Apa Artinya Imbal Hasil Ekuivalen Obligasi?
Imbalan setara obligasi (BEY) memungkinkan efek pendapatan tetap yang pembayarannya tidak tahunan dibandingkan dengan efek dengan hasil tahunan. BEY adalah perhitungan untuk menyatakan kembali diskon obligasi setengah tahunan, kuartalan, atau bulanan atau hasil nota menjadi hasil tahunan, dan merupakan hasil yang dikutip di surat kabar. Atau, jika hasil setengah tahunan atau triwulanan dari obligasi diketahui, perhitungan persentase tahunan (APR) dapat digunakan.
Imbal Hasil Obligasi (BEY)
Memahami Imbal Hasil Obligasi
Perusahaan dapat meningkatkan modal dengan dua cara utama: utang atau ekuitas. Ekuitas didistribusikan kepada investor dalam bentuk saham biasa; ia menempati urutan kedua setelah utang jika bangkrut atau gagal bayar, dan itu mungkin tidak memberi investor pengembalian jika perusahaan gagal. Sebaliknya, utang dianggap lebih murah bagi perusahaan untuk diterbitkan dan lebih aman daripada ekuitas untuk investor. Namun, hutang harus dibayar kembali oleh perusahaan, terlepas dari pertumbuhan pendapatan. Dengan cara ini, ia menyediakan aliran pendapatan yang lebih andal bagi investor obligasi.
Namun, tidak semua obligasi dibuat sama. Sebagian besar obligasi membayar investor pembayaran bunga tahunan atau semi tahunan. Beberapa obligasi, yang disebut sebagai obligasi tanpa kupon, tidak membayar bunga sama sekali, tetapi diterbitkan dengan diskon besar-besaran. Investor menghasilkan kembali ketika obligasi jatuh tempo. Untuk membandingkan pengembalian efek yang didiskontokan dengan investasi lain secara relatif, analis menggunakan rumus hasil setara obligasi.
Formula Hasil Setara Obligasi
Rumus hasil setara obligasi dihitung dengan membagi perbedaan antara nilai nominal obligasi dan harga beli obligasi dengan harga obligasi. Ambil jawabannya dan kalikan dengan 365 dibagi dengan d, di mana "d" sama dengan jumlah hari sampai jatuh tempo. Bagian pertama dari persamaan adalah rumus pengembalian standar dan menunjukkan pengembalian atas investasi. Bagian kedua dari formula ini membuat tahunan bagian pertama dari formula.
Sebagai contoh, jika seorang investor membeli obligasi nol-kupon $ 1.000 seharga $ 900 dan mengharapkan akan dibayar dengan nilai nominal dalam enam bulan, ia menghasilkan $ 100. Bagian pertama dari perhitungan adalah nilai nominal atau nominal dikurangi harga obligasi. Jawabannya adalah $ 1.000 dikurangi $ 900, atau $ 100. Selanjutnya, bagi $ 100 dengan $ 900 untuk mendapatkan pengembalian investasi, yaitu 11%. Bagian kedua dari formula ini adalah tahunan 11% dengan mengalikannya dengan 365 dibagi dengan jumlah hari sampai obligasi jatuh tempo, yaitu setengah dari 365. Oleh karena itu, hasil setara obligasi 11% dikalikan dua, atau 22%.
