Apa itu Pedagang Pialang?
Pialang-pedagang adalah orang atau perusahaan dalam bisnis pembelian dan penjualan sekuritas untuk akunnya sendiri atau atas nama pelanggannya. Istilah broker-dealer digunakan dalam istilah peraturan sekuritas AS untuk menggambarkan broker saham karena kebanyakan dari mereka bertindak sebagai agen dan prinsipal. Pialang bertindak sebagai pialang (atau agen) ketika mengeksekusi pesanan atas nama kliennya, sedangkan pialang bertindak sebagai dealer, atau pelaku ketika melakukan perdagangan untuk akunnya sendiri.
Memahami Apa Itu Broker-Dealer
Broker-dealer memenuhi beberapa fungsi penting dalam industri keuangan. Ini termasuk memberikan nasihat investasi kepada pelanggan, memasok likuiditas melalui kegiatan pembuatan pasar, memfasilitasi kegiatan perdagangan, menerbitkan penelitian investasi dan meningkatkan modal bagi perusahaan. Pedagang pialang memiliki ukuran mulai dari butik independen kecil hingga anak perusahaan besar bank komersial dan investasi raksasa.
Ada dua jenis broker-dealer: sebuah wirehouse, atau perusahaan yang menjual produknya sendiri kepada pelanggan, dan broker-dealer independen, atau perusahaan yang menjual produk dari sumber luar.
Ada lebih dari 3.700 broker-dealer untuk dipilih, menurut Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA). Melihat 15 pialang-dealer teratas berdasarkan aset yang dikelola (AUM) pada Oktober 2018, menunjukkan tiga terbesar adalah sebagai berikut:
- Fidelity Investments, dengan AUM $ 6, 85 triliun, Schwab Charles, dengan AUM $ 1, 85 triliun, Fargo, dengan AUM $ 1, 6 triliun
Cara Kerja Broker-Dealer
Menurut definisi, broker-dealer adalah pembeli dan penjual sekuritas, dan mereka juga adalah distributor produk investasi lainnya. Seperti namanya, mereka melakukan peran ganda dalam melaksanakan tanggung jawab mereka. Sebagai dealer, mereka bertindak atas nama perusahaan pialang, memulai transaksi untuk akun perusahaan sendiri. Sebagai broker, mereka menangani transaksi, membeli dan menjual sekuritas atas nama klien mereka.
Dalam peran ganda mereka, mereka melakukan beberapa fungsi vital; mereka memfasilitasi aliran sekuritas bebas di pasar terbuka, dan mereka membeli atau menjual sekuritas di akun mereka sendiri untuk memastikan ada pasar di sekuritas itu untuk klien mereka. Dalam hal ini, broker-dealer sangat penting, dan mereka juga mendapat kompensasi yang baik, mendapatkan bayaran di salah satu atau kedua sisi dari transaksi sekuritas.
Pertimbangan Khusus
Broker-dealer yang terkait langsung dengan operasi perbankan investasi juga terlibat dalam penjaminan penawaran efek. Ketika broker-dealer bertindak sebagai agen dari perusahaan penerbit, baik sebagai penjamin emisi utama dari penawaran saham atau obligasi, atau sebagai anggota sindikat penjamin emisi, mereka masuk ke dalam pengaturan kontrak, bertindak berdasarkan "komitmen perusahaan" dengan penerbit yang mewajibkan mereka untuk mendistribusikan sejumlah efek yang ditawarkan kepada publik dengan imbalan biaya penjaminan emisi.
Mereka juga dapat memperoleh bagian dari penawaran efek untuk akun mereka sendiri dan mungkin diminta untuk melakukannya jika mereka tidak dapat menjual semua efek tersebut.
Setelah proses penjaminan selesai dan efek diterbitkan, broker-dealer kemudian menjadi distributor, dan klien mereka biasanya menjadi target dari upaya distribusi mereka. Dalam upaya itu, penasihat keuangan perusahaan kemudian bertindak sebagai broker untuk meminta klien mereka dan merekomendasikan pembelian keamanan untuk akun mereka. Dalam hal ini, broker-dealer memfasilitasi kepentingan penerbit, diri mereka sendiri (dalam pengumpulan biaya distribusi), dan klien mereka, meskipun satu-satunya kewajiban kontraktual mereka adalah kepada penerbit.
Pengambilan Kunci
- Pialang-pedagang adalah orang atau perusahaan yang membeli dan menjual sekuritas atas nama sendiri dan atas nama kliennya. Pialang-pedagang bertindak sebagai pialang atau agen ketika mengeksekusi pesanan atas nama kliennya, dan sebagai dealer atau prinsipal ketika melakukan perdagangan untuk akunnya sendiri. Ada lebih dari 3.700 broker-dealer dalam dua kategori: wirehouse, yang menjual produknya sendiri, atau broker-dealer independen, yang menjual produk dari sumber luar.
