang berakhir dalam enam bulan) masing-masing biaya $ 2. Jika pedagang hanya membeli saham, maka ia akan memiliki posisi dengan 40 saham ($ 2.000 / $ 50). Tetapi jika dia mengambil posisi dengan hanya opsi ($ 2.000 / $ 2), dia secara efektif mengendalikan posisi 1.000 saham. Dalam kasus ini, semua keuntungan dan kerugian akan diperbesar dengan penggunaan opsi. Dalam contoh ini, jika saham XYZ turun menjadi $ 49 dalam enam bulan, dalam skenario semua saham, posisi pedagang adalah $ 1.960, sedangkan dalam semua situasi opsi nilai totalnya adalah $ 0. Semua opsi tidak ada artinya saat itu, karena tidak ada yang akan menggunakan opsi untuk membeli dengan harga yang lebih besar dari nilai pasar saat ini.
Antisipasi spekulan pada situasi aset akan menentukan jenis strategi opsi apa yang akan diambilnya. Jika spekulan percaya bahwa suatu aset akan meningkat nilainya, ia harus membeli opsi panggilan yang memiliki harga strike yang lebih rendah dari tingkat harga yang diantisipasi. Jika keyakinan spekulan benar dan harga aset memang naik secara substansial, spekulan akan dapat menutup posisinya dan merealisasikan keuntungan (dengan menjual opsi panggilan untuk harga yang akan sama dengan perbedaan antara strike price dan nilai pasar).
Di sisi lain, jika spekulan percaya bahwa suatu aset akan jatuh nilainya, ia dapat membeli opsi put dengan harga strike yang lebih tinggi dari tingkat harga yang diantisipasi. Jika harga aset jatuh di bawah harga strike put option, spekulan dapat menjual put options dengan harga yang sama dengan selisih antara strike price dan harga pasar untuk merealisasikan keuntungan yang berlaku.
